| Изтегляния: 146

Анотация:

Продължение. Започнат в бр.11 и 12/2003г. Една от важните задачи, които се решават при изграждането на системи за управление на риска (RMS) в организациите, е изборът на критерии за ефективността на функционирането на тези системи. Такива критерии трябва да бъдат тясно свързани с целевите функции на организацията, тъй като основната цел на RMS е да увеличи вероятността за успешно изпълнение на тези функции.

JEL класификация:

Продължение. Започнат в бр.11 и 12/2003г.

Една от важните задачи, които се решават при изграждането на системи за управление на риска (RMS) в организациите, е изборът на критерии за ефективността на функционирането на тези системи. Такива критерии трябва да бъдат тясно свързани с целевите функции на организацията, тъй като основната цел на RMS е да увеличи вероятността за успешно изпълнение на тези функции.

Световната практика показва, че основната цел на всяка организация е да повиши благосъстоянието на собствениците (акционери, участници) и че тази цел не противоречи на интересите на други лица, свързани с тази организация: потребители на стоки и услуги, служители, кредитори, държавата, доставчици. Знак за увеличаване на богатството на собствениците е увеличаването на стойността на собствения (акционерния) капитал на компанията. В тази връзка основната цел на дейността на организацията може да се счита за увеличаване на собствения (акционерния) капитал. Най-добрият показател за постигане на тази цел е създаването на добавена пазарна стойност на компанията за акционерите за определен период от време (например за година или няколко години). По този начин ключовото условие за създаване на добавена пазарна стойност на една организация за акционерите е бързото нарастване на нейната обща пазарна стойност (спрямо нарастването на балансовата стойност на инвестирания капитал). Това условие може да бъде избрано като основен интегрален критерий за оценка на качеството на функциониране на системата за управление на риска. Необходимо е да се има предвид, че пазарната стойност на една компания, определена от множество случайни фактори, сама по себе си е случайна величина. Следователно, когато оценявате, трябва да се справите с анализа на закона за разпределение, изчисляването на математическото очакване (средно) и дисперсията, която характеризира разпространението на случайни стойности на промените в пазарната стойност на компанията спрямо средната стойност ( Фиг. 1). Освен това, колкото по-голям е този спред, толкова по-голяма е несигурността и съответно рискът за инвеститорите, доставящи капитал на компанията.

Ориз. 1. Закони за разпределение на промените в пазарната стойност на фирма: 1) без управление на риска; 2) с управление на риска

По този начин, ако набор от мерки за управление на риска води до намаляване на несигурността при оценката на пазарната стойност на дадена компания и, като следствие, до увеличаване на очакваната стойност на тази стойност, тогава такава система за управление на риска е ефективна и следователно препоръчително за употреба.

Пазарна стойност на компаниятае интегрален параметър, използван за оценка на ефективността на управлението на риска на организацията. За да се приложи система за управление на риска, е необходимо да се идентифицират местните фактори на разходите и да се установи на какви рискове са изложени тези фактори. Тези фактори могат да действат като местни критерии за оценка на ефективността на системата за управление на риска. За да се идентифицират тези фактори, е необходимо да се разгледат модели за оценка на стойността на компаниите.

Във финансовата теория един от най-често срещаните подходи за оценка на стойността на една компания е метод на дисконтирания паричен поток.Според този метод стойността на компанията ( V) се определя от свободните парични потоци, които ще може да генерира в бъдеще, дисконтирани с норма на възвръщаемост, която отчита общите рискове на всички активи на компанията.

WACC отразява разходите на всички източници на капитал, претеглени чрез относителните им вноски в общия капитал на компанията, като се вземат предвид данъчните облекчения. Тези разходи са равни на възвръщаемостта, очаквана от доставчиците на капитал от други инвестиции с подобен риск. Поради тази причина понякога се нарича алтернативна цена на капитала;

– прогнозиран свободен паричен поток аз-та година.

Свободният паричен поток е равен на сумата от паричните потоци от всички доставчици на капитал (лихва, дивиденти, главница) и паричните потоци от инвеститори (нови заеми и т.н.). Свободният паричен поток е равен на печалбата след облагане с данъци от основните дейности на компанията плюс амортизация и минус инвестиции в оборотен капитал, дълготрайни активи и други активи. Тъй като амортизацията също е включена в инвестициите, изразът за свободен паричен поток може да бъде представен по следния начин:

Така израз (1) може да се представи в следния вид: В съответствие с това рисковите фактори, които влияят върху посочените параметри, са ключови в системата за управление на риска.

Разгледаният модел най-точно отразява реалната пазарна стойност на организацията, но прилагането му поражда редица трудности. Първо, е доста трудно да се предвидят точно паричните потоци, които една компания е в състояние да генерира много години напред. Второ, инфлацията затруднява прогнозирането на стойности. трето, продължителността на живота на компанията е неизвестна. Колко години в бъдещето трябва да се прогнозират паричните потоци на организацията? За решаването на последния проблем обикновено се използват два основни подхода, които ще разгледаме в следващия брой на списанието. 3. Ибрагимов Р. Възможно ли е да се управлява стойността на една компания чрез „капитализиране на паричния поток?“ // Пазар на акции и облигации,
2002, №16.

В системата от последователни функции за управление на риска най-важна роля играят оценка на ефективността на системата за управление на риска.

Ефективност на управлениетопредставлява съотношението на общия резултат от управленските дейности към разходите за ресурси, изразходвани за постигането му.

Ефективността на управленската дейност се влияе значително от редица фактори, чиято съвкупност може условно да се раздели на две основни групи.

Първата група включва фактори, които имат пряко влияние върху ефективността на администрацията, като:

♦ управленски потенциал на организацията, т.е. съвкупността от всички ресурси, с които разполага системата за управление;

♦ общите разходи за поддържане и функциониране на системата за управление се определят от характера, метода на организация, технологията и обема на работата по осъществяване на управленските функции;

♦ контролен ефект, т.е. съвкупността от всички икономически, социални и други ползи, които организацията получава в процеса на извършване на управленски дейности.

Всички горепосочени показатели могат да бъдат определени като основни фактори за ефективност на управлението.

Втората група се състои от второстепенни фактори, които имат косвено влияние върху ефективността на системата за управление. Тези фактори включват:

♦ квалификация на ръководители и изпълнители;

♦ фондообезпеченост на системата за управление, т.е. степента и качеството на осигуреност на административните работници със спомагателни средства (компютри, офис техника и др.);

♦ социално-психологическо състояние в трудовия колектив;

♦ организационна култура.

Като част от критериите за ефективност на управлението могат да се разграничат общи и специфични показатели. Общите показатели характеризират крайните резултати от дейността на организацията, а специфичните показатели характеризират ефективността на използването на отделните видове ресурси.

За да се оцени ефективността на управлението на търговските предприятия, най-препоръчително е да се използват такива общи показатели като печалба и рентабилност.

