Днес думата „капитализация“ може да се чуе доста често в икономическите новини. Основните му показатели се считат за два: растеж или спад.

Сред икономистите битува мнението, че капитализацията на една компания е един вид нейната стойност. Трябва да се отбележи, че тези два показателя са в пряка зависимост. Така че, колкото по-висока е капитализацията, толкова по-скъпа е компанията. Когато процентът на капитализация намалява, стойността се губи.

Капитализацията на една компания е стойността на нейните акции на борсата. Например, при активно закупуване на акции, стойността на предприятието се увеличава. Интересна особеност на тези ценни книжа е, че самият стопански субект няма нищо общо с тях. Единственото, което може да направи, е да ги купи обратно (често това се случва). В този случай акциите може да не са придружени от Въпреки това те винаги са вид „продукт“.

Анализът показа малък брой изследвания в областта на капитализацията. Разглежда се основно от гледна точка на растежа, поради наличието на техните акции в свободно обращение. Тяхната стойност се оценява на базата на такива ценни книжа.

Вътрешният пазар показва, че капитализацията на компанията е показател, който трябва да се оценява на базата на чуждестранната практика. Поради ограничения си обхват на приложение капиталът в акционерна форма не е получил широко разпространение. Следователно при този подход има вероятност значителна част от руските предприятия да отпаднат.

Въз основа на изследванията на местни учени (например Галцева E.V.), научната литература е формирала рейтинг на капитализацията на компанията в зависимост от различните форми на нейното проявление на вътрешния пазар. Така, въз основа на механизма на нарастваща капитализация, можем да разграничим трите му основни форми (реална, субективна и фиктивна (пазарна)). Всички тези форми трябва да бъдат отразени в третия раздел на баланса на предприятието като увеличение на собствените източници на финансиране. В същото време те имат различни източници на произход и посвещение. Нека разгледаме по-отблизо всяка форма.

Реална капитализация на компанията

Това е отразяване в отчитането на натуралния резултат от неговата финансово-стопанска дейност. По този начин едно ефективно работещо предприятие винаги има положителен резултат от основната си дейност. Увеличаването на капитализацията на една компания показва нейната способност да генерира своите приходи и впоследствие да разшири бизнеса си и да постигне по-висока доходност в бъдеще.

Субективна капитализация

В този случай тя се контролира от вътрешно управление. Разходите са от субективен (по договаряне) характер. Следователно увеличаването на стойността на имуществото може да се счита за субективна операция, тъй като капитализацията, формирана по този начин, може да изчезне по всяко време (промени в пазарните условия или политическата ситуация в страната).

Фиктивна (пазарна) капитализация

Капитализацията на една компания е нейната, която се представя от произведението на цената на акциите и общия им брой (R. Koch). Увеличението на такава стойност се отразява в баланса (в актива). Основната разлика между тази форма на капитализация и предишната е, че инициирането се извършва не от вътрешно ръководство, а от външни структури, които извършват котировки на акции на фондовата борса.

В широк смисъл капитализацията е използването на налични средства (капитал) за генериране на печалба или допълнителни средства. Резултатът от този процес е увеличаване на обема на собствените средства или еквивалентни материални активи.

Казано по-просто, инвестирате 100 рубли и получавате печалба от 50 рубли. Като цяло имате капиталова печалба от 50% и можете да върнете общата (капитализирана) сума обратно в обращение, за да получите капиталова печалба повече от веднъж. В резултат на това вие сте милионер.

Видове капитализация

По-специфична концепция за увеличаване на паричния поток е присъща на различни отрасли на финансовата дейност. Например капиталовата печалба на едно предприятие зависи от много фактори:

1. Колкото по-голяма е годишната печалба на дружеството, толкова по-голям е размерът на неговия допълнителен капитал. Освен това допълнителният финансов поток трябва да бъде насочен към увеличаване на активите на предприятието. Тоест има увеличение на материалните активи, което позволява по-нататъшно развитие и проучване на нови пазари.
2. Високото ниво на печалба влияе върху ликвидността на акциите на компанията.

За да се определи процентът на пазарна капитализация, е необходимо ежегодно да се оценява финансовото състояние на предприятието. Ако вземете данни за няколко години, можете да видите ясна тенденция на растеж или спад в този процент.

Що се отнася до тълкуването на този термин от финансовите и кредитни организации, в този случай капитализацията е добавянето на допълнителен доход под формата на лихва към главницата на инвестираните средства.

Има такова понятие на борсата. Само за разлика от връзката с финанси или текущи активи, процентът на капитализация се изчислява въз основа на увеличението на броя на ценните книжа, участващи в оборота.

Пазарна капитализация

Пазарната капитализация предполага, че в парично изражение е възможно да се оцени процентът на растеж на паричното предлагане както на отделна компания, така и на всеки сектор на икономиката като цяло. Нека разгледаме по-отблизо процеса на определяне на капиталовите печалби в акционерно дружество.

