2017 में, एक नया कानून अपनाया गया - 3 जुलाई 2016 का संघीय कानून नंबर 238-FZ। यह इस बात पर प्रकाश डालता है कि दक्षता मूल्यांकन कैसे होगा। क्या योग्यता का स्वतंत्र मूल्यांकन करना आवश्यक है? एक प्रकार के सत्यापन की प्रक्रिया कैसे होगी और यदि यह विफल हो जाती है तो इसके संभावित परिणाम क्या होंगे? 2018 में योग्यता का स्वतंत्र मूल्यांकन कैसे करें? हमारी सामग्री आपको इस सब में नेविगेट करने में मदद करेगी।

संकल्पना

के लिए योग्यता मूल्यांकनअधीनस्थ विशेष केंद्रों के निर्माण के लिए प्रदान करता है। यह वे हैं जो निर्दिष्ट आवश्यकताओं के साथ अपने प्रशिक्षण के स्तर की असंगति की पुष्टि और पहचान करने में सक्षम होंगे।

स्वतंत्र मूल्यांकन से क्या तात्पर्य है? इसलिए, पेशेवर योग्यता का स्वतंत्र मूल्यांकन- यह एक विशेष प्रक्रिया है जिसके दौरान किसी विशेषज्ञ (आवेदक) के कौशल की तुलना मौजूदा मानक से की जाती है, जिसे कानून द्वारा नियंत्रित किया जाता है। कर्मचारी के लिए आवश्यकताओं को उस पेशे के अनुसार प्रस्तुत किया जाता है जिसमें वह अपनी क्षमता की पुष्टि करना चाहता है। ऐसा मूल्यांकन नियोक्ता द्वारा नहीं किया जाता है और न ही संस्थान के भीतर ही किया जाता है। यह एक विशेषज्ञ द्वारा किया जाता है व्यावसायिक योग्यता के आकलन के लिए केंद्र.

कानून नवाचार

एक रिक्ति के लिए कर्मचारियों और आवेदकों की योग्यता के स्वतंत्र मूल्यांकन की प्रक्रिया 3 जुलाई, 2016 संख्या 238-FZ के संघीय कानून में निर्धारित है। मूल्यांकन स्वयं विशेष संगठनों द्वारा किया जाता है जिनके पास ऐसा करने की अनुमति है - योग्यता मूल्यांकन केंद्र (सीएससी)। वे इसे 16 नवंबर, 2016 नंबर 1204 के रूसी संघ की सरकार के डिक्री द्वारा अनुमोदित नियमों के अनुसार एक परीक्षा के रूप में करते हैं।

3 जुलाई, 2016 के संघीय कानून संख्या 238-एफजेड "योग्यता के स्वतंत्र मूल्यांकन पर" का उद्देश्य विभिन्न संस्थानों के कर्मचारियों के कौशल का योग्यता मूल्यांकन कैसे करना है, इसे विनियमित करना है। तुरंत, हम ध्यान दें कि कानून सार्वजनिक सेवा में व्यक्तियों पर लागू नहीं होता है।

यह कानून बताता है:

• वास्तव में मूल्यांकन कैसे किया जाना चाहिए, प्रक्रिया और मानदंड क्या हैं;
• मूल्यांकन किस पर आधारित है (हम न केवल कानूनी, बल्कि संगठनात्मक मुद्दों के बारे में भी बात कर रहे हैं);
• इस तरह के मूल्यांकन में भाग लेने वाले कौन हैं, उन्हें कौन सी स्वतंत्रता प्राप्त है, और उनके तत्काल कर्तव्यों में क्या शामिल है।

यह कर्मचारियों की योग्यता (बाद में एनक्यूए के रूप में भी संदर्भित) के स्वतंत्र मूल्यांकन पर कानून है जो कर्मचारियों के ज्ञान और कौशल की ऐसी परीक्षा आयोजित करने के लिए फॉर्म भी स्थापित करता है। इस प्रकार, विधायकों ने कर्मचारियों को विशेष परीक्षा देने के लिए बाध्य किया है, जिसके परिणामों के आधार पर उनकी पेशेवर उपयुक्तता पर निर्णय लिया जाएगा। विनियमन को अभी तक रूसी संघ की सरकार द्वारा अनुमोदित नहीं किया गया है।

इसकी आवश्यकता क्यों है और यह किसकी पहल पर किया जाता है

उदाहरण
मान लें कि किसी उद्यम में ऑफ-रोड वाहनों के प्रबंधन में एक या अधिक कर्मचारी शामिल हैं। ऐसी विशेषज्ञता वाले कर्मचारियों की योग्यता का मूल्यांकन किया जाना चाहिए। कर्मचारियों की इस श्रेणी के लिए, 28 सितंबर, 2015 के परिवहन मंत्रालय संख्या 287 का एक संबंधित आदेश विकसित किया गया है। इसमें एसयूवी ड्राइवरों के लिए एक विकसित और कानूनी रूप से लागू करने योग्य पेशेवर मानक शामिल है।

वित्तीय बाजार की व्यावसायिक योग्यता परिषद ने अपनी आधिकारिक वेबसाइट पर सीएससी (सीएससी - योग्यता मूल्यांकन केंद्र) के रूप में अनुशंसित संगठनों की एक सूची पोस्ट की।

हम जोड़ते हैं कि कर्मचारियों की योग्यता का आकलन निम्नलिखित तरीकों में से एक में किया जा सकता है:

1. केंद्र में सही;
2. दूर से।

पूरी प्रक्रिया को राज्य के मुखिया के तहत एक विशेष राष्ट्रीय परिषद द्वारा समन्वित किया जाता है। यह निकाय योग्यता के स्वतंत्र मूल्यांकन की प्रणाली के लिए जिम्मेदार है।

2018 में भी पहले की तरह एनओसी केंद्रों पर परीक्षा होगी। उनके सभी प्रक्रियात्मक मुद्दों को कड़ाई से विनियमित किया जाता है।पर्यवेक्षी अधिकारी सभी केंद्रों के काम की निगरानी करते हैं। यदि निरीक्षण के दौरान यह पता चलता है कि परिणामों में कोई उल्लंघन या हेरफेर है, तो संगठन कर्मियों की योग्यता का स्वतंत्र मूल्यांकन करने के अधिकार से वंचित हो जाएगा।

दस्तावेजों में एनओसी के बारे में जानकारी

एक कर्मचारी या आवेदक योग्यता मूल्यांकन केंद्र को प्रस्तुत करता है:

• एक लिखित बयान जो योग्यता का संकेत देता है जिसके लिए वह एक पेशेवर परीक्षा देना चाहता है, और व्यक्तिगत डेटा के प्रसंस्करण के लिए सहमति देता है। नमूना आवेदन को रूस के श्रम मंत्रालय के दिनांक 2 दिसंबर, 2016 नंबर 706n के आदेश द्वारा अनुमोदित किया गया था। वह व्यक्तिगत रूप से, कानूनी प्रतिनिधि के माध्यम से या इंटरनेट के माध्यम से इलेक्ट्रॉनिक रूप से आवेदन जमा करता है;
• पासपोर्ट या अन्य पहचान दस्तावेज की एक प्रति;
• योग्यता और पेशेवर मानक के आधार पर परीक्षा के लिए आवश्यक अन्य दस्तावेज।
  यह 16 नवंबर, 2016 संख्या 1204 के रूसी संघ की सरकार के डिक्री द्वारा अनुमोदित नियमों के पैरा 7 में कहा गया है।

परीक्षा के लिए कौन भुगतान करता है

परीक्षा की पूरी लागत का "निवेशक" इस आधार पर निर्धारित किया जाता है कि वास्तव में इसे पारित करने का आरंभकर्ता कौन था। याद रखें कि दो विकल्प हैं:

1. नियोक्ता ने कर्मचारी को परीक्षा देने के लिए भेजा;
2. कर्मचारी ने स्वयं प्रमाणन से गुजरने की इच्छा व्यक्त की।

योग्यता मूल्यांकन के लिए सर्जक स्वयं भुगतान करता है। व्यवहार में, यह नियम अभी भी लागू है, लेकिन यह केवल अगले वर्ष लागू होगा (रूसी संघ के श्रम संहिता का अनुच्छेद 187)।

अगली रिपोर्टिंग अवधि में, नियोक्ता अपने कर्मचारियों के लिए एनओसी केंद्र पर परीक्षा उत्तीर्ण करने की लागत को बट्टे खाते में डाल सकेंगे। यह अवसर उन लोगों के लिए प्रकट होगा जो निम्नलिखित कराधान प्रणालियों पर काम करते हैं:

• बुनियादी;
• ईएसएचएन।

लेकिन यहां भी अपवाद हैं। यदि केवल पद के लिए आवेदक, और वर्तमान कर्मचारी नहीं, परीक्षा उत्तीर्ण करता है, तो इस भाग की लागतों को ध्यान में नहीं रखा जा सकता है। कानून केवल उन पर लागू होता है जो पहले से ही आधिकारिक तौर पर संगठन में कार्यरत हैं।

मूल्यांकन गतिविधियों को विनियमित करने वाले कानूनी कृत्यों की संख्या में शामिल हैं:

29 जुलाई, 1998 का ​​संघीय कानून नंबर 135-FZ "रूसी संघ में मूल्यांकन गतिविधियों पर";

मूल्यांकन मानक जो मूल्यांकन गतिविधि के विषयों द्वारा उपयोग के लिए अनिवार्य हैं, 6 जुलाई, 2001 नंबर 519, आदि के रूसी संघ की सरकार के डिक्री द्वारा अनुमोदित।