Общият размер на печалбата, получена от предприятието за определен период, обикновено се състои от печалба от продажби на продукти (работи, услуги), печалба от други продажби и печалба от непродажбени операции.

Печалбата от продажбата на продукти, услуги или извършена работа се определя като разликата между общия размер на приходите от продажбата на продукти (без данък върху добавената стойност и акцизи) и сумата на разходите за производство и продажба, включени в себестойността.

Печалбата от други продажби се определя като разликата между сумата, получена от продажбата на имоти или други материални активи на предприятието и тяхната остатъчна стойност.

Печалбата от извънпродажбени операции се изчислява като разликата между приходите и разходите по операции, които не са свързани с продажбата на продуктите на предприятието или неговото имущество.

Приходите от неоперативни дейности включват:

♦ приходи от финансови инвестиции на предприятието в ценни книжа;

♦ доходи от имоти под наем;

♦ баланс на получени и платени глоби;

♦ положителни курсови разлики по валутни сметки и операции в чуждестранна валута;

♦ получаване на суми за погасяване на отписани на загуба вземания през предходни години;

♦ печалба от минали години, установена и получена през отчетната година;

♦ получени суми от купувачи за преизчисления за продадени през миналата година продукти;

♦ получени лихви по сметки на дружеството в кредитни институции.

Неоперативните разходи на предприятието се формират в резултат на сумирането на:

♦ липси и загуби от загуба на материални ценности и средства;

♦ отрицателни курсови салда по валутни сметки и операции в чуждестранна валута;

♦ загуби от минали години, установени през отчетната година;

♦ отписване на вземания;

♦ некомпенсирани загуби от природни бедствия;

♦ разходи за анулирани поръчки;

♦ съдебни разноски;

♦ разходи за поддържане на консервирани производствени мощности.

Получената от предприятието балансова печалба се разпределя между държавата и предприятието. След внасянето на данъка върху доходите в съответните бюджети предприятието разполага със средства, които формират нетната му печалба. Нетната печалба на предприятието се насочва към фонд натрупване, фонд потребление и резервен фонд.

Въз основа на реда за формиране на печалбата се извършва нейният факторен анализ. Основната цел на факторния анализ е да се оцени динамиката на показателите на баланса и нетната печалба, да се установи степента на влияние върху финансовите резултати на редица фактори, които включват:

♦ увеличаване или намаляване на производствените разходи;

♦ ръст или спад в обемите на продажбите;

♦ подобряване на качеството и разширяване на продуктовата гама;

♦ идентифициране на резерви за увеличаване на печалбата.

Най-важният показател, характеризиращ ефективността на управлението на търговско предприятие, е неговата рентабилност. Рентабилността се определя като печалбата, получена от всяка рубла изразходвани средства.

Системата от показатели за рентабилност се основава на състава на имуществото на предприятието и бизнес операциите, извършвани от предприятието. От тази гледна точка има:

1) рентабилност на имуществото на предприятието - определя се като съотношението на нетната печалба към средната стойност на активите на предприятието;

2) рентабилност на нетекущите активи - представлява отношението на нетната печалба към средната стойност на нетекущите активи;

3) рентабилност на текущите активи - изчислява се като отношение на нетната печалба към средната стойност на текущите активи;

4) възвръщаемост на инвестициите - съотношението на печалбата от инвестиционните проекти към дългосрочните разходи за тяхното изпълнение;

5) възвръщаемост на собствения капитал - отношението на нетната печалба към размера на собствения капитал;

6) рентабилност на привлечените средства - определя се като съотношение на таксите за ползване на заеми към общия размер на дългосрочните и краткосрочните заеми;

7) рентабилност на продадените продукти - съотношението на нетната печалба към приходите от продажбите на продукти.

Използвайки изброените по-горе показатели за рентабилност, можете да оцените не само общата ефективност на системата за управление на организацията, но и ефективността на използването на отделни видове ресурси (активи) на предприятието.

Много по-трудно е да се оцени ефективността на управлението на нестопански организации. От гледна точка на оценката на ефективността на тяхното функциониране, всички организации с нестопанска цел могат да бъдат разделени на две основни групи:

1) организации, чиито резултати от работата могат да бъдат оценени с помощта на икономически показатели;

2) организации, чиито резултати от дейността се изразяват в неикономически стойности, като намаляване на нивото на заболеваемост или престъпност, повишаване на нивото на образование, подобряване на екологичната ситуация и др.

За оценка на ефективността на организациите, включени в първата група, могат да се използват същите методи, както за оценка на ефективността на търговските организации.

Много по-трудно е да се оцени ефективността на функциониране на организациите, които са част от втората група. В момента почти няма методи за преобразуване на неикономически показатели в икономически показатели.

Дори в онези индустрии, където има такива техники, те не намират широко практическо приложение. Например, отдавна е разработена методология за изчисляване на икономическите щети, причинени на природата поради замърсяване на водоизточници от промишлени зауствания. В същото време при оценката на ефективността на проектите за изграждане на нови пречиствателни съоръжения не се отчитат предотвратените щети. Така се оказва, че повечето екологични програми са нерентабилни от икономическа гледна точка.

Следователно, основната посока в разработването на методи за оценка на икономическата ефективност на нестопански организации и програми трябва да бъде разработването на методи за превръщане на неикономическите показатели в икономически. Това ще позволи по-обективно и пълно отчитане на влиянието на различни фактори върху работата на определена организация или проект.

заключения

♦ От гледна точка на процесния подход управлението на риска може да се разглежда като непрекъсната поредица от взаимосвързани управленски функции.

♦ Основата на процесния подход е технологията на управление, т.е. набор от техники и методи за осъществяване на процеса на управление.

♦ Основните елементи на управленската технология са предмет на работа (т.е. информация, която осигурява вземането на управленски решения); продукт на труда (управленски решения); средства на труда (знания и опит на ръководителя); работна сила (интелектуална и физическа енергия на лидера).

♦ Основен елемент на управленския процес е управленската функция.

♦ В най-общ вид управленската функция е отделен, еднороден вид дейност, насочена към постигане на целите на организацията.

♦ Повечето изследователи разделят управленските функции на общи и специални. В същото време общите управленски функции се разбират като функции, които формират цикъла на управление и отразяват спецификата на управленската работа, независимо от естеството и спецификата на дейността на организацията.

♦ В допълнение към общите и специалните управленски функции могат да се разграничат и смесени функции, като планиране на освобождаването на готовата продукция, наблюдение на хода на производството, организиране на продажбите на продукти и др.

♦ В зависимост от времето на работа, всички контролни функции могат да бъдат разделени на две групи. Първата група включва последователни функции, които се изпълняват дискретно (т.е. повтарят се на определени интервали), като последователно се заменят една друга. Втората група се състои от непрекъснати функции, чието изпълнение се извършва непрекъснато през целия период на управление на предприятието.

