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Continuation. Commencé dans les numéros 11 et 12/2003. L'une des tâches importantes résolues lors de la construction de systèmes de gestion des risques (RMS) dans les organisations est la sélection de critères d'efficacité du fonctionnement de ces systèmes. Ces critères doivent être étroitement liés aux fonctions cibles de l'organisation, puisque l'objectif principal du RMS est d'augmenter les chances de réussite de la mise en œuvre de ces fonctions.
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Continuation. Commencé dans les numéros 11 et 12/2003.
L'une des tâches importantes résolues lors de la construction de systèmes de gestion des risques (RMS) dans les organisations est la sélection de critères d'efficacité du fonctionnement de ces systèmes. Ces critères doivent être étroitement liés aux fonctions cibles de l'organisation, puisque l'objectif principal du RMS est d'augmenter les chances de réussite de la mise en œuvre de ces fonctions.
La pratique mondiale montre que l'objectif principal de toute organisation est d'augmenter le bien-être des propriétaires (actionnaires, participants) et que cet objectif ne contredit pas les intérêts des autres personnes associées à cette organisation : consommateurs de biens et services, employés, créanciers, l'Etat, les fournisseurs. Un signe d'augmentation de la richesse des propriétaires est une augmentation de la valeur du capital (actions) propre de l'entreprise. À cet égard, l’objectif principal des activités de l’organisation peut être considéré comme l’augmentation de son propre capital (actionnaire). Le meilleur indicateur de la réalisation de cet objectif est la création de valeur marchande ajoutée de l'entreprise pour les actionnaires sur une période de temps déterminée (par exemple sur un an ou plusieurs années). Ainsi, la condition clé pour créer de la valeur marchande ajoutée d'une organisation pour les actionnaires est la croissance rapide de sa valeur marchande totale (par rapport à la croissance de la valeur comptable du capital investi). Cette condition peut être choisie comme principal critère intégral d'évaluation de la qualité de fonctionnement du système de gestion des risques. Il faut tenir compte du fait que la valeur marchande d’une entreprise, déterminée par de nombreux facteurs aléatoires, est elle-même une variable aléatoire. Par conséquent, lors de l'évaluation, vous devez faire face à l'analyse de la loi de distribution, au calcul de l'espérance mathématique (moyenne) et de la dispersion, qui caractérise la propagation des valeurs aléatoires des variations de la valeur marchande de l'entreprise par rapport à la valeur moyenne ( Fig. 1). De plus, plus cet écart est grand, plus l'incertitude est grande et, par conséquent, plus le risque pour les investisseurs qui fournissent des capitaux à l'entreprise est grand.
Riz. 1. Lois pour la répartition des variations de la valeur marchande d'une entreprise : 1) sans gestion des risques ; 2) avec gestion des risques
Ainsi, si un ensemble de mesures de gestion des risques conduit à une diminution de l'incertitude dans l'évaluation de la valeur marchande d'une entreprise et, par conséquent, à une augmentation de la valeur attendue de cette valeur, alors un tel système de gestion des risques est efficace et donc utilisation conseillée.
Valeur marchande de l'entreprise est un paramètre intégral utilisé pour évaluer l’efficacité de la gestion des risques d’une organisation. Pour mettre en œuvre un système de gestion des risques, il est nécessaire d'identifier les facteurs de coûts locaux et d'établir à quels risques ces facteurs sont exposés. Ces facteurs peuvent servir de critères locaux pour évaluer l’efficacité du système de gestion des risques. Pour identifier ces facteurs, il est nécessaire de considérer des modèles d’évaluation de la valeur des entreprises.
En théorie financière, l’une des approches les plus courantes pour évaluer la valeur d’une entreprise est méthode des flux de trésorerie actualisés. Selon cette méthode, la valeur de l'entreprise ( V) est déterminé par les flux de trésorerie disponibles qu'elle pourra générer dans le futur, actualisés à un taux de rendement qui prend en compte l'ensemble des risques de tous les actifs de l'entreprise.
Le WACC reflète les coûts de toutes les sources de capital, pondérés par leurs contributions relatives au capital total de l'entreprise, en tenant compte des avantages fiscaux. Ces coûts sont égaux au rendement attendu par les bailleurs de fonds d’autres investissements présentant un risque similaire. C'est pour cette raison qu'on l'appelle parfois coût d'opportunité du capital ;
– flux de trésorerie disponible projeté en je-ème année.
Le flux de trésorerie disponible est égal à la somme des flux de trésorerie de tous les apporteurs de capitaux (intérêts, dividendes, principal) et des flux de trésorerie des investisseurs (nouveaux prêts, etc.). Le flux de trésorerie disponible est égal au bénéfice après impôts des activités principales de l'entreprise plus les amortissements et moins les investissements en fonds de roulement, immobilisations et autres actifs. L’amortissement étant également inclus dans les investissements, l’expression du flux de trésorerie disponible peut être présentée comme suit :
Ainsi, l'expression (1) peut être présentée sous la forme suivante : Conformément à cela, les facteurs de risque influençant les paramètres spécifiés sont essentiels dans le système de gestion des risques.
Le modèle considéré reflète le plus fidèlement la valeur marchande réelle de l'organisation, mais son application soulève un certain nombre de difficultés. Premièrement, il est assez difficile de prédire avec précision les flux de trésorerie qu'une entreprise est capable de générer plusieurs années à l'avance. Deuxièmement, l’inflation rend difficile la prévision des valeurs. Troisième, la durée de vie de l'entreprise est inconnue. Sur combien d’années faut-il prévoir les flux de trésorerie de l’organisation ? Pour résoudre ce dernier problème, deux approches principales sont généralement utilisées, dont nous parlerons dans le prochain numéro du magazine. 3. Ibragimov R. Est-il possible de gérer la valeur d'une entreprise en « capitalisant les flux de trésorerie » ? // Marché des actions et des titres,
2002, №16.
Dans le système de fonctions séquentielles de gestion des risques, le rôle le plus important est joué par évaluation de l'efficacité du système de gestion des risques.
Efficacité de la gestion représente le rapport entre le résultat total des activités de gestion et le coût des ressources dépensées pour sa réalisation.
L'efficacité des activités de gestion est considérablement influencée par un certain nombre de facteurs, dont l'ensemble peut être conditionnellement divisé en deux groupes principaux.
Le premier groupe comprend des facteurs qui ont un impact direct sur l'efficacité de l'administration, tels que :
♦ le potentiel de gestion de l'organisation, c'est-à-dire la totalité de toutes les ressources dont dispose le système de gestion ;
♦ les coûts totaux de maintenance et d'exploitation du système de gestion sont déterminés par la nature, le mode d'organisation, la technologie et le volume de travail pour mettre en œuvre les fonctions de gestion ;
♦ effet de contrôle, c'est-à-dire la totalité de tous les avantages économiques, sociaux et autres qu'une organisation reçoit dans le cadre de l'exercice d'activités de gestion.
Tous les indicateurs ci-dessus peuvent être définis comme les principaux facteurs d'efficacité de la gestion.
Le deuxième groupe est constitué de facteurs secondaires qui ont un impact indirect sur l'efficacité du système de gestion. Ces facteurs comprennent :
♦ qualifications des managers et des interprètes ;
♦ rapport capital-travail du système de gestion, c'est-à-dire le degré et la qualité de la mise à disposition du personnel administratif en moyens auxiliaires (ordinateurs, matériel de bureau, etc.) ;
♦ conditions socio-psychologiques dans l'équipe de travail ;
♦ culture organisationnelle.