नीचे मूल्यांकन गतिविधियाँमूल्यांकन की वस्तुओं के संबंध में एक बाजार या अन्य मूल्य स्थापित करने के उद्देश्य से मूल्यांकन गतिविधियों के विषयों की गतिविधियों को संदर्भित करता है।

निम्नलिखित हैं मूल्यांकन वस्तु के मूल्य के प्रकार:

1) विषय संपत्ति का बाजार मूल्य- सबसे संभावित कीमत जिस पर मूल्यांकन की दी गई वस्तु को प्रतिस्पर्धी माहौल में खुले बाजार में अलग किया जा सकता है, जब लेन-देन के पक्ष यथोचित रूप से कार्य करते हैं, सभी आवश्यक जानकारी रखते हैं, और कोई भी असाधारण परिस्थितियाँ मूल्य में परिलक्षित नहीं होती हैं लेन-देन की कीमत, यानी जब:

लेन-देन के लिए पार्टियों में से एक मूल्यांकन की वस्तु को अलग करने के लिए बाध्य नहीं है, और दूसरा पक्ष प्रदर्शन को स्वीकार करने के लिए बाध्य नहीं है;

लेन-देन के पक्ष लेन-देन के विषय से अच्छी तरह वाकिफ हैं और अपने हित में कार्य करते हैं;

मूल्यांकन वस्तु को खुले बाजार में समान मूल्यांकन वस्तुओं के लिए विशिष्ट सार्वजनिक पेशकश के माध्यम से प्रस्तुत किया जाता है;

लेन-देन की कीमत मूल्यांकन के उद्देश्य के लिए एक उचित पारिश्रमिक है और दोनों ओर से लेनदेन के लिए पार्टियों के संबंध में लेनदेन को समाप्त करने के लिए कोई दबाव नहीं था;

मूल्यांकन वस्तु के लिए भुगतान नकद में व्यक्त किया जाता है।

2)सीमित बाजार के साथ विषय संपत्ति का मूल्य- मूल्यांकन की वस्तु का मूल्य, जिसकी खुले बाजार में बिक्री असंभव है या बाजार में स्वतंत्र रूप से घूमने वाले सामानों की बिक्री के लिए आवश्यक लागतों की तुलना में अतिरिक्त लागत की आवश्यकता होती है;

3) विषय संपत्ति को बदलने की लागत- मूल्यांकन की वस्तु के मूल्यह्रास को ध्यान में रखते हुए मूल्यांकन की तिथि पर मौजूदा बाजार मूल्यों में मूल्यांकन की वस्तु के समान वस्तु के निर्माण के लिए लागत की राशि;

4) मूल्यांकन की वस्तु के पुनरुत्पादन की लागत- मूल्यांकन की वस्तु के मूल्यह्रास को ध्यान में रखते हुए, मूल्यांकन की वस्तु के समान वस्तु के निर्माण के लिए, मूल्यांकन की वस्तु के समान, समान सामग्रियों और प्रौद्योगिकियों का उपयोग करते हुए, मूल्यांकन की तारीख में मौजूदा बाजार मूल्यों में लागत की राशि;

5) वर्तमान उपयोग के तहत संपत्ति का मूल्य- मौजूदा परिस्थितियों और इसके उपयोग के उद्देश्य के आधार पर निर्धारित मूल्यांकन की वस्तु का मूल्य;

6) मूल्यांकन की वस्तु का निवेश मूल्य- दिए गए निवेश उद्देश्यों के लिए किसी विशेष व्यक्ति के लिए उसकी लाभप्रदता के आधार पर निर्धारित मूल्यांकन की वस्तु का मूल्य;

7) कर उद्देश्यों के लिए मूल्यांकन की वस्तु का मूल्य- मूल्यांकन की वस्तु का मूल्य, कर आधार की गणना के लिए निर्धारित किया जाता है और नियामक कानूनी कृत्यों (इन्वेंट्री मूल्य सहित) के प्रावधानों के अनुसार गणना की जाती है;

8) विषय संपत्ति का बचाव मूल्य- मूल्यांकित वस्तु की लागत यदि मूल्यांकित वस्तु को समान वस्तुओं के लिए सामान्य प्रदर्शनी अवधि से कम अवधि के भीतर अलग किया जाना चाहिए;

9) मूल्यांकन की वस्तु का निस्तारण मूल्य- मूल्यांकन वस्तु का मूल्य, उस सामग्री के बाजार मूल्य के बराबर जिसमें इसमें शामिल है, मूल्यांकन वस्तु के निपटान की लागत को ध्यान में रखते हुए;

10) मूल्यांकन की वस्तु का विशेष मूल्य- मूल्य, जिसके निर्धारण के लिए मूल्यांकन समझौता या नियामक कानूनी अधिनियम उन शर्तों को निर्धारित करता है जो इन मूल्यांकन मानकों में निर्दिष्ट बाजार या अन्य मूल्य की अवधारणा में शामिल नहीं हैं।

नीचे मूल्यांकन की वस्तुएंनागरिक परिसंचरण में शामिल नागरिक अधिकारों की किसी भी वस्तु को संदर्भित करता है।

मूल्यांकन की वस्तुओं में शामिल हैं:

अलग भौतिक वस्तुएं (चीजें);

एक निश्चित प्रकार की संपत्ति (चल या अचल, उद्यमों सहित) सहित किसी व्यक्ति की संपत्ति का गठन करने वाली चीजों की समग्रता;

संपत्ति या संपत्ति की संरचना से कुछ चीजों के स्वामित्व और अन्य वास्तविक अधिकार;

दावे के अधिकार, दायित्व (ऋण);

कार्य, सेवाएं, सूचना;

नागरिक अधिकारों की अन्य वस्तुएं, जिनके संबंध में रूसी संघ का कानून नागरिक संचलन में उनकी भागीदारी की संभावना स्थापित करता है।

का आवंटन दो प्रकार के मूल्यांकन:

1) अनिवार्य मूल्यांकन;

2) पहल (स्वैच्छिक) मूल्यांकन।

अनिवार्य मूल्यांकनकानून द्वारा स्पष्ट रूप से प्रदान किए गए मामलों में किए गए। कला के अनुसार। 8 संघीय कानून "रूसी संघ में मूल्यांकन गतिविधियों पर", मूल्यांकन वस्तुओं का मूल्यांकन अनिवार्य है यदि मूल्यांकन की वस्तुएं रूसी संघ के स्वामित्व में या आंशिक रूप से, रूसी संघ या नगर पालिकाओं के घटक संस्थाएं लेनदेन में शामिल हैं, जिसमें शामिल हैं :

रूसी संघ के स्वामित्व वाली मूल्यांकन वस्तुओं के मूल्य का निर्धारण करते समय, रूसी संघ या नगर पालिकाओं के घटक संस्थाओं, उनके निजीकरण के उद्देश्य से, ट्रस्ट प्रबंधन या पट्टे पर स्थानांतरण;

प्रतिज्ञा के विषय के रूप में रूसी संघ, रूसी संघ या नगर पालिकाओं के घटक संस्थाओं से संबंधित मूल्यांकन की वस्तुओं का उपयोग करते समय;

रूसी संघ, रूसी संघ या नगर पालिकाओं के घटक संस्थाओं के स्वामित्व वाली मूल्यांकन की वस्तुओं को बेचते या अन्यथा अलग करते समय;

रूसी संघ, रूसी संघ के घटक संस्थाओं या नगर पालिकाओं के स्वामित्व वाली मूल्यांकन की वस्तुओं से संबंधित ऋण दायित्वों को सौंपते समय;

रूसी संघ से संबंधित मूल्यांकन की वस्तुओं को स्थानांतरित करते समय, रूसी संघ या नगर पालिकाओं के घटक संस्थाओं, अधिकृत पूंजी में योगदान के रूप में, कानूनी संस्थाओं के धन, साथ ही मूल्यांकन की वस्तु के मूल्य पर विवाद की स्थिति में , समेत:

संपत्ति का राष्ट्रीयकरण करते समय;

बंधक के विषय के मूल्य के बारे में विवादों के मामलों में व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं को बंधक ऋण देते समय;

इस संपत्ति के मूल्य पर विवाद की स्थिति में किसी एक पक्ष या दोनों पक्षों के अनुरोध पर विवाह अनुबंध तैयार करना और तलाकशुदा पति-पत्नी की संपत्ति को विभाजित करना;

राज्य या नगरपालिका की जरूरतों के लिए रूसी संघ के कानून द्वारा प्रदान किए गए मालिकों से संपत्ति के मोचन या अन्य जब्ती के मामले में;

कर योग्य आधार की गणना के बारे में विवाद की स्थिति में करों के भुगतान की शुद्धता को नियंत्रित करने के लिए मूल्यांकन की वस्तुओं का आकलन करते समय।

पहल (स्वैच्छिक) मूल्यांकनकानून द्वारा प्रदान नहीं किए गए मामलों में किया जाता है।

संख्या के लिए मूल्यांकन गतिविधि के विषयनिम्नलिखित व्यक्तियों को शामिल करें।

1. मूल्यांकक - मूल्यांकन गतिविधियों को करने के लिए अधिकृत व्यक्ति और कानूनी संस्थाएं।

व्यक्तियों की मूल्यांकन गतिविधि पर निम्नलिखित आवश्यकताएं लगाई जाती हैं:

एक व्यक्तिगत उद्यमी के रूप में राज्य पंजीकरण;

उच्च व्यावसायिक शिक्षा, अतिरिक्त व्यावसायिक शिक्षा या कर्मचारियों के पेशेवर प्रशिक्षण के कार्यक्रमों के अनुसार मूल्यांकन गतिविधियों के क्षेत्र में पेशेवर ज्ञान के अधिग्रहण की पुष्टि करने वाले शिक्षा पर एक दस्तावेज की उपलब्धता सरकार के अधिकृत निकाय से सहमत है। मूल्यांकन गतिविधियों के कार्यान्वयन की निगरानी के लिए रूसी संघ।