Въведение

1. Същност, съдържание и видове рискове

2. Техники и методи за управление на риска

3. Процес на управление на риска в предприятието

Заключение

Списък на използваната литература

Въведение

Рискът е присъщ на всяка форма на човешка дейност, която е свързана с много условия и фактори, които влияят върху положителния резултат от решенията, взети от хората. Историческият опит показва, че рискът от непостигане на планираните резултати е особено очевиден, когато стоково-паричните отношения са универсални и има конкуренция между участниците в икономическия оборот.

Актуалността на темата на тази работа се определя от процесите, протичащи в икономиката. В такава ситуация желанието на един икономически субект да се развива стабилно и успешно се сблъсква с новопоявилия се апарат за управление на дейността на субекта.

Понятието „риск” е известно от древни времена. В местната икономика изучаването на проблемите на теорията на риска беше до известна степен в търсенето само до края на 20-те години на 20 век. Впоследствие нараства ролята на командно-административните методи на управление. Всичко това, съчетано с елиминирането на пазарната мотивация на икономиката, доведе до отричане на проблема за икономическия и социален риск. Някои разработки по проблемите на производствените и икономически рискове не могат да претендират за правото да се считат за научно направление.

Организациите на паричния сектор на икономиката с неговата динамична среда, със спецификата на работа с високоликвидни активи, с висока степен на изплащане и краткосрочни проекти, успяха бързо да натрупат достатъчно ресурси, за да инвестират в развитието на управлението на риска за техния сектор на икономиката. Всичко това им позволи бързо да приложат някои основни принципи за минимизиране на риска, както и да получат валидност и ползи от взетите решения.

В реалния сектор на икономиката дългите срокове за изпълнение на проекти, недостатъчните инвестиции, ниската оборотност и възвращаемост на средствата и относително ниското ниво на икономическа грамотност на административния и управленския персонал пречат на обективната оценка на ползите от концепцията за намаляване рискове в дейността на предприятието. Това от своя страна води до неефективно управление на финансовите потоци, липса на прогнозиране на резултатите от финансовите и икономическите дейности и погрешно стратегическо планиране на развитието на предприятието.

1. Същност, съдържание и видове рискове

Съществува голямо разнообразие от мнения относно определението, същността и същността на риска. Това се дължи на многостранния характер на това явление, недостатъчното използване в реалните дейности и пренебрегването на съществуващото законодателство. Нека разгледаме две понятия, които се допълват и покриват общото съдържание на риска.

Първото определение е, че рискът се дефинира като вероятността (заплахата) предприятието да загуби част от ресурсите си, да загуби приходи или да понесе допълнителни разходи в резултат на определени производствени и финансови дейности. Следователно рискът се отнася до възможността за възникване на нежелано събитие, възможността за провал, възможността за опасност.

Второто определение за риск е свързано с понятието „рискова ситуация“.

Ситуацията като цяло е комбинация, набор от различни обстоятелства и условия, които създават определена среда за определен вид дейност. Ситуацията може да улесни или да попречи на изпълнението на това действие.

В рискова ситуация е възможно количествено и качествено да се определи степента на вероятност на дадена опция и тя е придружена от три условия:

Наличие на несигурност;

Необходимостта от избор на алтернатива (включително отказ от избор);

Способността да се оцени вероятността за изпълнение на избраните алтернативи.

По своето естество рискът се разделя на три вида:

1. Когато субект, който прави избор от няколко алтернативи, има на разположение обективна вероятност за получаване на желания резултат. Това са вероятности, които са независими пряко от дадена компания: ниво на инфлация, конкуренция, статистически изследвания и др.

2. Когато вероятностите за настъпване на очаквания резултат могат да бъдат получени само въз основа на субективни оценки, т.е. темата се занимава със субективни вероятности. Субективните вероятности директно характеризират дадено предприятие: производствен потенциал, ниво на предметна и технологична специализация, организация на труда и др.

3. Когато субектът в процеса на избор и прилагане на алтернатива има както обективни, така и субективни вероятности.

Благодарение на тези модификации на риска субектът прави избор и се стреми да го реализира. В резултат на това риск съществува както на етапа на избор на решение, така и на етапа на неговото прилагане.

Въз основа на тези условия втората дефиниция на риска е следната. Рискът е действие (действие, постъпка), извършено при условия на избор (в ситуация на избор с надеждата за щастлив изход), когато в случай на неуспех има възможност (степен на опасност) да бъдете в по-лоша позиция от преди избора (отколкото в случай на неизвършване на това действие).

Рискът се определя по-пълно като дейност, свързана с преодоляване на несигурност в ситуация на неизбежен избор, по време на която е възможно количествено и качествено да се оцени вероятността за постигане на желания резултат, неуспех и отклонение от целта.

От последното определение можем да идентифицираме основните елементи, които ще представляват същността на понятието „риск“.

1. Възможността за отклонение от планираната цел, в името на която е приложена избраната алтернатива (отклонения както на отрицателни, така и на положителни свойства).

2. Вероятността за постигане на желания резултат.

3. Липса на увереност в постигането на целта.

4. Възможността за материални, морални и други загуби, свързани с изпълнението на алтернативата, избрана в условия на несигурност.

Приемането на проект, включващ риск, включва идентифициране и сравняване на възможните загуби и печалби. Ако рискът не е подкрепен от изчисления, тогава той най-често завършва с неуспех и е придружен от определени загуби. За да се справят с негативните явления, свързани с риска, е необходимо да се идентифицират: основните характеристики и източници на възникването му, най-важните му видове, приемливо ниво на риск, методи за измерване на риска, методи за намаляване на риска.

Основните характеристики на риска са: непоследователност, алтернативност и несигурност.

Такава характеристика като непоследователност в риска води до сблъсък между обективно съществуващите рискови действия и тяхната субективна оценка. Тъй като наред с инициативите, новаторските идеи, въвеждането на нови перспективни дейности, които ускоряват техническия прогрес и влияят на общественото мнение и духовната атмосфера на обществото, има консерватизъм, догматизъм, субективизъм и др.

Алтернативността предполага необходимостта от избор на два или повече възможни варианта за решения, насоки и действия. Ако няма избор, тогава не възниква рискова ситуация и следователно няма риск.

Несигурността е непълнотата или неточността на информацията относно условията за изпълнение на проект (решение). Наличието на риск е пряко свързано с наличието на несигурност, която е разнородна по форма на проявление и съдържание. Предприемаческата дейност се осъществява под влияние на несигурността на външната среда (икономическа, политическа, социална и др.), много променливи, контрагенти, индивиди, чието поведение не винаги може да бъде предвидено с приемлива точност.

Основните причини за несигурност са:

I. Спонтанност на природни процеси и явления, природни бедствия (земетресения, урагани, наводнения, суша, слана, лед).

II. Злополука. Когато при сходни условия едно и също събитие протича по различен начин в резултат на множество социално-икономически и технологични процеси.