Dans le cadre des critères d'efficacité de la gestion, des indicateurs généraux et spécifiques peuvent être distingués. Les indicateurs généraux caractérisent les résultats finaux des activités de l'organisation et des indicateurs spécifiques caractérisent l'efficacité de l'utilisation de types individuels de ressources.
Pour évaluer l'efficacité de la gestion des entreprises commerciales, il est préférable d'utiliser des indicateurs généraux tels que le profit et la rentabilité.
Le montant total des bénéfices perçus par une entreprise pendant une certaine période se compose généralement du bénéfice des ventes de produits (travaux, services), du bénéfice des autres ventes et du bénéfice des opérations hors vente.
Le bénéfice de la vente de produits, de services ou de travaux effectués est déterminé comme la différence entre le montant total des revenus de la vente de produits (hors taxe sur la valeur ajoutée et droits d'accise) et le montant des coûts de production et de vente inclus dans le prix de revient.
Le bénéfice des autres ventes est défini comme la différence entre le montant reçu de la vente de biens immobiliers ou d'autres actifs matériels de l'entreprise et leur valeur résiduelle.
Le bénéfice des opérations hors vente est calculé comme la différence entre les revenus et les dépenses sur les opérations non liées à la vente des produits ou des biens de l'entreprise.
Les revenus des opérations hors exploitation comprennent :
♦ les revenus provenant des placements financiers de l'entreprise en valeurs mobilières ;
♦ les revenus provenant d'un bien locatif ;
♦ solde des amendes reçues et payées ;
♦ des écarts de change positifs sur les comptes en devises et les opérations en devises ;
♦ réception de sommes destinées à rembourser des créances radiées à perte au cours des années précédentes ;
♦ les bénéfices des années précédentes, identifiés et perçus au cours de l'année de reporting ;
♦ les montants reçus des acheteurs pour les recalculs des produits vendus l'année dernière ;
♦ les intérêts perçus sur les comptes de la société auprès des établissements de crédit.
Les dépenses hors exploitation d'une entreprise sont constituées de la somme de :
♦ pénuries et pertes dues à la perte de biens matériels et de fonds ;
♦ soldes de change négatifs sur les comptes en devises et les transactions en devises ;
♦ les pertes des années précédentes identifiées au cours de l'année de reporting ;
♦ radier les comptes clients ;
♦ les pertes non compensées dues aux catastrophes naturelles ;
♦ les frais des commandes annulées ;
♦ les frais juridiques ;
♦ les coûts d'entretien des installations de production mises en veilleuse.
Le bénéfice du bilan perçu par l'entreprise est réparti entre l'État et l'entreprise. Une fois l'impôt sur le revenu versé aux budgets appropriés, l'entreprise dispose de fonds qui constituent son bénéfice net. Le bénéfice net de l'entreprise est destiné au fonds d'accumulation, au fonds de consommation et au fonds de réserve.
Sur la base de l'ordre de formation du profit, son analyse factorielle est effectuée. L'objectif principal de l'analyse factorielle est d'évaluer la dynamique des indicateurs de bilan et de bénéfice net, d'identifier le degré d'influence sur les résultats financiers d'un certain nombre de facteurs, parmi lesquels :
♦ augmentation ou diminution des coûts de production ;
♦ croissance ou baisse des volumes de ventes ;
♦ améliorer la qualité et élargir la gamme de produits ;
♦ identifier des réserves pour augmenter les profits.
L'indicateur le plus important caractérisant l'efficacité de la gestion d'une entreprise commerciale est sa rentabilité. La rentabilité est définie comme le bénéfice tiré de chaque rouble de fonds dépensés.
Le système d’indicateurs de rentabilité est basé sur la composition du patrimoine de l’entreprise et sur les opérations commerciales réalisées par l’entreprise. De ce point de vue, il y a :
1) la rentabilité des biens de l'entreprise - est définie comme le rapport entre le bénéfice net et la valeur moyenne des actifs de l'entreprise ;
2) rentabilité des actifs non courants - représente le rapport entre le bénéfice net et la valeur moyenne des actifs non courants ;
3) rentabilité des actifs circulants - calculée comme le rapport du bénéfice net à la valeur moyenne des actifs circulants ;
4) retour sur investissement - le rapport entre les bénéfices des projets d'investissement et les coûts à long terme de leur mise en œuvre ;
5) rendement des capitaux propres - le rapport entre le bénéfice net et le montant des capitaux propres ;
6) la rentabilité des fonds empruntés - est définie comme le rapport des frais d'utilisation des prêts au montant total des prêts à long terme et à court terme ;
7) rentabilité des produits vendus - le rapport entre le bénéfice net et le chiffre d'affaires des ventes de produits.
À l'aide des indicateurs de rentabilité énumérés ci-dessus, vous pouvez évaluer non seulement l'efficacité globale du système de gestion de l'organisation, mais également l'efficacité de l'utilisation de certains types de ressources (actifs) de l'entreprise.
Il est beaucoup plus difficile d'évaluer l'efficacité de la gestion des organisations à but non lucratif. Du point de vue de l'évaluation de l'efficacité de leur fonctionnement, toutes les organisations à but non lucratif peuvent être divisées en deux groupes principaux :
1) les organisations dont les résultats de performance peuvent être évalués à l'aide d'indicateurs économiques ;
2) les organisations dont les résultats de performance sont exprimés en valeurs non économiques, telles que la réduction du niveau de morbidité ou de criminalité, l'augmentation du niveau d'éducation, l'amélioration de la situation environnementale, etc.
Pour évaluer l'efficacité des organisations incluses dans le premier groupe, les mêmes méthodes peuvent être utilisées que pour évaluer l'efficacité des organisations commerciales.
Il est beaucoup plus difficile d'évaluer l'efficacité du fonctionnement des organisations faisant partie du deuxième groupe. Actuellement, il n'existe pratiquement aucune méthode permettant de convertir des indicateurs non économiques en indicateurs économiques.
Même dans les industries où de telles techniques sont disponibles, elles ne trouvent pas d'application pratique généralisée. Par exemple, une méthodologie de calcul des dommages économiques causés à la nature en raison de la pollution des sources d'eau par les rejets industriels est développée depuis longtemps. Dans le même temps, lors de l'évaluation de l'efficacité des projets de construction de nouvelles installations de traitement, les dommages évités ne sont pas pris en compte. Ainsi, il s’avère que la plupart des programmes environnementaux ne sont pas rentables d’un point de vue économique.
Par conséquent, l'orientation principale dans le développement de méthodes d'évaluation de l'efficacité économique des organisations et des programmes à but non lucratif devrait être le développement de méthodes permettant de convertir des indicateurs non économiques en indicateurs économiques. Cela permettra de prendre en compte plus objectivement et pleinement l'influence de divers facteurs sur la performance d'une organisation ou d'un projet particulier.
conclusions
♦ Du point de vue de l'approche processus, la gestion des risques peut être considérée comme une série continue de fonctions de gestion interdépendantes.
♦ La base de l'approche processus est la technologie de gestion, c'est-à-dire un ensemble de techniques et de méthodes de mise en œuvre du processus de gestion.
♦ Les principaux éléments de la technologie de gestion font l'objet de travaux (c'est-à-dire les informations qui assurent les décisions de gestion) ; produit du travail (décisions de gestion); moyens de travail (connaissances et expérience du manager) ; effectif (énergie intellectuelle et physique du leader).
♦ L'élément principal du processus de gestion est la fonction de gestion.