कानूनी संस्थाओं की मूल्यांकन गतिविधि पर निम्नलिखित आवश्यकताएं लगाई जाती हैं:

मूल्यांकन गतिविधियों पर रूसी संघ के कानून का अनुपालन;

एक कानूनी इकाई के रूप में राज्य पंजीकरण;

कम से कम एक कर्मचारी की कानूनी इकाई के कर्मचारियों में उपस्थिति जिसके लिए यह कानूनी इकाई काम का मुख्य स्थान है और जिसके पास शिक्षा पर एक दस्तावेज है जो पेशेवर शैक्षिक के अनुसार मूल्यांकन गतिविधियों के क्षेत्र में पेशेवर ज्ञान के अधिग्रहण की पुष्टि करता है। कर्मचारियों के लिए उच्च व्यावसायिक शिक्षा, अतिरिक्त व्यावसायिक शिक्षा या पेशेवर पुनर्प्रशिक्षण कार्यक्रम।

मूल्यांककों को हर तीन साल में कम से कम एक बार अपनी योग्यता में सुधार करने की आवश्यकता होती है, साथ ही मूल्यांकनकर्ता की गतिविधियों के संबंध में तीसरे पक्ष को नुकसान के मामले में नागरिक देयता बीमा अनुबंध समाप्त करना होता है (संघीय कानून के अनुच्छेद 24 "मूल्यांकन गतिविधियों पर" रूसी संघ")।

2. मूल्यांककों की सेवाओं के उपभोक्ता (ग्राहक) - कोई भी व्यक्ति और कानूनी संस्थाएं जिन्होंने मूल्यांकन की किसी विशेष वस्तु के मूल्यांकन के लिए सेवाओं के प्रावधान पर एक समझौता किया है।

3. राज्य निकाय जो मूल्यांकन गतिविधियों को नियंत्रित करता है (रूसी संघ के आर्थिक विकास और व्यापार मंत्रालय)।

इस क्षेत्र में अधिकृत निकायों के कार्य हैं:

मूल्यांकन गतिविधियों के कार्यान्वयन पर नियंत्रण;

मूल्यांकन गतिविधियों का विनियमन;

मूल्यांकन गतिविधियों और उनकी गतिविधियों के समन्वय के मुद्दों पर सार्वजनिक अधिकारियों के साथ बातचीत;

मसौदा मूल्यांकन मानकों का समन्वय;

रूसी संघ के कानून के अनुसार मूल्यांकनकर्ताओं के पेशेवर प्रशिक्षण प्रदान करने वाले शैक्षणिक संस्थानों के लिए आवश्यकताओं की सूची का समन्वय।

4. मूल्यांककों के स्व-विनियमन संगठन। मूल्यांकन गतिविधियों के स्व-विनियमन के उद्देश्य से, मूल्यांककों को संघों, संघों और अन्य गैर-लाभकारी संगठनों में एकजुट होने का अधिकार है।

मूल्यांककों के स्व-नियामक संगठन निम्नलिखित कार्य कर सकते हैं:

मूल्यांककों के हितों की रक्षा करना;

मूल्यांककों के पेशेवर प्रशिक्षण के स्तर में सुधार में योगदान;

मूल्यांककों के व्यावसायिक प्रशिक्षण के लिए शैक्षिक कार्यक्रमों के विकास में योगदान;

अपने स्वयं के मूल्यांकन मानकों का विकास करें;

मूल्यांकन गतिविधियों के कार्यान्वयन के लिए अपने स्वयं के गुणवत्ता नियंत्रण प्रणाली का विकास और रखरखाव करना।

एक मूल्यांकक की कानूनी स्थिति संघीय कानून "मूल्यांकन गतिविधियों पर" द्वारा निर्धारित की जाती है।

मूल्यांकक का अधिकार है:

1) मूल्यांकन मानकों के अनुसार मूल्यांकन की वस्तु का आकलन करने के तरीकों को स्वतंत्र रूप से लागू करें;

2) इस मूल्यांकन के कार्यान्वयन के लिए आवश्यक दस्तावेज तक पूर्ण पहुंच सुनिश्चित करने के लिए मूल्यांकन की वस्तु का अनिवार्य मूल्यांकन करते समय ग्राहक से आवश्यकता होती है;

3) इस मूल्यांकन के कार्यान्वयन के लिए आवश्यक स्पष्टीकरण और अतिरिक्त जानकारी प्राप्त करें;

4) लिखित रूप में या मौखिक रूप से तीसरे पक्ष से अनुरोध करें कि मूल्यांकन की वस्तु के मूल्यांकन के लिए आवश्यक जानकारी, जानकारी के अपवाद के साथ जो एक राज्य या वाणिज्यिक रहस्य है; इस घटना में कि निर्दिष्ट जानकारी प्रदान करने से इनकार मूल्यांकन वस्तु के मूल्यांकन की विश्वसनीयता को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करता है, मूल्यांकनकर्ता रिपोर्ट में इसे इंगित करता है;

5) मूल्यांकन की वस्तु के मूल्यांकन में भाग लेने के लिए, अनुबंध के आधार पर, अन्य मूल्यांककों या अन्य विशेषज्ञों को आवश्यक रूप से शामिल करना;

6) उन मामलों में मूल्यांकन वस्तु का मूल्यांकन करने से इनकार करें जहां ग्राहक ने अनुबंध की शर्तों का उल्लंघन किया है, मूल्यांकन वस्तु के बारे में आवश्यक जानकारी प्रदान नहीं की है, या अनुबंध के अनुरूप काम करने की स्थिति प्रदान नहीं की है;

7) मूल्यांकन वस्तु के मूल्यांकन से जुड़े खर्चों की प्रतिपूर्ति की मांग करें, और मूल्यांकन वस्तु के मूल्यांकन के लिए मौद्रिक पारिश्रमिक, जैसा कि अदालत, मध्यस्थता अदालत या मध्यस्थता अदालत (संघीय कानून के अनुच्छेद 14 "रूसी में मूल्यांकन गतिविधियों पर) द्वारा निर्धारित किया गया है। फेडरेशन")।

मूल्यांकक बाध्य है:

1) मूल्यांकन गतिविधियों को करते समय मूल्यांकन गतिविधियों पर कानून की आवश्यकताओं का अनुपालन;

2) ग्राहक को मूल्यांकन वस्तु के मूल्यांकन में उसकी भागीदारी की असंभवता के बारे में उन परिस्थितियों के कारण सूचित करें जो मूल्यांकन वस्तु के उद्देश्य मूल्यांकन को रोकते हैं;

3) मूल्यांकन की वस्तु के मूल्यांकन के दौरान ग्राहक और तीसरे पक्ष से प्राप्त दस्तावेजों की सुरक्षा सुनिश्चित करना;

4) ग्राहक को संबंधित स्व-नियामक संगठन के चार्टर और आचार संहिता पर मूल्यांकन गतिविधियों पर रूसी संघ के कानून की आवश्यकताओं के बारे में जानकारी प्रदान करें (मूल्यांकनकर्ताओं के पेशेवर सार्वजनिक संघ या मूल्यांककों के गैर-लाभकारी संगठन), जिसमें मूल्यांकक अपनी रिपोर्ट में सदस्यता का उल्लेख करता है;

5) ग्राहक के अनुरोध पर, मूल्यांकन गतिविधियों को करने के लिए एक लाइसेंस, एक बीमा पॉलिसी और मूल्यांकन गतिविधियों के क्षेत्र में पेशेवर ज्ञान के अधिग्रहण की पुष्टि करने वाली शिक्षा पर एक दस्तावेज प्रदान करें;

6) रूसी संघ के कानून द्वारा प्रदान किए गए मामलों के अपवाद के साथ, मूल्यांकन की वस्तु के मूल्यांकन के दौरान ग्राहक से प्राप्त गोपनीय जानकारी का खुलासा नहीं करना;

7) तैयार रिपोर्ट की प्रतियां तीन साल तक रखें;

8) रूसी संघ के कानून द्वारा निर्धारित मामलों में, उनके कानूनी अनुरोध पर कानून प्रवर्तन, न्यायिक, अन्य अधिकृत राज्य निकायों या स्थानीय सरकारों को संग्रहीत रिपोर्ट या उनसे जानकारी की प्रतियां प्रदान करें (संघीय कानून के अनुच्छेद 14 "मूल्यांकन गतिविधियों पर" ")।

मूल्यांकन वस्तु का मूल्यांकन मूल्यांकनकर्ता द्वारा नहीं किया जा सकता है यदि वह संस्थापक, मालिक, शेयरधारक या कानूनी इकाई का अधिकारी है या ग्राहक या मूल्यांकन वस्तु में संपत्ति के हित वाला व्यक्ति है, या निकट से संबंधित या संबंधित है उक्त व्यक्तियों।

मूल्यांकन की वस्तु के मूल्यांकन की अनुमति नहीं है यदि:

1) मूल्यांकन के उद्देश्य के संबंध में, मूल्यांकक के पास अनुबंध के बाहर संपत्ति या दायित्व अधिकार हैं;

2) मूल्यांकक एक संस्थापक, मालिक, शेयरधारक, लेनदार, एक कानूनी इकाई का बीमाकर्ता है या एक कानूनी इकाई एक मूल्यांकन फर्म का संस्थापक, शेयरधारक, लेनदार, बीमाकर्ता है।