III. Наличие на противоположни тенденции, конфликти на интереси. Това са военни действия, междуетнически конфликти.

IV. Вероятностен характер на научно-техническия прогрес. Почти невъзможно е да се определят конкретните последици от определени научни открития и технически изобретения.

V. Непълнота, липса на информация за обект, процес, явление. Тази причина води до човешки ограничения при събирането и обработката на информация, с постоянна променливост на тази информация.

VI. Ограничени материални, финансови, трудови и други ресурси при вземане и изпълнение на решения; невъзможността за недвусмислено познаване на обект на сегашното ниво и методи на научно познание; ограничения на човешката съзнателна дейност, съществуващи различия в социално-психологическите нагласи, оценки и поведение.

Ефективността на организацията за управление на риска до голяма степен се определя от класификацията на риска.

В зависимост от възможния резултат (рисково събитие) рисковете могат да се разделят на две големи групи: чисти и спекулативни.

Чистите рискове означават възможността за получаване на отрицателен или нулев резултат. Тези рискове включват следните рискове: природни, екологични, политически, транспортни и част от търговските рискове (собствени, производствени, търговски).

Спекулативните рискове се изразяват във възможността за получаване както на положителни, така и на отрицателни резултати. Тези рискове включват финансови рискове, които са част от търговските рискове.

В зависимост от основната причина за възникване на рисковете (основен или природен риск), те се разделят на следните категории: природни рискове, екологични, политически, транспортни, търговски рискове.

Практическата заплаха от различни рискове за компанията се реализира чрез възможни загуби или щети. Това е заплахата за материалните или нематериалните активи на компанията, която принуждава ръководството да се обърне към методите за управление на риска, за да намали загубите на компанията поради тяхното възникване. Списъкът от фактори, които обуславят обективната необходимост от внедряване на системи за управление на риска в компаниите обаче, далеч не е изчерпан. Те включват следните най-важни предпоставки: нарастваща нестабилност на финансовите пазари, периодични кризи и сътресения (включително природни и причинени от човека бедствия, заплаха от терористични атаки), натиск от регулаторните органи, необходимост от подобряване на механизмите за управление.

Днес може би най-ефективният спомагателен инструмент за всеки бизнес за повишаване на финансовата стабилност и надеждност е цялостното прилагане на разработени мерки и процедури за управление на риска. През последните години проблемът с управлението на риска получава все по-голямо внимание. И не само на теория, но и на практика, ръководителите на много предприятия и организации (не само финансови, но и производствени и обслужващи сектори) започнаха директно да внедряват системи за управление на риска в собствения си бизнес. В крайна сметка интегрираният подход към проблема с управлението на риска ви позволява едновременно да решавате или създавате благоприятни условия за решаване на проблемите на повечето аспекти от дейността на компанията. Такива задачи включват: планиране на очакваните печалби и загуби, намаляване на непредвидените разходи, оптимизиране на данъчните плащания, намаляване на нестабилността на печалбите, повишаване на кредитните или инвестиционните рейтинги, адекватност на тарифите за рискови премии, повишаване на финансовата стабилност и т.н. Решаването на поне някои от изброените задачи ще позволява на компанията бързо да получи значителна възвръщаемост на инвестицията във внедряване на система за управление на риска и в крайна сметка служи за постигане на стратегически цели - максимизиране на печалбата и повишаване на пазарната стойност на компанията. Въпреки това, все по-често възниква логичен въпрос: колко ефективна е настоящата система за управление на риска?

Този материал разглежда основните теоретични основи за изграждане на системи за оценка на ефективността на управлението на риска. Предложената система може да се използва както за оценка на вече постигнатите резултати от работата на мениджърите на риска, така и по време на самия процес на управление на риска на етапа на избор на алтернативни методи за въздействие или противодействие на риска.

В процеса на вземане на решение за прилагане на определени мерки за управление на риска е необходимо на първо място да се вземе предвид изпълнението на условията на следното неравенство:

където L е размерът на очакваната загуба в случай на риск;
C е общата цена на дейностите по управление на риска.

Тоест прилагането на определени мерки за управление на риска е оправдано само ако размерът на очакваната загуба надвишава разходите за управление на тези рискове.

От своя страна размерът на очакваната загуба се изчислява по формулата:

където f(P, E) е функция на вероятностната стойност на загубата поради появата на риск;
P - вероятност за възникване на риска;
E - стойността на максималната загуба в случай на риск.

При изчисляване на общата цена на дейностите по управление на риска е необходимо не само да се сумира цената на всеки конкретен ресурс в парична и друга форма, участваща в управлението на риска, но и да се индексира към цената на алтернативно разположение на всеки ресурс:

където i е общият брой дейности, планирани за изпълнение по време на управление на риска;
Сi е паричната стойност на i-тата мярка за управление на риска;
Ai е цената на алтернативното разполагане на i-тия ресурс.

където L" е действителният (или прогнозираният) размер на загубата след прилагането на мерките за управление на риска. За да се изчисли икономическата ефективност на управлението на риска, очакваната стойност на намаляване на загубата се съпоставя с общата цена на мерките за управление на риска. С други думи , индикаторът за икономическа ефективност на управлението на риска Y показва общото очаквано намаляване на загубата на стойност, като се вземат предвид разходите за мерки за управление на риска:

Въз основа на този израз можем да заключим, че управлението на риска е неподходящо и неефективно, ако стойността Y се окаже отрицателна. Това ще означава, че разходите за изпълнение на избраните мерки няма да бъдат компенсирани от размера на намалението на загубите. В този случай е по-препоръчително да се откажете от управлението на риска. Единственото изключение може да бъде преследването на определени имиджови цели, но тъй като ефектът от рекламните и PR кампании може да се изрази и в разходна форма, дадената формула е доста универсална за всички търговски субекти.

На етапа на избор на метод, система от мерки или стратегия за управление на риска се използва функцията fmax(Y1,Y2,…,Yn). С други думи, за практическа реализация се избират мерки с максимален показател за икономическа ефективност. Но нека направим резервация, тъй като рискът е стойност, преди всичко вероятностна, възможни са и някои отклонения на действителните показатели от изчислените. Големината на такова отклонение до голяма степен зависи от точността на извършените изчисления, качеството и надеждността на изходните данни. В не по-малка степен резултатът ще зависи и от навременността и пълнотата на извършения анализ за идентифициране и оценка на рисковете.

Практическото използване на предложената система за оценка на ефективността изглежда най-подходящо на следните етапи на управление на риска (виж фигурата):

избор на метод за управление - на този етап се изчисляват прогнозните резултати от всички предложени варианти за управление на риска. Приема се за изпълнение вариантът с най-голям икономически ефект;

анализ на резултатите - за да се определи действителната ефективност на предприетите мерки за управление на риска, се правят изчисления на базата на реални показатели. Стойността на използването на оценка на ефективността на управлението на риска на този етап се крие, първо, в получаването на надеждна обективна информация за управление, и второ, като се вземе предвид анализът на действителните резултати, се правят корекции в практическите насоки, методи и инструкции за риска управление за оптимизиране на работата в бъдеще, на трето място, резултатите могат да се използват в системата за мотивация и възнаграждение на мениджърите на риска.