♦ Dans sa forme la plus générale, la fonction de gestion est un type d'activité distinct et homogène visant à atteindre les objectifs de l'organisation.
♦ La plupart des chercheurs divisent les fonctions de gestion en fonctions générales et spéciales. Dans le même temps, les fonctions de direction générale s'entendent comme des fonctions qui forment le cycle de gestion et reflètent les spécificités du travail de gestion, quelles que soient la nature et les spécificités des activités de l'organisation.
♦ Outre les fonctions de gestion générales et particulières, on distingue également des fonctions mixtes, telles que la planification de la sortie des produits finis, le suivi de l'avancement de la production, l'organisation des ventes de produits, etc.
♦ En fonction de la durée de fonctionnement, toutes les fonctions de commande peuvent être divisées en deux groupes. Le premier groupe comprend des fonctions séquentielles exécutées discrètement (c'est-à-dire répétées à certains intervalles), se remplaçant successivement. Le deuxième groupe est constitué de fonctions continues dont la mise en œuvre s'effectue en continu pendant toute la période de gestion de l'entreprise.
Introduction
1. Essence, contenu et types de risques
2. Techniques et méthodes de gestion des risques
3. Processus de gestion des risques d'entreprise
Conclusion
Liste de la littérature utilisée
Introduction
Le risque est inhérent à toute forme d'activité humaine, qui est associée à de nombreuses conditions et facteurs qui influencent le résultat positif des décisions prises par les personnes. L'expérience historique montre que le risque de ne pas atteindre les résultats escomptés est particulièrement évident lorsque les relations marchandise-argent sont universelles et qu'il existe une concurrence entre les acteurs du cycle économique.
La pertinence du sujet de ce travail est déterminée par les processus qui se produisent dans l'économie. Dans une telle situation, le désir d'une entité économique de se développer de manière stable et réussie se heurte au nouvel appareil émergent de gestion des activités de l'entité.
La notion de « risque » est connue depuis l’Antiquité. Dans l'économie nationale, l'étude des questions de théorie du risque n'était dans une certaine mesure demandée que jusqu'à la fin des années 20 du 20e siècle. Par la suite, le rôle des méthodes de gestion administrative et de commandement s'est accru. Tout cela, associé à l’élimination de la motivation marchande de l’économie, a conduit à nier le problème du risque économique et social. Certains développements sur les questions de production et de risques économiques ne pouvaient prétendre au droit d'être considérés comme une direction scientifique.
Les organisations du secteur monétaire de l'économie avec son environnement dynamique, avec la spécificité de travailler avec des actifs très liquides, avec un degré élevé de retour sur investissement et des projets à court terme, ont rapidement pu accumuler suffisamment de ressources pour investir dans le développement de la gestion des risques. pour leur secteur de l’économie. Tout cela leur a permis de mettre en œuvre rapidement certains principes de base de minimisation des risques, ainsi que d'obtenir la validité et les bénéfices des décisions prises.
Dans le secteur réel de l'économie, les longs délais de mise en œuvre des projets, l'insuffisance des investissements, la faiblesse du chiffre d'affaires et du retour sur investissement, ainsi que le niveau relativement faible de connaissances économiques du personnel administratif et de direction empêchent une évaluation objective des avantages du concept de réduction. risques dans les activités d’une entreprise. À son tour, cela conduit à une gestion inefficace des flux financiers, à un manque de prévision des résultats des activités financières et économiques et à une planification stratégique erronée pour le développement de l'entreprise.
1. Essence, contenu et types de risques
Il existe une grande variété d'opinions concernant la définition, l'essence et la nature du risque. Cela est dû à la nature multiforme de ce phénomène, à une utilisation insuffisante dans les activités réelles et à la négligence de la législation en vigueur. Considérons deux concepts qui se complètent et couvrent le contenu général du risque.
La première définition est que le risque est défini comme la probabilité (menace) qu'une entreprise perde une partie de ses ressources, perde des revenus ou engage des dépenses supplémentaires en raison de certaines activités de production et financières. Par conséquent, le risque fait référence à la possibilité qu’un événement indésirable se produise, à la possibilité d’un échec, à la possibilité d’un danger.
La deuxième définition du risque est associée à la notion de « situation de risque ».
Une situation, en général, est une combinaison, un ensemble de diverses circonstances et conditions qui créent un certain environnement pour un type particulier d'activité. La situation peut faciliter ou entraver la mise en œuvre de cette action.
Dans une situation de risque, il est possible de déterminer quantitativement et qualitativement le degré de probabilité d'une option particulière et cela s'accompagne de trois conditions :
Présence d'incertitude ;
La nécessité de choisir une alternative (y compris le refus de choisir) ;
La capacité d'évaluer la probabilité de mise en œuvre des alternatives sélectionnées.
De par leur nature, les risques se divisent en trois types :
1. Lorsqu'un sujet faisant un choix parmi plusieurs alternatives dispose d'une probabilité objective d'obtenir le résultat escompté. Il s’agit de probabilités directement indépendantes d’une entreprise donnée : le niveau d’inflation, la concurrence, les recherches statistiques, etc.
2. Lorsque les probabilités d'apparition du résultat attendu ne peuvent être obtenues que sur la base d'évaluations subjectives, c'est-à-dire le sujet traite de probabilités subjectives. Des probabilités subjectives caractérisent directement une entreprise donnée : potentiel de production, niveau de spécialisation thématique et technologique, organisation du travail, etc.
3. Lorsque le sujet, en train de choisir et de mettre en œuvre une alternative, a des probabilités à la fois objectives et subjectives.
Grâce à ces modifications du risque, le sujet fait un choix et s'efforce de le mettre en œuvre. De ce fait, le risque existe aussi bien au stade du choix d’une solution qu’au stade de sa mise en œuvre.
Sur la base de ces conditions, la deuxième définition du risque est la suivante. Le risque est une action (action, acte) réalisée dans des conditions de choix (dans une situation de choix dans l'espoir d'une issue heureuse), lorsqu'en cas d'échec il existe une possibilité (degré de danger) d'être dans une situation pire que avant le choix (que dans le cas de ne pas effectuer cette action).
Le risque est plus complètement défini comme une activité associée au dépassement de l'incertitude dans une situation de choix inévitable, au cours de laquelle il est possible d'évaluer quantitativement et qualitativement la probabilité d'atteindre le résultat escompté, l'échec et l'écart par rapport à l'objectif.
A partir de cette dernière définition, nous pouvons identifier les principaux éléments qui constitueront l'essence de la notion de « risque ».
1. La possibilité de s'écarter de l'objectif visé pour lequel l'alternative choisie a été mise en œuvre (écarts des propriétés négatives et positives).
2. La probabilité d'atteindre le résultat souhaité.
3. Manque de confiance dans la réalisation de l'objectif.
4. La possibilité de pertes matérielles, morales et autres associées à la mise en œuvre de l'alternative choisie dans des conditions d'incertitude.
Accepter un projet comportant des risques implique d’identifier et de comparer les pertes et gains possibles. Si le risque n’est pas étayé par des calculs, il se solde généralement par un échec et s’accompagne de certaines pertes. Afin de faire face aux phénomènes négatifs associés au risque, il est nécessaire d'identifier : les principales caractéristiques et sources de leur apparition, ses types les plus importants, le niveau de risque acceptable, les méthodes de mesure du risque, les méthodes de réduction du risque.
Les principales caractéristiques du risque sont : l'incohérence, l'alternance et l'incertitude.