मूल्यांकनकर्ता की गतिविधियों में ग्राहक या अन्य इच्छुक पार्टियों के हस्तक्षेप की अनुमति नहीं है यदि यह मूल्यांकन वस्तु के मूल्यांकन के परिणाम की विश्वसनीयता पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है, जिसमें मूल्यांकन के दौरान स्पष्ट या निर्धारित किए जाने वाले मुद्दों की सीमा को सीमित करना शामिल है। मूल्यांकन की वस्तु।

मूल्यांकन वस्तु के मूल्यांकन के लिए मूल्यांकक को भुगतान की राशि मूल्यांकन वस्तु मूल्य के अंतिम मूल्य पर निर्भर नहीं हो सकती है (संघीय कानून के अनुच्छेद 16 "रूसी संघ में मूल्यांकन गतिविधियों पर")।

मूल्यांककों की सेवाओं के उपभोक्ताओं के अधिकारों की रक्षा के लिए एक पूर्वापेक्षा है मूल्यांककों के लिए नागरिक देयता बीमा. एक बीमाकृत घटना एक अदालत के फैसले द्वारा स्थापित मूल्यांकक की गतिविधियों के कार्यान्वयन के संबंध में तीसरे पक्ष को नुकसान पहुंचाती है, जो एक मध्यस्थता अदालत या एक मध्यस्थता अदालत में प्रवेश करती है।

मूल्यांकनकर्ता बीमा अनुबंध समाप्त किए बिना मूल्यांकन गतिविधियों में संलग्न होने का हकदार नहीं है। मूल्यांकन की वस्तु के मूल्यांकन पर एक समझौते के समापन के लिए एक बीमा पॉलिसी की उपस्थिति एक शर्त है।

मूल्यांकनकर्ताओं का नागरिक दायित्व बीमा एक विशिष्ट प्रकार की मूल्यांकन गतिविधि (मूल्यांकन की वस्तु के आधार पर) के लिए बीमा अनुबंध के रूप में या मूल्यांकन वस्तु के लिए एक विशिष्ट मूल्यांकन अनुबंध के तहत किया जा सकता है (संघीय कानून के अनुच्छेद 17 "पर" रूसी संघ में मूल्यांकन गतिविधियाँ")।

मूल्यांकन प्रक्रिया में कई शामिल हैं चरण।

1. ग्राहक के साथ एक मूल्यांकन समझौते का निष्कर्ष. मूल्यांकन की वस्तु का मूल्यांकन केवल मूल्यांकनकर्ता द्वारा किया जा सकता है, यदि मूल्यांकन गतिविधि पर रूसी संघ के कानून द्वारा प्रदान की गई मूल्यांकक की स्वतंत्रता की आवश्यकता का पालन किया जाता है। यदि यह निर्दिष्ट आवश्यकता को पूरा नहीं करता है, तो मूल्यांकक ग्राहक को इस बारे में सूचित करने और मूल्यांकन समझौते को समाप्त करने से इनकार करने के लिए बाध्य है।

मूल्यांकक और ग्राहक के बीच अनुबंध लिखित रूप में संपन्न होता है और इसके लिए नोटरीकरण की आवश्यकता नहीं होती है।

अनुबंध में शामिल होना चाहिए:

एक अनुबंध के समापन के लिए आधार;

मूल्यांकन की वस्तु का प्रकार;

मूल्यांकन वस्तु के निर्धारित मूल्य (मूल्यों) का प्रकार;

मूल्यांकन की वस्तु के मूल्यांकन के लिए मौद्रिक पारिश्रमिक;

मूल्यांकक के नागरिक दायित्व बीमा के बारे में जानकारी।

समझौते में मूल्यांकन गतिविधियों को करने के लिए मूल्यांकक के लाइसेंस के बारे में जानकारी शामिल होनी चाहिए, जिसमें क्रम संख्या और इस लाइसेंस को जारी करने की तारीख, इसे जारी करने वाले प्राधिकरण और इस लाइसेंस को जारी करने की अवधि का संकेत दिया जाना चाहिए।

एक एकल मूल्यांकन वस्तु और कई मूल्यांकन वस्तुओं दोनों के लिए मूल्यांकन अनुबंध में इस मूल्यांकन वस्तु (मूल्यांकन की वस्तुओं) के साथ-साथ इसके (उनके) विवरण का सटीक संकेत होना चाहिए।

रूसी संघ, रूसी संघ के घटक संस्थाओं या नगर पालिकाओं के स्वामित्व वाली मूल्यांकन वस्तुओं के मूल्यांकन के संबंध में, मूल्यांकक द्वारा मूल्यांकन वस्तुओं के साथ लेनदेन करने के लिए मालिक द्वारा अधिकृत व्यक्ति के साथ अनुबंध किया जाता है, जब तक कि अन्यथा द्वारा प्रदान नहीं किया जाता है। रूसी संघ का कानून।

मूल्यांकन समझौते का समापन करते समय, मूल्यांकनकर्ता ग्राहक को मूल्यांकन गतिविधियों पर रूसी संघ के कानून की आवश्यकताओं के बारे में जानकारी प्रदान करने के लिए बाध्य होता है, जिसमें मूल्यांकन गतिविधियों को लाइसेंस देने की प्रक्रिया, मूल्यांकनकर्ता के दायित्व, मूल्यांकन समझौते और मूल्यांकन की आवश्यकताएं शामिल हैं। रिपोर्ट, साथ ही मूल्यांकन मानकों। ऐसी जानकारी प्रदान करने के तथ्य को मूल्यांकन समझौते में दर्ज किया जाता है।

2. मूल्यांकन की वस्तु की मात्रात्मक और गुणात्मक विशेषताओं की स्थापना. इस मामले में, मूल्यांकक एकत्र करता है और संसाधित करता है:

शीर्षक दस्तावेज, अन्य व्यक्तियों के अधिकारों के साथ मूल्यांकन की वस्तु के भार के बारे में जानकारी;

मूल्यांकन की वस्तु से संबंधित लेखांकन और रिपोर्टिंग डेटा;

मूल्यांकन की वस्तु की तकनीकी और परिचालन विशेषताओं के बारे में जानकारी;

मूल्य निर्धारण वस्तु की मात्रात्मक और गुणात्मक विशेषताओं को स्थापित करने के लिए आवश्यक जानकारी, इसके मूल्य को निर्धारित करने के लिए, साथ ही मूल्यांकन वस्तु से संबंधित अन्य जानकारी;

3. बाजार का विश्लेषण जिससे मूल्यांकन की वस्तु संबंधित है।मूल्यांकक उस बाजार का निर्धारण और विश्लेषण करता है जिससे मूल्यांकन वस्तु संबंधित है, उसका इतिहास, वर्तमान बाजार की स्थिति और रुझान, साथ ही मूल्यांकन वस्तु के अनुरूप और उनकी पसंद को सही ठहराता है;

4. मूल्यांकन के प्रत्येक दृष्टिकोण के भीतर मूल्यांकन की विधि (विधियों) का चयन और आवश्यक गणनाओं का कार्यान्वयन. ऐसा करने में, मूल्यांकक निम्नलिखित मूल्यांकन दृष्टिकोणों का उपयोग करता है:

लागत दृष्टिकोण - मूल्यांकन की वस्तु के मूल्य का आकलन करने के लिए तरीकों का एक सेट, मूल्यांकन की वस्तु को बहाल करने या बदलने के लिए आवश्यक लागतों के निर्धारण के आधार पर, इसके पहनने और आंसू को ध्यान में रखते हुए;

तुलनात्मक दृष्टिकोण - मूल्यांकन की वस्तु के मूल्य का आकलन करने के तरीकों का एक सेट, समान वस्तुओं के साथ मूल्यांकन की वस्तु की तुलना के आधार पर, जिसके संबंध में उनके साथ लेनदेन की कीमतों के बारे में जानकारी है;

आय दृष्टिकोण - मूल्यांकन की वस्तु से अपेक्षित आय के निर्धारण के आधार पर मूल्यांकन की वस्तु के मूल्य का आकलन करने के तरीकों का एक सेट।

इस स्तर पर, मूल्यांकक मूल्यांकित वस्तु के एक या दूसरे प्रकार के मूल्य की आवश्यक गणना भी करता है, मूल्यांकित वस्तु की प्राप्त मात्रात्मक और गुणात्मक विशेषताओं को ध्यान में रखते हुए, बाजार के विश्लेषण के परिणाम जिस पर मूल्यांकित वस्तु का मूल्यांकन किया जाता है। संबंधित है, साथ ही ऐसी परिस्थितियाँ जो भविष्य में मूल्यांकित वस्तु से आय प्राप्त करने की संभावना को कम करती हैं (जोखिम), और अन्य जानकारी।

5. परिणामों का सामान्यीकरणप्रत्येक मूल्यांकन दृष्टिकोण के भीतर प्राप्त किया, और मूल्यांकन की वस्तु के अंतिम मूल्य का निर्धारण.

मूल्यांकन की वस्तु का अंतिम मूल्य रूबल में एकल मूल्य के रूप में व्यक्त किया जाना चाहिए, जब तक कि मूल्यांकन समझौते में अन्यथा प्रदान नहीं किया जाता है।

मूल्यांकन रिपोर्ट में इंगित मूल्यांकन वस्तु के मूल्य का अंतिम मूल्य संघीय कानून "रूसी संघ में मूल्यांकन गतिविधियों पर" द्वारा स्थापित आवश्यकताओं के आधार पर, मूल्यांकन गतिविधियों पर मूल्यांकन मानकों और विनियमों के आधार पर तैयार किया गया है। रूसी संघ में मूल्यांकन गतिविधियों की निगरानी के लिए अधिकृत निकाय को मूल्यांकन के विषय के साथ लेनदेन करने के प्रयोजनों के लिए अनुशंसित के रूप में मान्यता दी जा सकती है, यदि मूल्यांकन रिपोर्ट तैयार करने की तारीख से 6 महीने से अधिक नहीं बीत चुके हैं। मूल्यांकन के विषय के साथ लेन-देन की तिथि या सार्वजनिक प्रस्ताव प्रस्तुत करने की तिथि।

6. मूल्यांकन रिपोर्ट के ग्राहक को संकलन और हस्तांतरण.