рисуване. Интегриране на система за оценка на ефективността на управлението на риска в процеса на управление на риска

Предложената система за оценка на изпълнението има за цел да допълни съществуващата система за управление на риска с уникален елемент на контрол, индикатор за грешки, допуснати както в текущата работа, така и в цялостната стратегия за управление на риска. Когато разработвате собствена стратегия за управление на риска и прилагате специфични методи за управление на риска, би било полезно за мениджър на всяко ниво да има предвидим резултат от практическото изпълнение на определени решения.

• Лидерство, управление, управление на компанията

Тема 5. Оценка на изпълнението (4 часа).

1. 
   Методи за оценка на ефективността по рискове.
2. 
   Критерии за оценка на ефективността на методите за управление на риска.
3. 
   Мерки за управление на риска и тяхното въздействие върху стойността на предприятието.
4. 
   Алгоритъм за сравнителна оценка на ефективността на осигуряването и самоосигуряването по метода на Хюстън.
5. 
   Относителна оценка на ефективността на управлението на риска въз основа на анализ на финансовото състояние на риска.
6. 
   Фактори, влияещи върху ефективността на управлението на риска.

Използването на който и да е от методите за управление на риска води до преразпределение на текущите и очакваните финансови потоци в предприятието или финансовия проект. Например, когато се застрахова, част от собствените средства се отклоняват за плащане на застрахователни премии, което води до недостатъчно инвестиране в проекта и загуба на печалба. От друга страна, има очакван бъдещ приток на средства под формата на обезщетение за загуби при настъпване на застрахователно събитие.

Преразпределението на финансовите потоци води до промяна в стойността на нетните активи на предприятие или проект, изчислена, като се вземат предвид очакваните парични постъпления. По този начин, Като критерий за икономическата ефективност на прилагането на методи за управление на риска можете да използвате оценка на тяхното въздействие върху промяната в стойността на предприятието, изчислена в началото и в края на финансовия период.За инвестиционен проект критерият е влиянието на методите за управление на риска върху промените в нетната настояща стойност на проекта.

Нека дадем два примера от областта на финансовите рискове.

^ Пример 1. Инвестиционен проект

Рисковете на инвестиционен проект се вземат предвид като част от дисконтовия процент за собствен капитал, който се използва за изчисляване на нетната настояща стойност на проекта (NPV). Застраховката намалява рисковете, като по този начин намалява дисконтовия процент и увеличава NPV. От друга страна, застраховката предполага допълнителни разходи за плащане на застрахователната премия по време на периода на изпълнение на проекта, което в крайна сметка води до намаляване на печалбата на проекта.

Произтичащото влияние на тези два противоположни фактора води до увеличаване или намаляване на NPV, което ни позволява да преценим ефективността на застраховката.

Въпреки това, инвеститорите могат да поискат рисковете на проекта да бъдат намалени до необходимите граници. В този случай отправната точка за оценка на ефективността на методите за управление на риска ще бъде сравнението на разходите за тяхното прилагане, като същевременно се гарантира същото необходимо ниво на риск.

^ Пример 2: Инвестиране в ценни книжа

Когато инвестира в борсово търгувани активи, инвеститорът, въз основа на минали данни за колебанията на обменния курс, може да оцени вероятността да получи необходимото ниво на доход. След това той може да определи бъдещата си икономическа изгода под формата на математическо очакване, т.е. като продукт на вероятност и очаквана печалба.

След това инвеститорът може да използва методи за хеджиране, за да намали риска или да осигури бъдещи печалби по обичайния начин. В първия случай инвеститорът ще отчете по-малка печалба, но с по-голяма вероятност и ще поеме разходите по хеджиращата операция. Във втория случай той ще отчете желаната печалба, но ще направи значителни разходи за плащане на застрахователната премия.

На практика, за сравнителна оценка на ефективността на различни методи за управление на риска, можете да използвате метода на сравнение по двойки и след това да изградите йерархия от резултати въз основа на прилагането на избрани критерии.

Анализ на икономическата ефективност на застраховането и самоосигуряването

Метод на анализ

Нека разгледаме един метод за сравнителна оценка на ефективността на двата най-често използвани механизма за управление на финансовия риск – застраховане и самозастраховане, т.нар. Метод Хаустоп.Същността му се състои в оценката на въздействието на различните методи за управление на риска върху "стойност на предприятието" (стойност на организация).

Стойността на едно предприятие може да се определи чрез стойността на неговите свободни активи. Безплатни (или нетни) активина едно предприятие е разликата между стойността на всички негови активи и пасиви. Решенията за застраховане или самозастраховане на риска променят стойността на предприятието, тъй като разходите за тези дейности намаляват средствата или активите, които организацията би могла да разпредели за инвестиции и да реализира печалба. Разглежданият модел отчита и възникването на загуби в бъдеще от разглежданите рискове.

Приема се също, че и двата финансови механизма покриват поравно въпросния риск, т.е. предоставят същото ниво на компенсация за бъдещи загуби.

При застраховкаКомпанията плаща застрахователна премия в началото на финансовия период и си гарантира обезщетение за загуби в бъдеще. Стойността на предприятието в края на финансовия период при предоставяне на застраховка се изразява по следната формула:

С 1 = С - П+ r(С- П),

Където Si - стойността на предприятието в края на финансовия период със застраховка;

С - стойността на предприятието в началото на финансовия период;

^P- размера на застрахователната премия;

r - средна възвръщаемост на оборотните активи. Размерът на загубите не се отразява на стойността на предприятието, тъй като се очаква те да бъдат напълно компенсирани от изплатеното застрахователно обезщетение.

При самоосигуряванепредприятието изцяло запазва собствения си риск и формира специален резервен фонд - рисков фонд. Влиянието върху размера на свободните активи на напълно запазен риск може да се оцени по следната формула:
С Р = С- Л + r(С- Л- Е) + iF, Където С Р - стойността на предприятието в края на финансовия период с напълно запазен риск;

Л - очаквани загуби от разглежданите рискове; Е - размера на рисковия резервен фонд;

аз - средна възвръщаемост на активите на рисковия фонд.

При самозастраховане предприятието търпи два вида загуби - преки и непреки. Преките загуби се изразяват като очаквани годишни загуби)/-. В допълнение към очакваните загуби Л, определени средства трябва да бъдат насочени към резервния фонд!F, за да се осигури компенсация за очакваните загуби и то с известен марж. Предполага се, че активите се съхраняват в резервния фонд в по-ликвидна форма от активите, инвестирани в производството, така че генерират по-малък доход. Сравнение на стойности Si И старши ни позволява да преценим сравнителната икономическа ефективност на застраховането и самоосигуряването.