Une caractéristique telle que l'incohérence du risque conduit à un conflit entre les actions risquées objectivement existantes et leur évaluation subjective. Car à côté des initiatives, des idées innovantes, l'introduction de nouvelles activités prometteuses qui accélèrent le progrès technique et influencent l'opinion publique et l'atmosphère spirituelle de la société, il y a le conservatisme, le dogmatisme, le subjectivisme, etc.
L’alternative présuppose la nécessité de choisir parmi deux ou plusieurs options possibles de décisions, d’orientations et d’actions. S’il n’y a pas de choix, il n’y a pas de situation à risque et donc pas de risque.
L'incertitude est le caractère incomplet ou inexact des informations sur les conditions de mise en œuvre d'un projet (décision). L'existence du risque est directement liée à la présence d'une incertitude, qui est hétérogène dans sa forme de manifestation et son contenu. L'activité entrepreneuriale s'exerce sous l'influence de l'incertitude de l'environnement extérieur (économique, politique, social, etc.), de nombreuses variables, des entrepreneurs, des individus dont le comportement ne peut pas toujours être prédit avec une précision acceptable.
Les principales raisons d’incertitude sont :
I. Spontanéité des processus et phénomènes naturels, catastrophes naturelles (tremblements de terre, ouragans, inondations, sécheresse, gel, verglas).
II. Accident. Lorsque, dans des conditions similaires, le même événement se produit différemment en raison de nombreux processus socio-économiques et technologiques.
III. La présence de tendances opposées, de conflits d'intérêts. Ce sont des actions militaires, des conflits interethniques.
IV. Caractère probabiliste du progrès scientifique et technologique. Il est presque impossible de déterminer les conséquences spécifiques de certaines découvertes scientifiques et inventions techniques.
V. Incomplétude, manque d'informations sur un objet, un processus, un phénomène. Cette raison conduit à des limitations humaines dans la collecte et le traitement des informations, avec une variabilité constante de ces informations.
VI. Ressources matérielles, financières, de main-d'œuvre et autres limitées lors de la prise et de la mise en œuvre des décisions ; l'impossibilité d'une connaissance sans ambiguïté d'un objet au niveau actuel et des méthodes de connaissance scientifique ; limitations de l'activité consciente humaine, différences existantes dans les attitudes socio-psychologiques, les évaluations et les comportements.
L'efficacité d'une organisation de gestion des risques est largement déterminée par la classification des risques.
En fonction du résultat possible (événement à risque), les risques peuvent être divisés en deux grands groupes : purs et spéculatifs.
Les risques purs désignent la possibilité d'obtenir un résultat négatif ou nul. Ces risques comprennent les risques suivants : naturels, environnementaux, politiques, de transport et une partie des risques commerciaux (immobilier, production, commerce).
Les risques spéculatifs s'expriment dans la possibilité d'obtenir des résultats à la fois positifs et négatifs. Ces risques incluent les risques financiers qui font partie des risques commerciaux.
Selon la cause principale des risques (risque de base ou naturel), ils sont répartis dans les catégories suivantes : risques naturels, risques environnementaux, politiques, de transport, commerciaux.
La menace pratique de divers risques pour l'entreprise se concrétise par d'éventuelles pertes ou dommages. C’est la menace qui pèse sur les actifs corporels ou incorporels de l’entreprise qui oblige la direction à se tourner vers des méthodes de gestion des risques pour réduire les pertes de l’entreprise dues à leur survenance. Cependant, la liste des facteurs qui déterminent la nécessité objective de mettre en œuvre des systèmes de gestion des risques dans les entreprises est loin d'être épuisée. Il s'agit notamment des conditions préalables les plus importantes suivantes : la volatilité croissante des marchés financiers, les crises et les chocs périodiques (y compris les catastrophes naturelles et d'origine humaine, la menace d'attaques terroristes), la pression des autorités de régulation, la nécessité d'améliorer les mécanismes de gestion.
Aujourd'hui, l'outil auxiliaire le plus efficace permettant à toute entreprise d'accroître sa stabilité et sa fiabilité financières est peut-être la mise en œuvre complète de mesures et de procédures développées pour la gestion des risques. Ces dernières années, le problème de la gestion des risques a fait l’objet d’une attention croissante. Et non seulement en théorie, mais aussi en pratique, les dirigeants de nombreuses entreprises et organisations (non seulement des secteurs financiers, mais aussi manufacturiers et des services) ont commencé directement à mettre en œuvre des systèmes de gestion des risques dans leurs propres activités. Après tout, une approche intégrée du problème de la gestion des risques vous permet de résoudre ou de créer simultanément des conditions favorables pour résoudre les problèmes de la plupart des aspects des activités de l’entreprise. Ces tâches comprennent : la planification des profits et des pertes attendus, la réduction des dépenses imprévues, l'optimisation du paiement des impôts, la réduction de la volatilité des bénéfices, l'augmentation des notations de crédit ou d'investissement, l'adéquation des tarifs des primes de risque, l'augmentation de la stabilité financière, etc. Résoudre au moins certaines des tâches énumérées permettre à l'entreprise d'obtenir rapidement un retour sur investissement important dans la mise en œuvre d'un système de gestion des risques et, en fin de compte, servir à atteindre des objectifs stratégiques - maximiser les profits et augmenter la valeur marchande de l'entreprise. Cependant, une question logique se pose de plus en plus : quelle est l’efficacité du système actuel de gestion des risques ?
Ce document traite de la base théorique fondamentale pour la construction de systèmes permettant d'évaluer l'efficacité de la gestion des risques. Le système proposé peut être utilisé à la fois pour évaluer les résultats déjà obtenus du travail des gestionnaires des risques et pendant le processus de gestion des risques lui-même, au stade du choix de méthodes alternatives pour influencer ou contrer les risques.
Dans le processus de prise de décision sur la mise en œuvre de certaines mesures de gestion des risques, il faut tout d'abord prendre en compte le respect des conditions de l'inégalité suivante :
où L est le montant de la perte attendue en cas de risque ;
C est le coût total des activités de gestion des risques.
C'est-à-dire que la mise en œuvre de certaines mesures de gestion des risques n'est justifiée que si le montant de la perte attendue dépasse le coût de gestion de ces risques.
À son tour, le montant de la perte attendue est calculé à l'aide de la formule :
où f(P, E) est fonction de la valeur probabiliste de la perte due à la survenance du risque ;
P - probabilité d'occurrence du risque ;
E - la valeur de la perte maximale en cas de risque.
Lors du calcul du coût total des activités de gestion des risques, il est nécessaire non seulement de résumer le coût de chaque ressource spécifique sous forme monétaire et autres impliquées dans la gestion des risques, mais également de l'indexer sur le coût du placement alternatif de chaque ressource :
où i est le nombre total d'activités dont la mise en œuvre est prévue pendant la gestion des risques ;
Сi est la valeur monétaire de la ième mesure de gestion des risques ;
Ai est le coût du placement alternatif de la ième ressource.
où L" est le montant réel (ou prévu) de la perte après la mise en œuvre des mesures de gestion des risques. Pour calculer l'efficacité économique de la gestion des risques, la valeur attendue de la réduction des pertes est corrélée au coût total des mesures de gestion des risques. En d'autres termes , l'indicateur d'efficacité économique de la gestion des risques Y montre la réduction totale de la perte de valeur attendue en tenant compte des coûts des mesures de gestion des risques :
Sur la base de cette expression, nous pouvons conclure que la gestion des risques est inappropriée et inefficace si la valeur Y s'avère négative. Cela signifie que le coût de mise en œuvre des mesures sélectionnées ne sera pas compensé par le montant de la réduction des pertes. Dans ce cas, il est préférable d'abandonner la gestion des risques. La seule exception peut être la poursuite de certains objectifs d'image, mais comme l'effet des campagnes publicitaires et de relations publiques peut également s'exprimer sous forme de coûts, la formule donnée est assez universelle pour toutes les entités commerciales.