रिपोर्ट अस्पष्ट या भ्रामक नहीं होनी चाहिए। रिपोर्ट में मूल्यांकन के मूल्यांकन की तारीख, उपयोग किए गए मूल्यांकन मानकों, मूल्यांकन के मूल्यांकन के लक्ष्यों और उद्देश्यों के साथ-साथ अन्य जानकारी भी शामिल होनी चाहिए जो मूल्यांकन के परिणामों की पूर्ण और स्पष्ट व्याख्या के लिए आवश्यक है। रिपोर्ट में परिलक्षित मूल्यांकन।

यदि मूल्यांकन वस्तु के मूल्यांकन के दौरान, बाजार मूल्य निर्धारित नहीं किया जाता है, लेकिन अन्य प्रकार के मूल्य, रिपोर्ट में मूल्यांकन वस्तु के मूल्यांकन की स्थापना के मानदंड और बाजार मूल्य निर्धारित करने की संभावना से विचलन के कारणों को इंगित करना चाहिए। मूल्यांकन की वस्तु का।

रिपोर्ट में शामिल होना चाहिए:

रिपोर्ट के संकलन की तिथि और क्रमांक;

मूल्यांकक के लिए मूल्यांकन के उद्देश्य का मूल्यांकन करने का आधार;

इस प्रकार की संपत्ति के लिए मूल्यांकन गतिविधियों को करने के लिए मूल्यांकनकर्ता का स्थान और उसे जारी किए गए लाइसेंस के बारे में जानकारी;

मूल्यांकन वस्तु का सटीक विवरण, और एक कानूनी इकाई के स्वामित्व वाली मूल्यांकन वस्तु के संबंध में - कानूनी इकाई का विवरण और इस मूल्यांकन वस्तु का पुस्तक मूल्य;

मूल्यांकन वस्तु के उचित प्रकार के मूल्य को निर्धारित करने के लिए मूल्यांकन मानकों, इस मूल्यांकन वस्तु का आकलन करते समय उनके उपयोग के लिए तर्क, मूल्यांकन वस्तु के मूल्यांकन में उपयोग किए गए डेटा की सूची, उनकी प्राप्ति के स्रोतों के साथ-साथ मान्यताओं को इंगित करता है। मूल्यांकन वस्तु के मूल्यांकन के दौरान किया गया;

मूल्यांकन की वस्तु और उसके अंतिम मूल्य के मूल्य को निर्धारित करने का क्रम, साथ ही प्राप्त परिणाम के आवेदन की सीमाएं और सीमाएं;

मूल्यांकन वस्तु का मूल्य निर्धारित करने की तिथि;

मूल्यांकनकर्ता द्वारा उपयोग किए जाने वाले दस्तावेजों की सूची और मूल्यांकन वस्तु की मात्रात्मक और गुणात्मक विशेषताओं को स्थापित करना।

रिपोर्ट में अन्य जानकारी भी हो सकती है, जो मूल्यांकनकर्ता की राय में, मूल्यांकन की किसी विशेष वस्तु के मूल्य की गणना के लिए उसके द्वारा उपयोग की जाने वाली विधि के प्रतिबिंब की पूर्णता के लिए आवश्यक है।

रिपोर्ट को एक मूल्यांकक - एक व्यक्तिगत उद्यमी या एक कानूनी इकाई के कर्मचारी द्वारा पृष्ठ क्रमांकित, सिलाई, मुहरबंद और हस्ताक्षरित होना चाहिए।

1. मूल्यांकन गतिविधि का वर्णन उद्यमशीलता गतिविधि के प्रकारों में से एक के रूप में करें।

2. किन मामलों में अनिवार्य मूल्यांकन किया जाता है?

3. मूल्यांकक की कानूनी स्थिति क्या है?

4. मूल्यांकन गतिविधियों के राज्य विनियमन को पूरा करने वाले राज्य निकाय की शक्तियों की सूची बनाएं।

5. आकलन करने की प्रक्रिया का वर्णन करें।

मूल्यांकन गतिविधियों पर कानून (अनुच्छेद 7) मूल्यांकन की वस्तु के बाजार मूल्य के निर्धारण की धारणा को स्थापित करता है। इस नियम का अर्थ है कि यदि मूल्यांकित वस्तु के विशिष्ट प्रकार के मूल्य को नियामक कानूनी अधिनियम में परिभाषित नहीं किया गया है जिसमें अनिवार्य मूल्यांकन की आवश्यकता है, या मूल्यांकित वस्तु के मूल्यांकन समझौते में, यह इस वस्तु का बाजार मूल्य है स्थापना के अधीन। यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि यह नियम तब भी लागू होता है जब नियामक कानूनी अधिनियम उन शर्तों का उपयोग करता है जो मूल्यांकन गतिविधियों या मूल्यांकन मानकों पर कानून द्वारा प्रदान नहीं किए जाते हैं और "वास्तविक मूल्य" सहित मूल्यांकन की वस्तु के मूल्य के प्रकार को परिभाषित करते हैं। , "उचित मूल्य", "वास्तविक मूल्य" और आदि।

मूल्यांकन वस्तु के बाजार मूल्य को सबसे संभावित मूल्य के रूप में समझा जाता है, जिस पर इस वस्तु को प्रतिस्पर्धी माहौल में खुले बाजार में अलग-थलग किया जा सकता है, जब लेन-देन के पक्ष यथोचित रूप से कार्य करते हैं, सभी आवश्यक जानकारी रखते हैं, और कोई भी असाधारण परिस्थितियाँ होती हैं लेन-देन के मूल्य में परिलक्षित नहीं।

आपातकालीन परिस्थिति की अनुपस्थिति में, कानून निम्नलिखित शर्तों की उपस्थिति को समझता है:

• लेन-देन के लिए पार्टियों में से एक मूल्यांकन की वस्तु को अलग करने के लिए बाध्य नहीं है, और दूसरा पक्ष प्रदर्शन को स्वीकार करने के लिए बाध्य नहीं है;
• लेन-देन के पक्ष लेन-देन के विषय से अच्छी तरह वाकिफ हैं और अपने हित में कार्य करते हैं;
• मूल्यांकन वस्तु को खुले बाजार में समान मूल्यांकन वस्तुओं के लिए विशिष्ट सार्वजनिक पेशकश के माध्यम से प्रस्तुत किया जाता है;
• लेन-देन की कीमत मूल्यांकन के उद्देश्य के लिए एक उचित पारिश्रमिक है, और दोनों पक्षों के संबंध में लेनदेन को पूरा करने के लिए कोई दबाव नहीं था;
• मूल्यांकन की वस्तु के लिए भुगतान मौद्रिक शब्दों में व्यक्त किया जाता है।

बाजार मूल्य के अलावा, निम्नलिखित प्रकार के मूल्य का उपयोग किया जाता है (उनकी सूची और परिभाषा मूल्यांकन मानकों के पैराग्राफ 4 में दी गई है):

1. एक सीमित बाजार के साथ एक मूल्यांकन वस्तु का मूल्य - एक मूल्यांकन वस्तु का मूल्य, जिसकी खुले बाजार में बिक्री असंभव है या बाजार में स्वतंत्र रूप से परिसंचारी माल की बिक्री के लिए आवश्यक लागतों की तुलना में अतिरिक्त लागत की आवश्यकता होती है;
2. मूल्यांकन वस्तु के मूल्यह्रास को ध्यान में रखते हुए, मूल्यांकन वस्तु के मूल्यह्रास को ध्यान में रखते हुए, मूल्यांकन की तारीख पर मौजूदा बाजार मूल्यों में, मूल्यांकन वस्तु के समान एक वस्तु बनाने की लागत का योग;
3. मूल्यांकन वस्तु के पुनरुत्पादन की लागत - मूल्यह्रास को ध्यान में रखते हुए, मूल्यह्रास को ध्यान में रखते हुए, समान सामग्री और प्रौद्योगिकियों का उपयोग करके, मूल्यांकन वस्तु के समान वस्तु के निर्माण के लिए, मूल्यांकन की तारीख पर मौजूदा बाजार मूल्यों में लागत का योग मूल्यांकन वस्तु;
4. वर्तमान उपयोग में मूल्यांकन वस्तु का मूल्य - मूल्यांकन वस्तु की लागत, मौजूदा स्थितियों और इसके उपयोग के उद्देश्य के आधार पर निर्धारित;
5. मूल्यांकन वस्तु का निवेश मूल्य - किसी विशेष व्यक्ति के लिए दिए गए निवेश उद्देश्यों के लिए लाभप्रदता के आधार पर निर्धारित मूल्यांकन वस्तु का मूल्य;
6. कराधान उद्देश्यों के लिए मूल्यांकन वस्तु का मूल्य - मूल्यांकन वस्तु की लागत, कर आधार की गणना के लिए निर्धारित और नियामक कानूनी कृत्यों (इन्वेंट्री मूल्य सहित) के प्रावधानों के अनुसार गणना की जाती है;
7. मूल्यांकन वस्तु का परिसमापन मूल्य - मूल्यांकित वस्तु का मूल्य यदि इसे समान वस्तुओं के प्रदर्शन के लिए सामान्य अवधि से कम अवधि के भीतर अलग किया जाना चाहिए (यानी, वस्तु को खुले बाजार में प्रस्तुत करने की तारीख से समय की अवधि) इसके साथ लेनदेन की तारीख तक);
8. मूल्यांकन वस्तु का उपयोग मूल्य - वस्तु के निपटान की लागत को ध्यान में रखते हुए, इसमें शामिल सामग्री के बाजार मूल्य के बराबर मूल्यांकन वस्तु की लागत;
9. मूल्यांकन की वस्तु का विशेष मूल्य - वह मूल्य जिसके निर्धारण के लिए मूल्यांकन समझौता या नियामक कानूनी अधिनियम उन शर्तों को निर्धारित करता है जो मूल्यांकन मानकों में निर्दिष्ट बाजार या अन्य मूल्य की अवधारणा में शामिल नहीं हैं।