Трябва да се отбележи, че за по-голяма точност на изчисленията е необходимо да се вземе предвид дисконтирането на паричните потоци поради разпределението на загубите във времето, закъсненията в изплащането на застрахователно обезщетение, свързани с регистрацията и представянето на искове, и наличието на на инфлацията.

Резултати от анализа на ефективността

Нека си поставим за цел да определим от модела на Хюстън условието за ефективността на използването на застраховка в предприятието за защита срещу рискове. Математически това условие може да се запише по следния начин:

С,> старши.

Това предполага, че стойността на предприятието в края на финансовия период със застраховка трябва да бъде по-висока.

Два ключови параметъра, от които зависи спазването или неспазването на това неравенство, са средните очаквани загуби Л cp и размера на рисковия резервен фонд Е. Нека разгледаме основните закономерности, характерни за тези количества.

За правилното изчисляване е необходимо да се използва стойността на очакваните загуби 1 ср , намалена до началото на финансовия период.Реалните загуби са разпределени през периода на наблюдение, като тези, които са настъпили по-рано във времето, имат по-силно влияние върху промяната в стойността на предприятието. В този случай, за да коригирате стойността Л cp могат да се използват стандартни процедури за дисконтиране на финансови потоци.

Необходим размер на рисковия фонд Е, които трябва да бъдат формирани от предприятието по време на самоосигуряването, могат да бъдат оценени въз основа на следните съображения. Средствата на рисковия фонд, както вече беше споменато, също се използват от предприятието за реализиране на печалба, тъй като те са „временно свободни“, докато не са необходими за компенсиране на загуби. Ако ефективността на използването на рисковия фонд беше равна на ефективността на използването на производствените активи (т.е. r = аз), тогава условието за ефективност на застраховката, дадено от неравенството (10.4), никога няма да бъде изпълнено, тъй като застрахователната премия Рвинаги по-голяма от средната очаквана загуба: 1 ср :P >Л cp .

Това обстоятелство следва от структурата на застрахователната тарифа, тъй като в допълнение към размера на средните загуби, тя включва разходите за извършване на бизнес и печалбата на застрахователната компания (както и други компоненти). Застраховка Винагиби било по-малко рентабилно от самоосигуряването. Въпреки това, като правило, r > аз/, тъй като активите в рисковия фонд трябва да се съхраняват в по-ликвидна и следователно по-малко доходна форма. Следователно има диапазон от стойности на тези променливи, в които застраховката ще бъде по-рентабилен механизъм, което ще се отрази в увеличаване на стойността на предприятието.

Размерът на рисковия фонд се определя в съответствие със субективното възприемане на риска от страна на полицата. За да оцени този фактор, моделът използва споменатата по-горе концепция за максимално допустимото ниво на загуба Л Макс. Би било логично размерът на рисковия фонд да бъде равен на максимално допустимата загуба: Е= Л Макс ,

От тук можете да намерите окончателния вариант на условията за икономическа ефективност от използването на застраховка за покриване на рисковете на предприятието, изразени по следния начин:

Важно е да се отбележи, че неравенството определя максимално приемливия размер на застрахователната премия за притежателя на полицата въз основа на вътрешните свойства на застрахованите рискове, които са описани в модела чрез параметри Л Макс И Л cp . Тези параметри могат да бъдат определени въз основа на статистически данни. При липсата им като приблизителни стойности Л Макс И Л cp Можете да използвате наличните данни за други предприятия с подобен профил или да вземете стойностите на максималната и средната годишна загуба от разглежданите рискове за достатъчно дълъг период от време (в размери, нормализирани към нивото на отчетната година), коригирани с коефициент, определен от вещи лица.

Въз основа на анализа на неравенството могат да се направят следните изводи за влиянието на различни условия върху ефективността на използването на застраховка в предприятието.

1. Колкото по-голям е размерът на рисковия фонд, формиран от предприятието, толкова по-малко ефективно се оказва самоосигуряването.

2. Ефективността на самоосигуряването пада с увеличаване на рентабилността на дейността на предприятието и расте с увеличаване на рентабилността на ликвидни, високонадеждни инвестиции. Тази разпоредба има очевидно икономическо значение: с увеличаване на рентабилността на дейността си, за предприятието е по-изгодно да инвестира средства в производството, отколкото да ги пренасочва за създаване на рисков фонд. От друга страна, увеличаването на доходността на ценните книжа повишава привлекателността на инвестирането в тях на временно свободни средства от рисковия фонд.

Тема 6. Управление на инвестиционния риск (5 часа).

1. 
   Модели на управление на инвестиционни проекти:
   • 
     прединвестиционен етап на проекта,
   • 
     критерии за оценка на инвестиционен проект,
   • 
     оценка на икономическата ефективност на проекта,
   • 
     прилагане на методи за дисконтиране за оценка на икономическата оценка на ефективността на проекта,
   • 
     прилагане на методи за дисконтиране за оценка на риска на проекта.
2. 
   Методи за оценка на инвестиционните рискове:

• 
  метод за оценка на дисконтовия процент,
• 
  модел за оценка на капиталови активи,
• 
  метод на кумулативно изграждане на дисконтовия процент,
• 
  отчитане на рисковете на страната при оценката на инвестиционните проекти.

1. 
   Оценка на икономическата ефективност на застраховането на инвестиционни проекти:

• 
  методология за оценка,
• 
  пример за оценка.

1. 
   Практика по застраховане на инвестиционен риск:

• 
  застраховка за политически риск,
• 
  застраховане на инвестиции срещу финансови и търговски рискове.

Същността на инвестирането е инвестиране на собствен или зает капитал в определени видове активи,което трябва да осигури бъдеща печалба. Инвестициите могат да бъдат дългосрочни и краткосрочни. Във всеки случай, за да вземете решение за инвестиране на капитал, е необходимо да разполагате с информация, която в една или друга степен потвърждава три основни тези (условия):

Трябва да се осигури пълна възвръщаемост на инвестицията;

Очакваната печалба трябва да бъде достатъчно голяма, за да направи избрания вид инвестиция привлекателен в сравнение с други възможности;

Очакваната печалба трябва да компенсира риска, възникващ поради несигурността на крайния резултат.

Ориз. Структура на инвестиционните рискове

Последното условие установява пряка връзка между риска и очакваната възвръщаемост на инвестицията. Колкото по-висок е рискът, толкова по-висока трябва да бъде очакваната възвръщаемост. Ако има алтернативен избор между инвестиране в два вида активи с еднаква възвращаемост, тогава, очевидно, вариантът с по-нисък риск от загуба на печалба е за предпочитане. По този начин, Проблемът при управлението на инвестиционен проект е да се разработи програма за капиталови инвестиции, която осигурява необходимата доходност с минимално ниво на риск.

Целият цикъл на разработване на проекта може грубо да бъде разделен на три етапа. ^ На първи (прединвестиционен) етап разработва се проучване за осъществимост на проекта, провеждат се маркетингови проучвания, водят се преговори с потенциални инвеститори и участници в проекта, проектът се формализира правно и се извършва издаване на акции или други ценни книжа.