Ако вземете действителните финансови отчети за няколко години, можете да видите процентното увеличение на оборотния капитал. Дори да има тенденция към рязко увеличение, това не означава, че компанията се справя отлично. Работата е там, че при изчисляването на капиталовите печалби се вземат предвид не само собствените средства на компанията, но и привлечените средства (по-специално дългосрочни задължения). Това силно изкривява картината, когато е необходимо да се определи адекватно стойността на една фирма за продажба.

Ето защо, когато определяте процента на финансов растеж, трябва да разчитате само на стойността на акциите на компанията, които отразяват нетната печалба (), намалена с размера на дълговите задължения. В зависимост от капиталовата структура на компанията има няколко вида пазарна капитализация:

1. недостатъчно. Този тип се характеризира с голям обем на заемни средства, поради което се получава паричен растеж. Просто казано, процесът на увеличаване на капитала в тази ситуация се отразява само на хартия.
2. достатъчно.
3. излишен. Излишната капитализация е чисто натрупване на допълнителни средства, които не влизат в обращение, а всъщност лежат в активите на компанията като мъртво тегло. Тоест няма разширяване на ДМА.

Форми на капитализация

В зависимост от средствата, чрез които дружеството увеличава капитала, има три форми на капитализация:

1. истински.
2. пазар.
3. Маркетинг.

Реалната капитализация е отражение на това колко ефективно е структурирана икономическата политика на предприятието. За да проследите разпределението и растежа на печалбата, трябва да обърнете внимание на активите и пасивите на баланса. Допълнителният капитал се отразява в дясната страна на баланса, в раздела на пасивите. Правилно поставените допълнителни средства трябва да бъдат отразени в колоната, където се вземат предвид текущите или нетекущите активи. Ако делът на дълготрайните активи (т.е. средствата за производство и всичко, което може да донесе печалба на компанията) се увеличи, тогава увеличението на капитала попада в понятието реално.

Казано по-просто, предприятие, което инвестира налични средства за модернизиране и разширяване на производството, има всички шансове да увеличи капитала чрез увеличаване на оборота и генериране на допълнителна печалба. Освен това компанията придобива по-силна позиция на пазара, получава висок кредитен рейтинг и става все по-конкурентна.

Сега за това какво е маркетингова капитализация. В съвременните условия малко предприемачи се занимават с увеличаване на капитала в класическия смисъл. Повечето бизнесмени се стремят да покажат увеличението на средствата само на хартия. Ето защо маркетинговата опция се нарича още субективна.

Това се случва чрез изкуствено увеличаване на стойността на компанията. Как можете да надуете активите си, ще попитате? Много просто. За да направите това, е необходимо да отразите следните данни в лявата част на баланса:

1. Стойност на придобитите технологични разработки (ноу-хау).
2. Ако една компания работи под марка, тогава нейната стойност може да бъде увеличена.
3. Поръчайте на оценителя да изчисли стойността на бизнес репутацията на компанията и да отрази получената сума в счетоводните данни.

Между другото, увеличението на активите (лявата страна на баланса) автоматично ще бъде отразено в колоната, където е посочена цената на допълнителен капитал. Толкова за растежа в конкретен план. Такива мерки ще помогнат не само да покажат на хартия увеличение на стойността на компанията. Тази сума може безопасно да се използва за увеличаване на уставния капитал, което ще ви позволи да сключите по-изгодни договори и да получите заеми.

Пазарната капитализация има пряка връзка с фондовия пазар. Използването на тази опция е особено популярно в западните страни, където всичко се основава на концепцията за борсовите котировки. За да изчислите стойността на едно предприятие, не е необходимо да оценявате дълготрайни активи или да правите финансов анализ. Достатъчно е да се вземе цената на акциите според котировките в деня на определяне и да се умножи по общия брой акции на тази компания.

Ако при маркетинговия вариант увеличението на капитала става чрез влияние вътре в компанията (инициативата идва от управителните органи), то при пазарния модел инициаторът на увеличението на стойността на компанията е директно борсата. В края на краищата, именно чрез търговия има възможност за увеличаване на стойността на акциите в текущия момент. Следователно такава пазарна опция се нарича още фиктивна.

Пазарната капитализация на компанията е показател, използван за оценка на стойността на всички обикновени акции в обращение, за да се определи относителният размер на бизнеса. Тя е различна от стойността на предприятието и не отчита издадените облигации, дългове и други ценни книжа на компанията.

Пазарната капитализация е много важен индикатор, използван ежедневно на фондовите борси. Въпреки че можете да чуете този израз всеки ден в различни икономически новини, малко инвеститори разбират как се изчислява тази стойност. Но всъщност тук няма нищо сложно.