मूल्यांकन वस्तु का एक एनालॉग मूल आर्थिक, सामग्री, तकनीकी और अन्य विशेषताओं के संदर्भ में मूल्यांकित वस्तु के समान एक अन्य वस्तु है, जिसकी कीमत समान परिस्थितियों में हुए लेनदेन से जानी जाती है।

एक मूल्यांकन पद्धति को किसी एक दृष्टिकोण के ढांचे के भीतर मूल्यांकन वस्तु के मूल्य की गणना के लिए एक विधि के रूप में समझा जाता है। निम्नलिखित हैं दृष्टिकोणमूल्यांकन के लिए:

• महंगादृष्टिकोण - मूल्यांकन की वस्तु को बहाल करने या बदलने के लिए आवश्यक लागतों के निर्धारण के आधार पर लागत का आकलन करने के तरीकों का एक सेट, इसके पहनने और आंसू को ध्यान में रखते हुए;
• तुलनात्मकदृष्टिकोण - समान वस्तुओं के साथ मूल्यांकन की वस्तु की तुलना के आधार पर मूल्यांकन विधियों का एक सेट जिसके संबंध में इसके साथ लेनदेन की कीमतों के बारे में जानकारी है;
• लाभदायकदृष्टिकोण - मूल्यांकन वस्तु से अपेक्षित आय के निर्धारण के आधार पर मूल्यांकन विधियों का एक सेट।

किसी वस्तु का आकलन करते समय, मूल्यांकक मूल्यांकन के प्रत्येक दृष्टिकोण के भीतर मूल्यांकन की विधि (विधियों) को चुनता है। उसी समय, वह मूल्यांकन के लिए पहले बताए गए सभी दृष्टिकोणों का उपयोग करने (या उपयोग करने से इनकार करने का औचित्य) का उपयोग करने के लिए बाध्य है। मूल्यांकनकर्ता को मूल्यांकन के प्रत्येक दृष्टिकोण के ढांचे के भीतर, विशिष्ट मूल्यांकन विधियों को स्वतंत्र रूप से निर्धारित करने का अधिकार है।

परिणामों का आकलन करने के लिए प्रत्येक दृष्टिकोण के भीतर प्राप्त परिणामों के आधार पर, मूल्यांकक मूल्यांकन वस्तु की अंतिम लागत निर्धारित करता है। यह मूल्यांकन और मूल्यांकन विधियों के विभिन्न तरीकों का उपयोग करके मूल्यांकित वस्तु के मूल्य की गणना के परिणामों के मूल्यांकनकर्ता द्वारा सामान्यीकरण के औचित्य का परिणाम है।

एंड्री तिखोमीरोव

यह समझने के लिए कि व्यावसायिक मूल्यांकन का क्या अर्थ है, हम चार मुख्य प्रश्नों पर विचार करते हैं:

• आपको व्यवसाय मूल्यांकन की आवश्यकता क्यों है?
• व्यवसाय मूल्यांकन कौन करता है?
• मूल्यांकन का विषय क्या है?
• एक व्यवसाय का मूल्यांकन कैसे किया जाता है?

आपको व्यवसाय मूल्यांकन की आवश्यकता क्यों है?

किसी भी अन्य संपत्ति की तरह, व्यावसायिक मूल्यांकन की आवश्यकता स्वयं नहीं, बल्कि केवल पसंद और निर्णय लेने की स्थिति में होती है। यह सोचने की प्रथा है कि मूल्यांकन निर्णय से पहले होता है, बाद में निर्णय लेने के उद्देश्य से किया जाता है। वास्तव में, मूल्यांकन इस निर्णय का सबसे महत्वपूर्ण हिस्सा है: इसकी प्रक्रिया में, निर्णय लेने या न करने के परिणामों को तौला जाता है। सूचित, लागत प्रभावी निर्णय लेने के लिए मूल्यांकन की आवश्यकता है।

व्यवसाय मूल्यांकन कौन करता है?

व्यवसाय का मूल्यांकन उन लोगों द्वारा किया जाता है जो पसंद की स्थिति में होते हैं, जिन्हें निर्णय लेने का अधिकार होता है। जिसके पास मूल्यांकन की वस्तु के संबंध में संपत्ति का अधिकार है या इन अधिकारों को प्राप्त करने का अवसर है, उसे ऐसा अधिकार है। मूल्यांकन (मूल्यांकनकर्ता) और संपत्ति प्रबंधन (प्रबंधकों) के लिए एजेंटों द्वारा मालिकों या इच्छुक पार्टियों की ओर से आर्थिक मूल्यांकन भी किया जा सकता है।

मूल्यांकन का विषय क्या है?

यदि मूल्यांकन का उद्देश्य निर्णय लेना है, तो उसका विषय निर्णय से आर्थिक लाभ है। मूल्यांकन की वस्तुएं विभिन्न प्रकार की संपत्ति, कोई भी संपत्ति हो सकती हैं, लेकिन किसी भी मामले में विषय आर्थिक लाभ है। दूसरे शब्दों में, यह स्वयं व्यवसाय (संपत्ति) नहीं है, जैसे कि, "अपने आप में एक चीज" के रूप में, जिसका मूल्यांकन किया जाता है, लेकिन संपत्ति के संबंध में संभावित कार्यों का एक सेट, वास्तविक या की उपस्थिति से जुड़ा होता है। संभावित अधिकार, और प्रस्तावित खरीद, बिक्री या प्रबंधन कार्यों से आर्थिक लाभ। व्यापार।

एक व्यवसाय का मूल्यांकन कैसे किया जाता है?

संपत्ति के वैकल्पिक उपयोगों के मूल्य की तुलना करके आर्थिक लाभ का आकलन किया जाता है। लेकिन संक्षेप में, कोई भी मूल्यांकन वैकल्पिक वस्तुओं के मूल्य का वजन (तुलना) है।

व्यावसायिक मूल्यांकन तीन दृष्टिकोणों का उपयोग करके किया जाता है: आय, तुलनात्मक और लागत। प्रत्येक दृष्टिकोण आपको वस्तु की विशेष विशेषताओं पर जोर देने की अनुमति देता है।

पर आय दृष्टिकोणवस्तु के मूल्य को निर्धारित करने वाले मुख्य कारक के रूप में आय को सबसे आगे रखा जाता है। मूल्यांकन की वस्तु से जितनी अधिक आय होती है, उसके बाजार मूल्य का मूल्य उतना ही अधिक होता है, अन्य सभी चीजें समान होती हैं। यहां जो मायने रखता है वह है संभावित आय प्राप्त करने की अवधि की अवधि, इस प्रक्रिया के साथ जोखिम की डिग्री और प्रकार। आय दृष्टिकोण भविष्य की आय के वर्तमान मूल्य की गणना है जो संपत्ति के उपयोग और इसकी संभावित आगे की बिक्री से उत्पन्न होगी। इस मामले में, प्रतीक्षा सिद्धांत लागू होता है।

इस दृष्टिकोण को निवेश कारणों से सबसे स्वीकार्य माना जाता है, क्योंकि कोई भी निवेशक जो एक ऑपरेटिंग उद्यम में पैसा निवेश करता है, अंत में, मूर्त और अमूर्त संपत्ति के एक सेट से युक्त संपत्ति का एक सेट नहीं खरीदता है, लेकिन भविष्य की आय की एक धारा उसे लाभ कमाने, निवेशित पूंजी की वसूली करने और आपकी भलाई में सुधार करने की अनुमति देता है।

आय दृष्टिकोण आमतौर पर व्यवसाय मूल्यांकन के लिए सबसे उपयुक्त प्रक्रिया है, लेकिन तुलनात्मक और लागत दृष्टिकोण का उपयोग करना भी उचित है। कुछ मामलों में, लागत और तुलनात्मक दृष्टिकोण अधिक सटीक या अधिक कुशल हो सकते हैं। कई मामलों में, तीन दृष्टिकोणों में से प्रत्येक का उपयोग अन्य दृष्टिकोणों से प्राप्त लागत अनुमानों का परीक्षण करने के लिए किया जा सकता है।

तुलनात्मक दृष्टिकोणतुलनात्मक गुणों के लिए एक सक्रिय बाजार होने पर विशेष रूप से प्रभावी। मूल्यांकन की सटीकता एकत्र किए गए डेटा की गुणवत्ता पर निर्भर करती है, क्योंकि इस दृष्टिकोण का उपयोग करते हुए, मूल्यांकनकर्ता को तुलनीय संपत्तियों की हालिया बिक्री के बारे में विश्वसनीय जानकारी एकत्र करनी चाहिए। इस डेटा में शामिल हैं: आर्थिक विशेषताएं, बिक्री का समय, स्थान, बिक्री की शर्तें और वित्तपोषण की शर्तें। इस दृष्टिकोण की प्रभावशीलता कम हो जाती है यदि: कुछ लेनदेन थे; उनके कमीशन का क्षण और मूल्यांकन का क्षण लंबी अवधि से अलग हो जाते हैं; बाजार एक विषम स्थिति में है क्योंकि बाजार में तेजी से बदलाव से संकेतकों का विरूपण होता है। तुलनात्मक दृष्टिकोण प्रतिस्थापन के सिद्धांत पर आधारित है। तुलना के लिए, मूल्यवान व्यवसाय के साथ प्रतिस्पर्धा करने वाली वस्तुओं का चयन किया जाता है। आमतौर पर उनके बीच मतभेद होते हैं, इसलिए डेटा को तदनुसार समायोजित करना आवश्यक है।