Au stade du choix d'une méthode, d'un système de mesures ou d'une stratégie de gestion des risques, la fonction fmax(Y1,Y2,…,Yn) est utilisée. En d'autres termes, pour une mise en œuvre pratique, des mesures présentant l'indicateur d'efficacité économique maximal sont sélectionnées. Faisons cependant une réserve, puisque le risque est une valeur avant tout probabiliste, certains écarts des indicateurs réels par rapport à ceux calculés sont également possibles. L'ampleur d'un tel écart dépend en grande partie de la précision des calculs effectués, de la qualité et de la fiabilité des données sources. Dans une certaine mesure, le résultat dépendra également de l'opportunité et de l'exhaustivité de l'analyse effectuée pour identifier et évaluer les risques.
L'utilisation pratique du système d'évaluation des performances proposé semble la plus appropriée aux étapes suivantes de la gestion des risques (voir figure) :
sélection d'une méthode de gestion - à ce stade, les résultats prévus de toutes les options de gestion des risques proposées sont calculés. L'option ayant le plus grand effet économique est acceptée pour la mise en œuvre ;
analyse des résultats - afin de déterminer l'efficacité réelle des mesures de gestion des risques prises, des calculs sont effectués sur la base d'indicateurs réels. L'intérêt de recourir à une évaluation de l'efficacité de la gestion des risques à ce stade réside, d'une part, dans l'obtention d'informations de gestion objectives et fiables, et d'autre part, en tenant compte de l'analyse des résultats réels, des ajustements sont apportés aux directives pratiques, méthodes et instructions pour les risques. gestion pour optimiser le travail à l'avenir, en -tiers, les résultats peuvent être utilisés dans le système de motivation et de rémunération des gestionnaires de risques.
Dessin. Intégration d'un système d'évaluation de l'efficacité de la gestion des risques dans le processus de gestion des risques
Le système d'évaluation des performances proposé vise à compléter le système de gestion des risques existant avec un élément de contrôle unique, un indicateur des erreurs commises à la fois dans les travaux en cours et dans la stratégie globale de gestion des risques. Lors de l'élaboration de votre propre stratégie de gestion des risques et de la mise en œuvre de méthodes spécifiques de gestion des risques, il serait utile pour un gestionnaire de tout niveau d'avoir un résultat prévisible de la mise en œuvre pratique de certaines décisions.
- Leadership, Management, Gestion d'Entreprise
Thème 5. Évaluation des performances (4 heures).
Méthodes d'évaluation de l'efficacité par risques.
Critères d'évaluation de l'efficacité des méthodes de gestion des risques.
Mesures de gestion des risques et leur impact sur la valeur de l'entreprise.
Un algorithme d'évaluation comparative de l'efficacité de l'assurance et de l'auto-assurance à l'aide de la méthode Houston.
Évaluation relative de l'efficacité de la gestion des risques basée sur une analyse de la situation financière du risque.
Facteurs influençant l’efficacité de la gestion des risques.
La redistribution des flux financiers entraîne une variation de la valeur de l'actif net d'une entreprise ou d'un projet, calculée en tenant compte des rentrées de trésorerie attendues. Ainsi, Comme critère d'efficacité économique de l'application des méthodes de gestion des risques, vous pouvez utiliser une évaluation de leur impact sur l'évolution de la valeur de l'entreprise, calculée en début et en fin d'exercice. Pour un projet d'investissement, le critère est l'impact des méthodes de gestion des risques sur l'évolution de la valeur actuelle nette du projet.
Donnons deux exemples issus du domaine des risques financiers.
^ Exemple 1. Projet d'investissement
Les risques d'un projet d'investissement sont pris en compte dans le cadre du taux d'actualisation des fonds propres, qui sert à calculer la valeur actuelle nette (VAN) du projet. L'assurance réduit les risques, réduisant ainsi le taux d'actualisation et augmentant la VAN. D’autre part, l’assurance implique des coûts supplémentaires pour payer la prime d’assurance pendant la période de mise en œuvre du projet, ce qui entraîne finalement une diminution des bénéfices du projet.
L'influence résultante de ces deux facteurs opposés conduit soit à une augmentation, soit à une diminution de la VAN, permettant ainsi de juger de l'efficacité de l'assurance.
Les investisseurs peuvent toutefois exiger que les risques du projet soient réduits aux limites requises. Dans ce cas, le point de départ pour évaluer l'efficacité des méthodes de gestion des risques sera une comparaison des coûts de leur mise en œuvre tout en garantissant le même niveau de risque requis.
^ Exemple 2 : investir dans des titres
Lorsqu'il investit dans des actifs négociés en bourse, un investisseur, sur la base de données passées sur les fluctuations des taux de change, peut estimer la probabilité qu'il reçoive le niveau de revenu requis. Après cela, il peut déterminer son futur bénéfice économique sous la forme d'une espérance mathématique, c'est-à-dire comme le produit de la probabilité et du profit attendu.
Après cela, l'investisseur peut utiliser des méthodes de couverture pour réduire le risque ou assurer les bénéfices futurs de la manière habituelle. Dans le premier cas, l’investisseur réalisera un bénéfice moindre, mais avec une plus grande probabilité, et supportera également les coûts de l’opération de couverture. Dans le second cas, il réalisera le bénéfice souhaité, mais supportera des frais importants pour payer la prime d'assurance.
Concrètement, pour évaluer de manière comparative l'efficacité des différentes méthodes de gestion des risques, vous pouvez utiliser la méthode de comparaison par paires, puis construire une hiérarchie de résultats basée sur l'application de critères sélectionnés.
Analyse de l'efficacité économique de l'assurance et de l'auto-assurance
Méthode d'analyse
Considérons une méthode permettant d'évaluer comparativement l'efficacité des deux mécanismes de gestion des risques financiers les plus couramment utilisés - l'assurance et l'auto-assurance, appelée Méthode Haustop. Son essence réside dans l'évaluation de l'impact des différentes méthodes de gestion des risques sur "valeur d'entreprise" (valeur de organisation).
La valeur d’une entreprise peut être déterminée par la valeur de ses actifs libres. Actifs libres (ou nets) d’une entreprise est la différence entre la valeur de tous ses actifs et passifs. Les décisions d'assurance ou d'auto-assurance des risques modifient la valeur de l'entreprise, car les coûts de ces activités réduisent les fonds ou les actifs que l'organisation pourrait allouer aux investissements et réaliser des bénéfices. Le modèle considéré prend également en compte la survenance de pertes futures dues aux risques considérés.
On suppose également que les deux mécanismes financiers couvrent le risque en question de manière égale, c'est-à-dire fournir le même niveau de compensation pour les pertes futures.
À assurance L'entreprise paie une prime d'assurance en début d'exercice et se garantit une indemnisation pour les pertes futures. La valeur de l'entreprise à la fin de l'exercice lors de la fourniture de l'assurance est exprimée par la formule suivante :
S 1 = S - P.+ r(S- P.),
Où Si - la valeur de l'entreprise à la fin de l'exercice avec assurance ;
S - la valeur de l'entreprise au début de l'exercice ;
^P- le montant de la prime d'assurance ;
r - rendement moyen des actifs en activité. Le montant des pertes n'affecte pas la valeur de l'entreprise, puisqu'elles devraient être entièrement compensées par les indemnités d'assurance versées.