Пазарна капитализация – формула и определение

Просто казано, това е сумата пари, която ще ви трябва, за да изкупите всички на текущата пазарна цена. Например Coca-Cola е издала 4 358 700 821 акции към момента на писане, а цената е $39,47. Ако искахме да купим всички акции на Coca-Cola, ще ни трябват 172 милиарда долара (4 358 700 821 * 39,47). Тази цифра се нарича пазарна капитализация на компанията.

Защо пазарната капитализация е толкова важна концепция? Тя позволява на инвеститорите да разберат относителния размер на една компания в сравнение с други фирми. Например, AutoZone (основен доставчик на авточасти) се търгува за 671 долара на акция, значително повече от Coca-Cola (39 долара), но има пазарна капитализация от 20 милиарда долара, само 11% от 172 милиарда долара на производителя на сода.

Имайте предвид, че всички компании, независимо от техния размер, работят при еднакви икономически условия. Следователно малките фирми по-трудно оцеляват при различни финансови кризи в страната или света и ако общото отслабване на икономиката се проточи, някои фирми може изобщо да не оцелеят.

От друга страна, ако икономиката на страната се развива успешно, тогава малките компании се развиват много по-бързо от големите корпорации. Те внедряват нови технологии по-бързо и се адаптират по-бързо към променящия се пазар. Това са основните им предимства.

Размерът има значение при инвестирането. Някои инвеститори се фокусират върху един сегмент, докато други предпочитат да разпределят парите си между компании с различна пазарна капитализация.

Размерът на компанията е само един от многото показатели, които трябва да имате предвид, когато изграждате портфолиото си, но е важен, защото големите и малките компании реагират по различен начин на пазарните промени.

Сега е моментът да класифицираме малко размерите, за да улесним навигацията в тях.

Определяне на размера

• Микро капитализация (Micro Cap) – $300 милиона или по-малко.
• Малка капитализация – $1 милиард или по-малко.
• Средна капитализация (Mid Cap) – $2 – $10 милиарда.
• Голям капитал – повече от 10 милиарда долара.
• Мега капитализация (Mega Cap) – Повече от $200 милиарда.

Както бе споменато по-горе, всичко това е много условно и може да срещнете други значения. Някои инвеститори, например, разделят компаниите само на три категории вместо на пет.

Смята се, че използването на такова сегментиране е най-удобно, тъй като инвестирането в микро и мега компании е значително по-различно от останалите.

Представител на мегакомпаниите е Apple (728 милиарда), а в микро категорията влиза например BroadVision (28 милиона).

Подгответе се за нестабилност

Ако инвестирате в микро и малки компании, бъдете готови за факта, че цените на техните акции могат да се променят много бързо. 300 милиона долара и 1 милиард долара са впечатляващи цифри, но те са дребни комари на слон в света на фондовите пазари.

В същото време компании като Apple също се превърнаха в мегакорпорации повече от една нощ и първоначално бяха малки компании, които можеха да изчезнат от лицето на земята, без да бъдат забелязани от останалия свят. Инвестирането в малки компании е висок риск, но и възможност за забогатяване, ако успеете.

Заключение

Оцеляването на една компания не е гарантирано от нейния размер, но в морето винаги най-големите кораби успяват да останат на повърхността най-дълго. От друга страна, малката компания е рискова, но е такава, която един ден може да те направи богат.

Изчислява се чрез умножаване на броя на акциите в обращение по текущата пазарна цена на една акция. В инвестиционната общност е обичайно този показател да се използва като критерий за размера на компанията, вместо по-малко удобни параметри като обем на продажбите или обща стойност на активите.

Отразяването на размера на компанията е важна функция на този показател, тъй като голям брой характеристики, които интересуват инвеститорите, зависят от него. Този параметър е лесен за изчисляване: ако една компания предложи 20 милиона акции за продажба на цена от $100 на акция, тогава нейната пазарна капитализация е $2 милиарда.

Като се има предвид простотата и полезността на показателя при оценката на риска, търговците и инвеститорите могат лесно да го използват, за да намерят интересни акции и да диверсифицират своето портфолио, като включват компании с различни размери.

Компаниите с голяма капитализация обикновено са тези с пазарна капитализация от 10 милиарда долара или повече. Повечето от тях са на пазара от дълго време и играят важна роля в установените индустрии. Инвестирането в акции на такива компании не винаги носи висока доходност за кратък период от време. Въпреки това, в дългосрочен план тези корпорации възнаграждават своите инвеститори със стабилен ръст на цените на акциите и редовни плащания на дивиденти. Пример за компания с голяма капитализация е International Business Machines Corp.