लागत दृष्टिकोणवित्तीय सहित विषम संपत्ति वाले उद्यमों का आकलन करने के लिए सबसे उपयुक्त है, और यह भी कि जब व्यवसाय एक स्थिर आय उत्पन्न नहीं करता है। विशेष प्रकार के व्यवसाय (होटल, मोटल, आदि), बीमा का मूल्यांकन करते समय लागत दृष्टिकोण विधियों का उपयोग करना उचित है। एकत्र की गई जानकारी में संपत्ति का मूल्य (भूमि की कीमतें, भवन विनिर्देश, आदि), मजदूरी के स्तर पर डेटा, सामग्री की लागत, उपकरण की लागत, स्थानीय बाजार में बिल्डरों के लाभ और ओवरहेड्स आदि शामिल हैं। ऐतिहासिक मूल्य, सौंदर्य विशेषताओं, या अप्रचलित वस्तुओं की अनूठी वस्तुओं का मूल्यांकन करते समय लागत दृष्टिकोण लागू करना मुश्किल है। लागत दृष्टिकोण प्रतिस्थापन, सर्वोत्तम और सबसे कुशल उपयोग, संतुलन, आर्थिक मूल्य, आर्थिक विभाजन के सिद्धांतों पर आधारित है।

तीन दृष्टिकोण जुड़े हुए हैं। उनमें से प्रत्येक में बाजार से प्राप्त विभिन्न प्रकार की सूचनाओं का उपयोग शामिल है। उदाहरण के लिए, लागत दृष्टिकोण का आधार सामग्री, श्रम आदि के लिए मौजूदा बाजार मूल्यों पर डेटा है; आय दृष्टिकोण के लिए - छूट दर और पूंजीकरण अनुपात, जिनकी गणना बाजार के आंकड़ों से भी की जाती है।

एक आदर्श बाजार में, सभी दृष्टिकोणों का मूल्य समान होना चाहिए। हालांकि, अधिकांश बाजार अपूर्ण हैं, आपूर्ति और मांग संतुलन में नहीं हैं। संभावित उपयोगकर्ताओं को गलत सूचना दी जा सकती है, उत्पादन अक्षम हो सकता है। इन और अन्य कारणों से, इन दृष्टिकोणों के साथ विभिन्न लागत संकेतक प्राप्त किए जा सकते हैं।

व्यवसाय मूल्यांकन से क्या तात्पर्य है ?

• एक उद्यम (व्यवसाय) का आकलन - उपायों का एक सेट,

• व्यवसाय के मूल्य को स्थापित करने के उद्देश्य से

• व्यवसाय के पूर्ण मूल्य का अनुमान (निवेशित पूंजी) (ईवी)

• इक्विटी मूल्यांकन (सीवी):

• एक संयुक्त स्टॉक कंपनी के शेयरों का शेयर / ब्लॉक
• अन्य संगठनात्मक और कानूनी रूपों के उद्यमों की अधिकृत पूंजी में शेयर / शेयर
• व्युत्पन्न प्रतिभूतियां (विकल्प)

• संपत्ति परिसरों का मूल्यांकन

मूल्यांकन मामले

• अनिवार्य

• राज्य के आंशिक या पूर्ण स्वामित्व वाली संपत्ति के साथ लेनदेन

• संपत्ति के मूल्य के बारे में विवाद

• प्रमुख लेनदेन की स्वीकृति (एक मूल्यांकक की भागीदारी पहल परनिदेशक मंडल)

• शेयरों का अतिरिक्त निर्गम

• अधिकृत पूंजी में योगदान के रूप में संपत्ति के हस्तांतरण के संबंध में संपत्ति का मूल्यांकन

• बाहरी प्रबंधन, दिवालियेपन की कार्यवाही

• खंड 1. मूल्यांकक की रिपोर्ट

• मूल्यांकन के लिए असाइनमेंट

• परिचय

• उद्यम की सामान्य विशेषताएं

• उद्योग विश्लेषण

• उद्यम की गतिविधि का विश्लेषण

• आकलन पद्धति

• उपयोग किए गए दृष्टिकोण और मूल्यांकन विधियों के लिए तर्क

• एक उद्यम की इक्विटी पूंजी की लागत की गणना

• लागत दृष्टिकोण
• तुलनात्मक दृष्टिकोण
• आय दृष्टिकोण
• प्राप्त परिणामों का सामान्यीकरण

• शेयरों के एक ब्लॉक के बाजार मूल्य की गणना

• प्रयुक्त शब्दों की शब्दावली

• ग्राहक द्वारा प्रदान किए गए दस्तावेजों की सूची

• प्रयुक्त सामग्री की सूची

• अनुप्रयोग

• खंड 2. अचल संपत्तियों का मूल्यांकन

• खंड 3. मूल दस्तावेजों की प्रतियां

दृष्टिकोण और मूल्यांकन के तरीके

दृष्टिकोण के लक्षण

• लागत दृष्टिकोण -कंपनी के व्यवसाय के मूल्य को निर्धारित करने के लिए एक सामान्य विधि, जो कंपनी की संपत्ति और देनदारियों के मूल्य पर डेटा के विश्लेषण के आधार पर एक या अधिक विधियों का उपयोग करती है।

• तुलनात्मक दृष्टिकोण- किसी कंपनी और / या उसकी इक्विटी पूंजी के मूल्य का निर्धारण करने के लिए एक सामान्य विधि, जिसके भीतर समान व्यवसायों (कंपनियों-एनालॉग्स) के मूल्य पर जानकारी के विश्लेषण के आधार पर एक या अधिक विधियों का उपयोग किया जाता है।

• आय दृष्टिकोण- एक कंपनी और / या उसकी इक्विटी के मूल्य का निर्धारण करने के लिए एक सामान्य विधि, जो अपेक्षित भविष्य की आय के वर्तमान मूल्य की गणना के आधार पर विधियों का उपयोग करती है।

दृष्टिकोणों का तुलनात्मक विश्लेषण

लागत दृष्टिकोण

• लागत दृष्टिकोणकंपनी की संपत्ति और देनदारियों के मूल्य पर डेटा के विश्लेषण पर आधारित है और लागत के संदर्भ में उद्यम के मूल्य पर विचार करता है।

• सूत्र:

• समायोजित संपत्ति मूल्य

• - देनदारियों का समायोजित मूल्य

• = उद्यम मूल्य

• गणना एल्गोरिथ्म:

लागत दृष्टिकोण में प्रारंभिक जानकारी

• मूल्यांकन तिथि के अनुसार बैलेंस शीट (फॉर्म नंबर 1)

• लेखांकन से प्राप्त बैलेंस शीट लाइनों का प्रतिलेखन

• संपत्ति और देनदारियों के लक्षण

• अमूर्त संपत्ति के लिए: निर्माण की तारीख, पुस्तक मूल्य, निर्माण की लागत की जानकारी, आदि;
• अचल संपत्ति के लिए: निर्माण का वर्ष, बुक वैल्यू और संचित मूल्यह्रास, स्थान, डिजाइन विशेषताओं, वर्तमान उपयोग, आदि;
• चल संपत्ति के लिए: प्रवेश तिथि, पुस्तक मूल्य और संचित मूल्यह्रास, मॉडल और ब्रांड, निर्माता, वर्तमान उपयोग, आदि;
• वित्तीय निवेश के लिए: लेखांकन में उपस्थिति की तिथि, चुकौती की तिथि, निवेश की शर्तें और उनकी राशि, निवेश वस्तु के बारे में जानकारी, आदि;
• शेयरों के लिए: अधिग्रहण की तारीख, बाजार मूल्य डेटा, तरल स्टॉक और तैयार उत्पादों पर डेटा, आदि;
• प्राप्य के लिए: घटना की तारीख और संभावित पुनर्भुगतान, उधारकर्ता पर डेटा, उसकी वित्तीय स्थिति, अतिदेय ऋण पर डेटा, आदि;
• देय खातों के लिए: लेखांकन और संभावित पुनर्भुगतान में घटना की तारीख, अतिदेय ऋणों की जानकारी, जुर्माना और दंड, आदि।

लागत दृष्टिकोण विधियों की तुलना

• संपत्ति संचय विधि

• एक ऑपरेटिंग उद्यम के लिए

• संपत्ति का मूल्य निर्धारित होता है

संपत्ति संचय विधि

• देयताएं

• ऋण और क्रेडिट पर दीर्घकालिक देनदारियां

• आस्थगित कर संपत्ति सहित अन्य दीर्घकालिक देनदारियां

• ऋण और क्रेडिट पर अल्पकालिक देनदारियां

• देय खाते

• आय के भुगतान के लिए प्रतिभागियों का ऋण

• भविष्य के खर्चों के लिए रिजर्व

• अन्य चालू देनदारियां

• कुल देनदारियों

लागत दृष्टिकोण का उपयोग करने के विकल्प

तुलनात्मक दृष्टिकोण

• तुलनात्मक दृष्टिकोणसमान व्यवसायों के मूल्य पर जानकारी के विश्लेषण के आधार पर कंपनी के मूल्य का निर्धारण है।

• तुलनात्मक दृष्टिकोण के तरीके:

• एनालॉग्स की कंपनियों की विधि , बाजार द्वारा गठित शेयर की कीमतों के उपयोग पर आधारित है और इसमें कंपनी के प्रदर्शन की तुलना समान उद्यमों के प्रदर्शन या अनुपात के साथ की जाती है।