À auto-assurance l'entreprise conserve entièrement ses propres risques et constitue un fonds de réserve spécial - le fonds des risques. L’impact sur le montant des actifs libres d’un risque totalement préservé peut être évalué par la formule suivante :
S R.
=
S-
L +
r(S-
L-
F) +
si,
Où S R.
- la valeur de l'entreprise à la fin de l'exercice avec un risque pleinement préservé ;
L - les pertes attendues dues aux risques considérés ; F - le montant du fonds de réserve pour risques ;
je - rendement moyen des actifs des fonds à risque.
Avec l'auto-assurance, une entreprise subit deux types de pertes : directes et indirectes. Les pertes directes sont exprimées en pertes annuelles attendues)/-. En plus des pertes attendues L, certains fonds doivent être dirigés vers le fonds de réserve !F pour assurer la compensation des pertes attendues, et avec une certaine marge. On suppose que les actifs sont conservés dans le fonds de réserve sous une forme plus liquide que les actifs investis dans la production, de sorte qu'ils génèrent moins de revenus. Comparaison des valeurs Si Et Sr nous permet de juger de l’efficacité économique comparée de l’assurance et de l’auto-assurance.
Il est à noter que pour une plus grande précision des calculs, il est nécessaire de prendre en compte l'actualisation des flux de trésorerie dues à la répartition des pertes dans le temps, les retards de paiement des indemnités d'assurance liés à l'enregistrement et à la présentation des sinistres, et la présence de l'inflation.
Résultats de l'analyse des performances
Fixons-nous pour objectif de déterminer à partir du modèle de Houston les conditions d'efficacité du recours à l'assurance dans une entreprise pour se protéger contre les risques. Mathématiquement, cette condition peut s'écrire comme suit :
S,> Sr.
Cela suggère que la valeur de l'entreprise à la fin de l'exercice avec assurance devrait être plus élevée.
Deux paramètres clés dont dépend le respect ou le non-respect de cette inégalité sont les pertes moyennes attendues. L CP et la taille du fonds de réserve pour les risques F. Considérons les principaux modèles caractéristiques de ces quantités.
Afin d'effectuer un calcul correct, il est nécessaire d'utiliser la valeur des pertes attendues 1 Épouser , ramené au début de l’exercice financier. Les pertes réelles sont réparties sur la période d'observation, et celles survenues plus tôt ont une influence plus forte sur l'évolution de la valeur de l'entreprise. Dans ce cas, pour ajuster la valeur L CP des procédures standard d’actualisation des flux financiers peuvent être utilisées.
Taille requise du fonds de risque F, qui doit être constituée par l'entreprise lors de l'auto-assurance, peut être estimée sur la base des considérations suivantes. Les fonds des fonds à risque, comme déjà mentionné, sont également utilisés par l'entreprise pour réaliser des bénéfices, car ils sont « temporairement libres » jusqu'à ce qu'ils soient nécessaires pour compenser les pertes. Si l'efficacité de l'utilisation du fonds de risque était égale à l'efficacité de l'utilisation des actifs de production (c'est-à-dire r = je), alors la condition d'efficacité de l'assurance, donnée par l'inégalité (10.4), ne serait jamais remplie, puisque la prime d'assurance R. toujours supérieure à la perte moyenne attendue : 1 Épouser :P>L CP .
Cette circonstance découle de la structure du tarif d'assurance, puisqu'en plus du montant des pertes moyennes, il comprend les coûts d'exploitation et les bénéfices de la compagnie d'assurance (ainsi que d'autres éléments). Assurance Toujours serait moins rentable que l’auto-assurance. Cependant, en règle générale, r > je/, puisque les actifs du fonds à risque doivent être stockés sous une forme plus liquide, et donc moins rentable. Par conséquent, il existe une gamme de valeurs de ces variables dans lesquelles l'assurance sera un mécanisme plus rentable, ce qui se traduira par une augmentation de la valeur de l'entreprise.
La taille du fonds de risque est déterminée en fonction de la perception subjective du risque par le preneur d'assurance. Pour évaluer ce facteur, le modèle utilise le concept évoqué précédemment de niveau de perte maximum acceptable L Max.. Il serait logique de fixer la taille du fonds de risque égale à la perte maximale acceptable : F= L Max. ,
Vous trouverez ici la version définitive des conditions d'efficacité économique du recours à l'assurance pour couvrir les risques d'une entreprise, exprimées comme suit :
Il est important de noter que l'inégalité détermine le montant maximum acceptable de prime d'assurance pour le preneur d'assurance en fonction des propriétés internes des risques assurés, qui sont décrites dans le modèle par des paramètres L Max. Et L CP . Ces paramètres peuvent être déterminés sur la base de données statistiques. En leur absence comme valeurs approximatives L Max. Et L CP Vous pouvez utiliser les données disponibles pour d'autres entreprises de profil similaire ou prendre les valeurs de la perte annuelle maximale et moyenne des risques considérés sur une période de temps suffisamment longue (en montants normalisés au niveau de l'exercice comptable), ajusté par un coefficient déterminé par des experts.
Sur la base de l'analyse des inégalités, les conclusions suivantes peuvent être tirées sur l'influence de diverses conditions sur l'efficacité de l'utilisation de l'assurance dans une entreprise.
1. Plus la taille du fonds de risque constitué par l'entreprise est grande, moins l'auto-assurance s'avère efficace.
2. L’efficacité de l’auto-assurance diminue avec une augmentation de la rentabilité des activités de l’entreprise et augmente avec une augmentation de la rentabilité des investissements liquides et hautement fiables. Cette disposition a une signification économique évidente : avec une augmentation de la rentabilité de ses activités, il est plus rentable pour une entreprise d'investir des fonds dans la production que de les détourner pour créer un fonds de risque. D'autre part, une augmentation du rendement des titres augmente l'attrait d'y investir temporairement des fonds libérés du fonds à risque.
Thème 6. Gestion des risques d'investissement (5 heures).
Modèles de gestion de projets d'investissement :
étape de pré-investissement du projet,
les critères d'évaluation d'un projet d'investissement,
évaluation de l'efficacité économique du projet,
application de méthodes d'actualisation pour évaluer l'évaluation économique de l'efficacité du projet,
application de méthodes d’actualisation pour évaluer les risques du projet.
Méthodes d'évaluation des risques d'investissement :
méthode d'estimation du taux d'actualisation,
modèle d'évaluation des immobilisations,
méthode de construction cumulative du taux d'actualisation,
prendre en compte les risques pays lors de l’évaluation des projets d’investissement.
Évaluation de l'efficacité économique de l'assurance des projets d'investissement :
méthodologie d'évaluation,
exemple d'évaluation.
Pratique de l’assurance des risques d’investissement :
assurance contre les risques politiques,
assurance des investissements contre les risques financiers et commerciaux.
Un retour sur investissement complet doit être assuré ;
Le profit attendu doit être suffisamment important pour rendre le type d’investissement choisi attractif par rapport à d’autres opportunités ;
Le bénéfice attendu doit compenser le risque résultant de l'incertitude du résultat final.