За компаниите със средна капитализация този параметър обикновено варира от 2 до 10 милиарда щатски долара. Това са утвърдени компании, от които може да се очаква бърз растеж. Компаниите със средна капитализация са в процес на разширяване. Рисковете при работа с тях са по-високи, отколкото при работа с високо капитализирани корпорации, тъй като те не са толкова утвърдени. Но имат добър потенциал за растеж. Пример за компания със средна капитализация е Eagle Materials Inc.

Компаниите с пазарна капитализация между $300 милиона и $2 милиарда обикновено се класифицират като компании с малка капитализация. Това са малки и често млади компании, опериращи в пазарни ниши или нови индустрии. Предвид възрастта на тези компании, техния размер и обхват на дейност, инвестирането в тях се счита за доста рисковано, тъй като малките компании с ограничени ресурси са по-чувствителни към икономически спадове.

Погрешни схващания относно пазарната капитализация

Пазарната капитализация не показва колко може да струва една компания в случай на придобиване. Цената за закупуване на бизнес се отразява по-добре от показател като стойността на предприятието.

Промяна в пазарната капитализация

• значителна промяна в цената на акциите;
• допълнителна емисия или обратно изкупуване от дружеството на неговите акции.

Днес ще се спрем подробно на понятието „капитализация“. В икономическата литература този термин обикновено означава използването на свободния капитал на компанията за увеличаване на доходите.

Благодарение на капитализацията предприятието не само увеличава обема на наличния капитал, но и други материални активи. Процесът на капитализация се изследва най-добре с конкретен пример. Да приемем, че сте вложили сто долара в производство и сте получили доход от $50. Процесът на капитализация включва инвестиране на получените $50 под формата на печалба в производство, за да се очаква получаването на още повече приходи.

Главна буква. Особености

Увеличаването на капитала по време на капитализация зависи от различни фактори, сред които следните заслужават специално внимание:

1. Размерът на приходите на компанията. Колкото по-висока е печалбата на организацията, толкова по-голям е размерът на допълнителния капитал. Ако целият допълнителен капитал се използва за увеличаване на активите на компанията, тогава обемът на материалните активи ще се увеличи, което ще позволи на компанията ефективно да се развива и да навлиза в нови пазарни сегменти.
2. Ликвидност на акции/облигации на предприятието. Този фактор значително влияе върху увеличаването на капитала.

За да се определи процентът на капитализация на дадено предприятие, финансовото му състояние трябва да се оценява поне веднъж годишно. Можете също така да използвате отчитане за 2-3 години, което ви позволява да идентифицирате тенденция към увеличение/намаляване на този показател.

В кредитния и финансовия сектор терминът „капитализация“ обикновено означава добавяне на печалбата, получена под формата на лихва, към тялото на депозита.

Терминът "капитализация" се използва и на фондовите пазари. В този случай това понятие няма връзка с финансови/текущи активи. На фондовия пазар за определяне на процента на капитализация се взема предвид нарастването на обема на акциите/облигациите, които са в обръщение.

Пазарна капитализация

Концепцията за „пазарна капитализация“ означава процентното увеличение на капитала както на оценяваната организация, така и на конкретен пазарен сегмент. Когато идентифицирате увеличението на капитала на компанията, най-добре е да разгледате конкретен пример.

Необходимо е да се направи справка с наличните отчети за няколко години, което ще ни позволи ясно да видим растежа/намалението в обема на наличния капитал. Ако установим рязко увеличение на тази характеристика, тогава можем да заключим, че предприятието се развива успешно.

Основната характеристика е, че при изчисляването на капиталовите печалби се вземат предвид не само собствените пари на компанията, но и кредитните пари на компанията. Поради тази функция действителното състояние на предприятието може определено да не е правилно.

За да се избегне подобно развитие, експертите във финансовия бранш определят увеличенията на капитала на базата на цената на ценните книжа на въпросната компания. Това е така, защото цената на акциите/облигациите на фирмата осигурява специфична мярка за нетния доход на компанията.

Обичайно е да се разграничават няколко основни вида пазарна капитализация, включително:

Основни форми на капитализация

Съвременната икономическа литература разграничава няколко форми на капитализация в зависимост от средствата, чрез които се изгражда капиталът. В съответствие с тази класификация капитализацията може да бъде от следните видове:

1. пазар.
2. истински.
3. Маркетинг.

Реалната капитализация отразява ефективността на текущата икономическа политика на компанията. За изчисляването му се взема предвид ръстът/намалението на пасивите и активите на дружеството.

Пазарната капитализация се изчислява чрез оценка на ръста/намалението на стойността на акциите/облигациите на компанията на борсата.

Маркетинговата капитализация не отразява текущото състояние на предприятието, тъй като при този тип капитализация увеличаването на обема на оборотния капитал се извършва само на хартия. Маркетинговата капитализация по същество е трик, който ви позволява да продадете компания за много повече от реалната й стойност. Надявам се, че този материал помогна на всички начинаещи инвеститори да разберат какво е капитализация.