^ На втория етапнастъпва действителната инвестиция в избрани активи: закупуване на акции или изграждане на нов производствен комплекс, закупуване на оборудване и др.

От момента на въвеждане в експлоатация на производствените активи или след приключване на формирането на инвестиционния портфейл, трети (оперативен) етапразвитие на проекта. Характеризира се с началото на възвръщаемостта на инвестираните средства и получаването на доход. Избраната продължителност на оперативната фаза ще окаже значително влияние върху цялостните характеристики на проекта. Колкото по-дълъг е разглежданият период, толкова по-голям ще бъде общият доход.

^ Прединвестиционен етап на проекта

Както вече беше отбелязано, на етапа на прединвестиционната подготовка на проекта се извършват редица проучвания за оценка на бъдещата му търговска привлекателност. Техните резултати, в съответствие с препоръките на международни организации, трябва да включват следните раздели:

Цели на проекта, икономическа и правна среда (данъци, държавна подкрепа и др.);

Маркетингови проучвания (потенциални потребители, обем на пазара, ниво на конкуренция, продуктова гама, ценова политика, реклама);

местоположение;

Проектно-инженерна част (технология, обем на строителството, документация и др.);

Организация на предприятието (структура, административен апарат) и режийни разходи;

• 
  оценка на производствените разходи;
• 
  кадрова политика;
• 
  времева рамка за изпълнение на проекта;
• 
  оценка на търговската жизнеспособност и ефективност на проекта;
• 
  оценка на риска.

Методът на дисконтиране се основава на намаляване на всички бъдещи приходи от проекта (включително дивиденти и остатъчна стойност на активите) до стойността „днес“. Операцията по дисконтиране определя очакваната "незабавна" печалба, която възниква веднага след вземане на инвестиционното решение. Неговата абсолютна стойност очевидно ще бъде по-малка от номиналната сума на всички бъдещи плащания, възможни по време на изпълнението на проекта.

Подробно описание на използването на методите за дисконтиране може да се намери или в публикациите на UNIDO, или в споменатите по-горе „Насоки за оценка на ефективността на инвестиционните проекти и техния избор за финансиране“. В този раздел е достатъчно да се ограничим до описание на основните разпоредби на методологията.

Ключовият параметър за прилагане на разглеждания метод е стойността проценти на отстъпка (отстъпка процент), които могат да бъдат намерени по различни начини. Основните фактори, определящи неговата стойност са т.нар безрискова ставкаИ премия за инвестиционен риск.

За всеки интервал на планиране (година, тримесечие), т.нар фактори за отстъпка:

Където DFi

Д.Р. - дисконтов процент, съответстващ на приетия интервал на планиране;

I е поредният номер на интервала на планиране, при условие че началото на проекта се приема за нула.

Използвайки получените стойности на дисконтовите фактори, е възможно да се определи нетна настояща стойност (NPV, нето настояще стойност) проект по следната формула:

NPV = NCV 0 + NCV аз ∙ DF 1 + … + NCV н ∙ DF н ,

Където П- общ брой интервали на планиране;

NPV- нетна настояща стойност;

NCVi - нетен паричен поток в края на i-тия интервал на планиране (може да бъде положителен или отрицателен);

NCV н - нетен паричен поток в края на последния интервал на планиране;

DF аз - коефициент на отстъпка за i-тия интервал на планиране;

DF н - коефициент на отстъпка за последния интервал на планиране.

Ако нетната настояща стойност на проекта, изчислена по горната формула, е равна на нула, това означава, че инвеститорът в крайна сметка ще възстанови разходите си, но няма да реализира печалба. Колкото по-голяма е стойността NPV толкова по-привлекателен е проектът за инвеститор. Ако стойността NPV отрицателен, тогава проектът е нерентабилен и изпълнението му трябва да бъде изоставено.

^ Отчитане на несигурността и оценка на риска на проекта. По време на изпълнението на инвестиционен проект могат да възникнат непредвидени ситуации, които значително ще променят планираните показатели за печалба и разходи. Това може да бъде резултат както от вътрешни фактори (управление, грешки в дизайна), така и от външни фактори (политическа ситуация, промени в пазарните условия). Инвестиционният проект, както вече беше отбелязано, е обект на различни видове финансови, търговски, държавни и други рискове.

Оценката на инвестиционния риск е по-малко податлива на формализиране и количествено изразяване, отколкото други етапи на разработване на проекта. Следователно в тази област няма

Общоприети стандарти.

Методите за отчитане на несигурността на крайните резултати от изпълнението на инвестиционен проект могат да бъдат разделени на три:

Вероятностни методи;

Определяне на критични точки;

Анализ на чувствителността.

^ Вероятностни методи се основават на познаване на количествените характеристики на рисковете, съпътстващи изпълнението на подобни проекти, и отчитайки спецификата на отрасъла, политическата и икономическата ситуация. В рамките на вероятностните методи е възможно да се анализират и оценят определени видове инвестиционни рискове. В същото време два други метода - определяне на критични точки и анализ на чувствителността - дават само обща представа за стабилността на проекта към промени в неговите параметри.

Определянето на критичните точки обикновено се свежда до изчисляване на така наречената „точка на рентабилност“.

Анализът на чувствителността се състои в оценка на въздействието на промените в първоначалните параметри на проекта върху неговите крайни характеристики, които обикновено се използват като вътрешна норма на възвръщаемост или NPV. Техниката за анализ се състои в промяна на избрани параметри в определени граници, при условие че останалите параметри остават непроменени. Колкото по-голям е диапазонът от вариации на параметрите, при които NPV или нормата на възвръщаемост остава положителна стойност, толкова по-устойчив е проектът

Тема 7: Рискове в индустриалното предприемачество (5 часа)

1. 
   Рискове от липса на търсене на произвежданите продукти
2. 
   Рискове от неизпълнение на бизнес договори.
3. 
   Рискове от повишена конкуренция.
4. 
   Рискове от неочаквани разходи и намален доход.
5. 
   Рискове от загуба на имущество на бизнес организация.

Производственото предприемачество е икономически активна дейност на субектите на пазарната икономика, чийто предмет е производството на стоки, извършването на работа и предоставянето на услуги, които подлежат на последваща продажба на потребителите. В този случай производствената функция е определяща. От гледна точка на обществото като цяло производственото предприемачество има приоритет, тъй като общественото богатство зависи от състоянието на нещата в сферата на материалното, научното, техническото и обслужващото производство.

Предприемаческата дейност в сферата на производството на стоки може да има основен или спомагателен характер. Основните включват тези видове предприемаческа дейност, резултатът от които е производството на стоки , готови за консумация. Спомагателните дейности включват видове предприемаческа дейност, чиято цел е да разработят и прехвърлят на преките производители методи, методи, техники, чието използване в производствения процес влияе върху подобряването на качествените и количествените характеристики на произвежданите стоки. Това включва и предприемачески фирми, резултатът от чиято дейност е разработването и прехвърлянето на директни производители на ново оборудване, технологии или научно-технически разработки, предоставяне на производствени услуги (строителни работи, транспортни услуги и др.).