Riz. Structure des risques d'investissement
La dernière condition établit un lien direct entre le risque et le retour sur investissement attendu. Plus le risque est élevé, plus le rendement attendu doit être élevé. S’il existe un choix alternatif entre investir dans deux types d’actifs offrant le même rendement, alors, évidemment, l’option présentant un risque de perte de profit plus faible est préférable. Ainsi, Le problème de la gestion d'un projet d'investissement est de développer un programme d'investissement en capital qui offre la rentabilité requise avec un niveau de risque minimum.
L'ensemble du cycle de développement du projet peut être grossièrement divisé en trois étapes. ^ À la première étape (pré-investissement) une étude de faisabilité du projet est élaborée, des études de marché sont réalisées, des négociations sont menées avec des investisseurs potentiels et des participants au projet, le projet est légalement formalisé et l'émission d'actions ou d'autres titres est réalisée.
^ À la deuxième étape l'investissement effectif dans des actifs sélectionnés a lieu : achat d'actions ou construction d'un nouveau complexe de production, achat d'équipements, etc.
Dès la mise en service des actifs de production ou dès l'achèvement de la constitution du portefeuille d'investissement, troisième étape (opérationnelle) le développement de projets. Elle se caractérise par le début du retour des fonds investis et la perception des revenus. La durée retenue pour la phase opérationnelle aura un impact significatif sur les caractéristiques globales du projet. Plus la période considérée est longue, plus le revenu total sera élevé.
^ Phase de pré-investissement du projet
Comme déjà indiqué, au stade de la préparation pré-investissement du projet, un certain nombre d'études sont réalisées pour évaluer son attractivité commerciale future. Leurs résultats, conformément aux recommandations des organisations internationales, devraient comprendre les sections suivantes :
Objectifs du projet, environnement économique et juridique (fiscalités, soutien gouvernemental, etc.) ;
Études marketing (consommateurs potentiels, volume du marché, niveau de concurrence, gamme de produits, politique tarifaire, publicité) ;
Emplacement;
Partie conception et ingénierie (technologie, étendue de la construction, documentation, etc.);
Organisation de l'entreprise (structure, appareil administratif) et frais généraux ;
estimation des coûts de production;
politique du personnel;
calendrier de mise en œuvre du projet ;
évaluation de la viabilité commerciale et de l'efficacité du projet ;
l'évaluation des risques.
Une description détaillée de l’utilisation des méthodes d’actualisation peut être trouvée soit dans les publications de l’ONUDI, soit dans les « Directives pour l’évaluation de l’efficacité des projets d’investissement et leur sélection aux fins de financement ». Dans cette section, il suffit de se limiter à une description des principales dispositions de la méthodologie.
Le paramètre clé pour appliquer la méthode considérée est la valeur pourcentages de remise (rabais taux), que l'on peut trouver de différentes manières. Les principaux facteurs déterminant sa valeur sont ce qu'on appelle taux sans risque Et prime de risque d’investissement.
Pour chaque intervalle de planification (année, trimestre), ce qu'on appelle facteurs de remise :
Où DFi
D.R. - taux d'actualisation correspondant à l'intervalle de planification accepté ;
I est le numéro d'ordre de l'intervalle de planification, à condition que le début du projet soit pris comme zéro.
En utilisant les valeurs obtenues des facteurs d'actualisation, il est possible de déterminer valeur actuelle nette (VAN, filet présent valeur) projet selon la formule suivante :
VAN = VNC 0 + VNC je ∙ DF 1 + … + VNC n ∙ DF n ,
Où P.- nombre total d'intervalles de planification ;
VAN- valeur actuelle nette;
NCVi - flux de trésorerie net à la fin du i-ième intervalle de planification (peut être positif ou négatif) ;
VNC n - flux de trésorerie net à la fin du dernier intervalle de planification ;
DF je - facteur d'actualisation pour le i-ème intervalle de planification ;
DF n - facteur d'actualisation pour le dernier intervalle de planification.
Si la valeur actuelle nette du projet calculée à l'aide de la formule ci-dessus est égale à zéro, cela signifie que l'investisseur récupérera finalement ses coûts, mais ne réalisera pas de profit. Plus la valeur est grande VAN plus le projet est attractif pour un investisseur. Si la valeur VAN négatif, alors le projet n'est pas rentable et sa mise en œuvre doit être abandonnée.
^ Prendre en compte l’incertitude et évaluer les risques du projet. Lors de la mise en œuvre d'un projet d'investissement, des situations imprévues peuvent survenir qui modifieront considérablement les indicateurs de profit et de coûts prévus. Cela peut être le résultat à la fois de facteurs internes (gestion, erreurs de conception) et de facteurs externes (situation politique, changements dans les conditions du marché). Un projet d'investissement, comme déjà indiqué, est soumis à divers types de risques financiers, commerciaux, nationaux et autres.
L’évaluation des risques d’investissement se prête moins à la formalisation et à l’expression quantitative que les autres étapes du développement d’un projet. Il n’y a donc pas dans ce domaine
Normes généralement acceptées.
Les méthodes de prise en compte de l'incertitude des résultats finaux de la mise en œuvre d'un projet d'investissement peuvent être divisées en trois :
Méthodes probabilistes ;
Détermination des points critiques ;
Analyse de sensibilité.
^ Méthodes probabilistes reposent sur la connaissance des caractéristiques quantitatives des risques accompagnant la mise en œuvre de projets similaires, et en tenant compte des spécificités du secteur, de la situation politique et économique. Dans le cadre de méthodes probabilistes, il est possible d'analyser et d'évaluer certains types de risques d'investissement. Parallèlement, deux autres méthodes - la détermination des points critiques et l'analyse de sensibilité - ne donnent qu'une idée générale dela stabilité du projet aux modifications de ses paramètres.
La détermination des points critiques revient généralement au calcul de ce que l'on appelle le « seuil de rentabilité ».
L'analyse de sensibilité consiste à évaluer l'impact des modifications des paramètres initiaux du projet sur ses caractéristiques finales, qui sont généralement utilisées comme taux de rentabilité interne ou VAN. La technique d'analyse consiste à modifier les paramètres sélectionnés dans certaines limites, à condition que les paramètres restants restent inchangés. Plus la plage de variations des paramètres dans laquelle la VAN ou le taux de rendement reste une valeur positive est grande, plus le projet est durable.
Thème 7 : Risques dans l'entrepreneuriat industriel (5 heures)
Risques de manque de demande pour les produits manufacturés
Risques de non-exécution des contrats commerciaux.
Risques de concurrence accrue.
Risques de coûts inattendus et de diminution des revenus.
Risques de perte de biens d'une organisation commerciale.
L'activité entrepreneuriale dans le domaine de la production de biens peut être de nature primaire ou auxiliaire. Les principaux comprennent les types d'activités entrepreneuriales dont le résultat est la production de biens. , prêt à la consommation. Les activités auxiliaires comprennent les types d'activités entrepreneuriales dont le but est de développer et de transférer aux producteurs directs des méthodes, des méthodes, des techniques dont l'utilisation dans le processus de production affecte l'amélioration des caractéristiques qualitatives et quantitatives des biens produits. Cela inclut également les entreprises entrepreneuriales dont le résultat des activités est le développement et le transfert aux producteurs directs de nouveaux équipements, technologies ou développements scientifiques et techniques, la fourniture de services de production (travaux de construction, services de transport, etc.).
Actuellement en Russie, l’entrepreneuriat manufacturier est l’activité la plus risquée. Cela est dû au fait que le processus de production comprend plusieurs étapes, à chacune desquelles un entrepreneur peut subir des pertes en raison d'actions erronées [ou d'influences négatives de l'environnement externe.
Lors de l'élaboration d'un programme de réalisation d'activités de production, un entrepreneur sélectionne tout d'abord le sujet de l'activité de production, c'est-à-dire qu'il décrit exactement les biens, travaux, services qu'il a l'intention de produire, après avoir étudié les besoins du marché. Cette étape est la principale, puisque le succès des activités de production dépend du bon choix de l'idée entrepreneuriale. De nos jours, des opportunités uniques s'ouvrent aux entrepreneurs dans presque tous les domaines d'activité, mais leur choix se résume généralement à deux domaines :
♦ utilisation de l'expérience et des connaissances professionnelles déjà accumulées ;
♦ la réalisation de soi dans un nouveau domaine d'activité. Laquelle de ces directions devriez-vous préférer ? Il n'y a pas ici de conseil universel et il ne peut y en avoir, puisque le choix est influencé par divers facteurs : la compétence de l'entrepreneur, la nature de l'activité professionnelle, les objectifs que l'entrepreneur se fixe lorsqu'il décide de s'engager dans des activités de production, la disponibilité du capital initial. L'avantage de la première voie est que, ayant décidé de démarrer une entreprise dans un domaine d'activité familier, l'entrepreneur pourra utiliser l'expérience, les connaissances et les qualifications qu'il possède déjà, c'est-à-dire les ressources les plus importantes pour réussir dans n'importe quel domaine d'activité.
Si un entrepreneur ne possède pas la spécialité ou les qualifications nécessaires qui lui permettent de trouver rapidement sa niche de marché (par exemple, il est dirigeant d'une grande entreprise manufacturière), dans ce cas, lors du choix de son secteur d'activité, l'entrepreneur peut utiliser les instructions suivantes ;
♦ « copier » les activités de l'entreprise où il travaille, ce qui est possible lorsqu'il s'agit de produits relativement simples ;
♦ production de produits non encore maîtrisés par une entreprise donnée, ou amélioration de produits manufacturés ;
♦ production de composants individuels ou de pièces de rechange pour les produits fabriqués par l'entreprise ;
♦ développement d'un nouveau produit ou type de service.
Pour évaluer la viabilité de leurs idées, les entrepreneurs peuvent utiliser le modèle « d'entreprise idéale » développé par Richard G. Buskirk, professeur de marketing et directeur du programme entrepreneurial à l'Université de Caroline du Sud. Ce modèle aide les entrepreneurs à évaluer les mérites du type d'activité proposé, en tenant compte du risque possible.
Critères de vérification des perspectives des entreprises d'un entrepreneur
| Critère | Niveau de risque |
|||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
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| Capital | ||||||||||
| Marchés de vente | ||||||||||
| Système commercial | ||||||||||
| Besoin socialement perçu d'un produit | ||||||||||
| Fournir | ||||||||||
| La réglementation gouvernementale | ||||||||||
| Travail salarié | ||||||||||
| Revenu brut | ||||||||||
| Fréquence des transactions | ||||||||||
| Élément de nouveauté | ||||||||||
| Prêts | ||||||||||
| Obsolescence des biens | ||||||||||
| Dépendance à l'égard des partenaires | ||||||||||
| Aspect éthique | ||||||||||
Cette matrice vous permet d'analyser toute entreprise planifiée et de voir clairement quel est le risque. Les chiffres 1 à 10 en haut de la matrice indiquent le niveau de risque : le chiffre 1 signifie aucun risque dans une position donnée et 10 signifie un risque très élevé.
Cependant, le niveau de risque élevé de l'idée envisagée par l'entrepreneur ne signifie pas que ce type d'activité est inacceptable. Dans ce cas, l’entrepreneur doit développer un programme pour réduire et contrôler le risque.
Un faible niveau de risque lors de l'évaluation des perspectives d'une idée ne signifie pas qu'un faible niveau de risque 1 sera atteint dans le processus d'activités de production. Un entrepreneur doit prendre en compte la probabilité que l'un ou l'autre type de risque survienne à toutes les étapes du processus de production, depuis l'achat des matières premières jusqu'à la vente des produits finis. De manière générale, le risque dans l'entrepreneuriat industriel comprend les principaux types de risques suivants :
♦ les risques de manque de demande pour les produits manufacturés ;
♦ risques de non-respect des accords commerciaux (contrats) ;
♦ les risques d'une concurrence accrue ;
♦ les risques de changements dans les conditions du marché ;
♦ les risques de coûts imprévus et de diminution des revenus ;
♦ les risques de perte de biens d'une organisation commerciale ;
♦ les risques de force majeure.
Parallèlement, dans le cadre de types individuels de risques, il est nécessaire d'identifier certains sous-types de risques, c'est-à-dire d'en donner une classification plus complète dans l'entrepreneuriat industriel.
Le risque qu’un produit ne soit pas demandé résulte du refus du consommateur d’acheter des produits fabriqués par une entreprise. Le risque se caractérise par le montant des éventuels dommages économiques et moraux subis par l'entreprise de ce fait. Le risque de manque de demande de produits manufacturés peut avoir de nombreuses raisons ; elles peuvent être interconnectées et interdépendantes. Du point de vue des conditions d'apparition, ces causes peuvent être divisées en internes et externes.
Les causes internes du risque dépendent des activités de l'organisation commerciale elle-même, de ses divisions et de ses employés individuels. À ceux-ci incluent les éléments suivants :
♦ qualifications du personnel de production (ouvriers) ;
♦ organisation du processus de production ;
♦ organiser l'approvisionnement en ressources matérielles de l'entreprise ;
♦ organisation des ventes de produits finis ;
♦ études de marché.
Le niveau de risque de manque de demande de produits dépend du niveau de qualification du personnel de l'organisation de l'entreprise, puisque ce sont les erreurs des salariés qui peuvent conduire à la survenance de ce risque. Par exemple, une prévision incorrecte de la demande de produits fabriqués par une entreprise par des spécialistes entraînera une disproportion [entre le volume des produits fabriqués et vendus, c'est-à-dire que certains produits ne seront pas vendus et dépasseront la demande. À la suite d’une telle erreur, l’entreprise subira des pertes. De plus, des canaux de vente mal sélectionnés pour les produits manufacturés, les directions de vente, l'heure et le lieu de vente des produits par les employés du service marketing peuvent entraîner un écart entre le volume réel des ventes et le volume prévu de la demande, ce qui entraînera également des pertes. en profit.
L'incohérence dans le niveau de qualification des travailleurs et d'autres catégories de travailleurs dans le processus de technologie de production appliquée, une faible discipline technologique, un faible contrôle sur la qualité de fabrication des pièces, des assemblages et de l'assemblage peuvent conduire à une mauvaise qualité des produits et à un une diminution de la qualité des produits fabriqués peut entraîner une baisse de la demande, ce qui entraînera une diminution du prix des produits et, par conséquent, une diminution des revenus et des bénéfices, ainsi qu'une baisse de la réputation de l'entreprise , une diminution de sa compétitivité, à la suite de laquelle l'entreprise subit un préjudice tant matériel que moral.
L'organisation du processus de production peut affecter le niveau de risque de manque de demande de produits, puisque les violations du cycle technologique entraînent à nouveau une diminution de la qualité des produits fabriqués, des défauts évidents ou cachés. La découverte de vices cachés par les consommateurs cause un préjudice non seulement économique, mais aussi moral à l'organisation de l'entreprise. Le retour des produits défectueux par le consommateur équivaut à des produits non réclamés, et le consommateur doit également compenser les pertes causées.