В момента в Русия производственото предприемачество е най-рисковият вид дейност. Това се дължи на факта, че производственият процес включва няколко етапа, на всеки от които предприемачът може да претърпи загуби в резултат на погрешни действия [или отрицателни влияния на външната среда.

Когато разработва програма за извършване на производствени дейности, предприемачът първо избира предмета на производствената дейност, с други думи, очертава точно какви стоки, работи, услуги възнамерява да произвежда, след като е проучил нуждите на пазара. Този етап е основният, тъй като успехът на производствените дейности зависи от правилния избор на предприемаческа идея. В днешно време се отварят уникални възможности за предприемачите в почти всяка сфера на дейност, но техният избор обикновено се свежда до две области:

♦ използване на вече натрупан опит и професионални знания;

♦ самореализация в нова сфера на дейност. Коя от тези посоки да предпочетете? Тук няма и не може да има универсален съвет, тъй като изборът се влияе от различни фактори: компетентността на предприемача, естеството на професионалната дейност, целите, които предприемачът си поставя, когато решава да се занимава с производствена дейност, наличието на първоначален капитал. Предимството на първия път е, че след като реши да започне бизнес в позната сфера на дейност, предприемачът ще може да използва опита, знанията и квалификацията, които вече има, тоест най-важните ресурси за успех в всяка сфера на дейност.

Ако предприемачът няма необходимата специалност или квалификация, която му позволява бързо да намери своята пазарна ниша (например, той е управител на голяма производствена компания), в този случай, когато избира своя вид дейност, предприемачът може да използва следните насоки;

♦ „копиране“ на дейността на предприятието, в което работи, което е възможно, ако говорим за относително прости продукти;

♦ производство на продукти, които все още не са усвоени от дадено предприятие, или подобряване на произвежданите продукти;

♦ производство на отделни компоненти или резервни части за продукти, произвеждани от предприятието;

♦ разработване на нов продукт или вид услуга.

За да оценят жизнеспособността на своите идеи, предприемачите могат да използват модела на „идеалния бизнес“, разработен от Ричард Г. Бускирк, професор по маркетинг и директор на предприемаческата програма в Университета на Южна Каролина. Този модел помага на предприемачите да оценят достойнствата на предложения вид дейност, като вземат предвид възможния риск.

Критерии за проверка на перспективите на начинанията на предприемача

Критерий	Ниво на риск
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Капитал
Пазари за продажби
Търговска система
Социално осъзната потребност от продукт
Снабдяване
Държавно регулиране
Наемен труд
Брутен доход
Честота на транзакциите
Елемент на новост
Заеми
Остаряване на стоките
Зависимост от партньори
Етичен аспект

Тази матрица ви позволява да анализирате всяко планирано начинание и ясно да видите какъв е рискът. Числата 1 - 10 в горната част на матрицата показват нивото на риск: число 1 означава липса на риск в дадена позиция, а 10 означава много висок риск.

Но високото ниво на риск за идеята, която предприемачът обмисля, не означава, че този вид дейност е неприемлива. В този случай предприемачът трябва да разработи програма за намаляване и контрол на риска.

Ниското ниво на риск при оценката на перспективите на една идея не означава, че ниско ниво на риск 1 ще бъде постигнато в процеса на производствени дейности. Предприемачът трябва да вземе предвид вероятността от възникване на един или друг вид риск на всички етапи от производствения процес, от закупуването на суровини до продажбата на готови продукти. Като цяло рискът в индустриалното предприемачество включва следните основни видове риск:

♦ рискове от липса на търсене на произвежданите продукти;

♦ рискове от неизпълнение на бизнес споразумения (договори);

♦ рискове от повишена конкуренция;

♦ рискове от промяна на пазарните условия;

♦ рискове от неочаквани разходи и намаление на приходите;

♦ рискове от загуба на имущество на стопанска организация;

♦ форсмажорни рискове.

В същото време в рамките на отделните видове риск е необходимо да се идентифицират определени подвидове риск, т.е. да се даде по-пълна класификация на тях в индустриалното предприемачество.

Рискът даден продукт да не бъде търсен възниква в резултат на отказа на потребителя да закупи продукти, произведени от търговска фирма. Рискът се характеризира с размера на възможните икономически и морални щети, претърпени от компанията по тази причина. Може да има много причини за риска от липса на търсене на произведени продукти; те могат да бъдат взаимосвързани и взаимозависими. От гледна точка на условията на възникване тези причини могат да бъдат разделени на вътрешни и външни.

Вътрешните причини за риска зависят от дейността на самата бизнес организация, нейните подразделения и отделни служители. ДА СЕте включват следното:

♦ квалификация на производствения персонал (работници);

♦ организация на производствения процес;

♦ организиране на доставката на материални ресурси на предприятието;

♦ организация на продажбите на готова продукция;

♦ маркетингово проучване на пазара.

Нивото на риск от липса на търсене на продукти зависи от нивото на квалификация на персонала на бизнес организацията, тъй като грешките на служителите могат да доведат до възникването на този риск. Например, неправилна прогноза за търсенето на продукти, произведени от предприятие от специалисти, ще доведе до диспропорция [между обема на произведените и продадените продукти, т.е. някои от продуктите няма да бъдат продадени и ще надвишат търсенето. В резултат на такава грешка търговската фирма ще понесе загуби. В допълнение, неправилно избраните канали за продажба на произведените продукти, указанията за тяхната продажба, времето и мястото на продажба на продукти от служители на маркетинговата служба могат да доведат до несъответствие между действителния обем на продажбите и прогнозния обем на търсенето, което също ще доведе до загуби в печалба.

Несъответствието в нивото на квалификация на работниците и други категории работници в процеса на прилаганата производствена технология, ниската технологична дисциплина, слабият контрол върху качеството на производството на части, възли и монтаж могат да доведат до ниско качество на продуктите и намаляването на качеството на произвежданите продукти може да повлияе на спад в търсенето върху него, което ще доведе до намаляване на цената на продуктите и следователно до намаляване на приходите и печалбата, както и до спад в репутацията на търговската фирма , намаляване на конкурентоспособността му, в резултат на което компанията търпи както материални, така и морални щети.

Организацията на производствения процес може да повлияе на нивото на риск от липса на търсене на продукти, тъй като нарушенията в технологичния цикъл отново водят до намаляване на качеството на произвежданите продукти, до очевидни или скрити дефекти. Откриването на скрити дефекти от потребителите причинява не само икономическа, но и морална вреда на бизнес организацията. Връщането от потребителя на дефектни продукти е еквивалентно на непотърсени продукти и потребителят трябва също да компенсира причинените загуби.