• पूर्वव्यापी लेनदेन की विधि कंपनी के शेयरों के मूल्य के साथ पिछले लेनदेन के परिणामों के आधार पर बाजार मूल्य की गणना करना है।

• उद्योग गुणांक विधि कीमत और कुछ वित्तीय मानकों के बीच औसत अनुपात के उपयोग के आधार पर। ये अनुपात उद्यम के बिक्री मूल्य और इसके सबसे महत्वपूर्ण उत्पादन और आर्थिक विशेषताओं के सांख्यिकीय अवलोकन द्वारा प्राप्त किए जाते हैं।

एनालॉग्स की कंपनियों की विधि

• गणना एल्गोरिथ्म:

• सहकर्मी कंपनियों का चयन

• सहकर्मी कंपनियों की कीमत (पूंजीकरण) का निर्धारण

• गुणकों की गणना

• औसत गुणकों की गणना

• गणना किए गए गुणकों के आधार पर उद्यम के बाजार मूल्य का निर्धारण किया जा रहा है।

एनालॉग्स की कंपनियों की विधि

• एक कंपनी एक एनालॉग है यदि:

• विषय के समान उद्योग में काम करता है;

• अनुमानित आकार में तुलनीय;

• एक समान उत्पाद श्रेणी है;

• एनालॉग का वित्तीय प्रदर्शन मूल्यांकन के प्रदर्शन के समान है।

तुलनात्मक दृष्टिकोण में पृष्ठभूमि की जानकारी

• शेयर बाजार में लेनदेन पर डेटा:

• आरटीएस, MICEX
• ब्लूमबर्ग प्रोफेशनल® . का उपयोग करके विदेशी मुद्रा विनिमय

• एम एंड ए बाजार डेटा (शेयर बाजार में लेनदेन को छोड़कर)

• डेटाबेस (एफबीके)
• विदेशी सौदे, ब्लूमबर्ग प्रोफेशनल®

• एनालॉग्स की गतिविधियों पर डेटा:

• कंपनियों की इंटरनेट साइट, जारीकर्ताओं की तिमाही रिपोर्ट आदि।

• एनालॉग्स का लेखा डेटा

• कंपनी की वेबसाइट

मल्टीप्लायरों मूल्य गुणकएक अनुपात एक उद्यम या शेयर की कीमत और एक वित्तीय या अन्य आधार के बीच के अनुपात को दर्शाता है। गुणक के प्रकार:

• शेयर मूल्य/राजस्व

• शेयर की कीमत/प्रति शेयर शुद्ध लाभ

• शेयर मूल्य / संपत्ति का बुक वैल्यू

• शेयर मूल्य/लाभांश

• शेयर मूल्य/आय

• शेयर मूल्य/शुद्ध नकदी प्रवाह

• मशीनरी और उपकरणों का शेयर मूल्य / बुक वैल्यू

• शेयर मूल्य / स्टॉक

आय दृष्टिकोण

• आय दृष्टिकोणउस उद्यम की अनुमानित भविष्य की कमाई के आधार पर एक उद्यम के मूल्य की गणना है।

• आय दृष्टिकोण के तरीके

आय दृष्टिकोण

• वैकल्पिक तरीके:

• विकल्प विधि

• वास्तविक विकल्प विधि रियायती नकदी प्रवाह पद्धति में सुधार है। यह विधि आपको आज के निवेश के कारण भविष्य के अवसरों को ध्यान में रखने की अनुमति देती है।

• निर्णय वृक्ष

• एक निर्णय वृक्ष एक आरेख है जो निर्णय लेने की प्रक्रिया और संभावित विकल्पों में से प्रत्येक को चुनने के परिणामों का वर्णन करता है। यह एक साथ घटनाओं और भविष्य के निर्णयों के प्रत्येक तार्किक अनुक्रम को चुनने के जोखिम और लागत या लाभों की संभावनाओं को प्रस्तुत करता है।

आय दृष्टिकोण में प्रारंभिक जानकारी

• निर्धारण तिथि से पहले कई वर्षों के लिए लेखांकन डेटा (फॉर्म नंबर 1, फॉर्म नंबर 2);

• भौतिक शब्दों में उत्पादन की मात्रा, मूल्यांकन तिथि से पहले के कई वर्षों के लिए उत्पाद की बिक्री की कीमतों की जानकारी;

• मूल्यांकन तिथि से पहले कई वर्षों के लिए लागत अनुमान;

• पिछले कुछ वर्षों के निवेश और उनके परिणामों के बारे में जानकारी;

• बाजार हिस्सेदारी, प्रतिस्पर्धियों पर डेटा;

• प्रतियोगियों की कीमतों पर डेटा, उत्पादों के लिए औसत बाजार मूल्य, औसत फिन। संकेतक, सहित। एसओके स्तर;

• निकट भविष्य के लिए उद्यम की व्यावसायिक योजनाएँ, सहित। निवेश योजनाएं;

• विनिमय दरों के पूर्वानुमान (www.cbr.ru), मुद्रास्फीति (www.rbc.ru, आदि);

• देश की जमाराशियों की औसत दरों पर डेटा, ऋण, पूर्वव्यापी विनिमय दरों पर डेटा (www.cbr.ru), मूल्य सूचकांक, सहित। उद्योग द्वारा।

पूर्वानुमान के तरीके

• विशेषज्ञ आकलन की विधि

• परिदृश्य विधि

• रुझान एक्सट्रपलेशन विधि

• प्रतिगमन विश्लेषण विधि

• आर्थिक और गणितीय मॉडलिंग की विधि

पूंजीकरण विधि

• , कहाँ पे

• , कहाँ पे

• आर - छूट दर

• जी- कंपनी की आय की दीर्घकालिक विकास दर

डीडीपी विधि

• कहाँ पे:

• वीकंपनी मूल्य

• - i-वें अंतराल का नकदी प्रवाह;

• आर - छूट दर

• एन- पूर्वानुमान अंतराल की संख्या;

• जी

डीडीपी विधि

• कहाँ पे:

• वी- कंपनी मूल्य

• - पूर्वानुमान के बाद की अवधि में नकदी प्रवाह;

• आर - छूट दर

• जी- पूर्वानुमान के बाद की अवधि में नकदी प्रवाह की दीर्घकालिक वृद्धि दर।

डीडीपी विधि

• विधि को लागू करने के मुख्य चरण:

नकदी प्रवाह गणना

• इक्विटी में नकदी प्रवाह:

• + वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह

• = इक्विटी में नकदी प्रवाह

• निवेशित पूंजी पर नकदी प्रवाह:

• उत्पादन गतिविधियों से नकदी प्रवाह

• + निवेश गतिविधियों से नकदी प्रवाह

• + डीपी में परिचालन गतिविधियों से परिचालन लागत के रूप में ऋण सेवा व्यय का हिसाब लगाया जाता है

• = निवेशित पूंजी प्रति नकदी प्रवाह

उत्पादन गतिविधियों से नकदी प्रवाह की गणना

• उत्पादन गतिविधियों से नकदी प्रवाह:

• करों के बाद शुद्ध लाभ

• + मूल्यह्रास कटौती

• +/- स्वयं की कार्यशील पूंजी में कमी (वृद्धि)

• = विनिर्माण गतिविधियों से नकदी प्रवाह

शुद्ध लाभ पूर्वानुमान

• गणना एल्गोरिथ्म:

• राजस्व

• - उत्पादन लागत

• - बिक्री का खर्च

• - प्रशासनिक व्यय

• = बिक्री लाभ

• + परिचालन आय

• - परिचालन खर्च

• + गैर-परिचालन आय

• - गैर-परिचालन व्यय

• = कर देने से पूर्व लाभ

• - आयकर

• = शुद्ध लाभ

मूल्यह्रास की भविष्यवाणी करने के तरीके

• ऐतिहासिक डेटा के आधार पर मूल्यह्रास पूर्वानुमान

• औसत मूल्यह्रास दरों के आधार पर प्रति वस्तु पूर्वानुमान

• व्यावसायिक योजनाओं के अनुसार उद्यम का अपना पूर्वानुमान

स्वयं की कार्यशील पूंजी में निवेश की गणना

• गणना के तरीके:

• तत्व पूर्वानुमान;

• स्वयं की कार्यशील पूंजी और बिक्री आय या उद्यम की सभी मौजूदा संपत्तियों के पूर्वव्यापी संबंधों का विश्लेषण और एसओसी की भविष्यवाणी करते समय मानक के रूप में पूर्वव्यापी अवधि के लिए औसत मूल्य का उपयोग;

• राजस्व या कुल कार्यशील पूंजी के लिए स्वयं की कार्यशील पूंजी के क्षेत्रीय अनुपात का विश्लेषण और एसओसी की भविष्यवाणी करते समय एक मानक के रूप में औसत मूल्य का उपयोग करना।

छूट की दर

• छूट की दर -तुलनात्मक जोखिम निवेशितियों में निवेशित पूंजी पर वापसी की अपेक्षित दर या, दूसरे शब्दों में, मूल्यांकन तिथि पर तुलनीय जोखिम स्तरों के साथ उपलब्ध निवेश विकल्पों पर वापसी की अपेक्षित दर है।

• छूट दर निर्धारित करने के तरीके:

• निवेशित पूंजी के लिए:

• पूंजी की भारित औसत लागत (WACC) मॉडल

• इक्विटी के लिए:

• कैपिटल एसेट प्राइसिंग मेथड (CAPM)
• आर्बिट्रेज मूल्य निर्धारण सिद्धांत (एआरटी)

पूंजी मॉडल की भारित औसत लागत

• रिक = थे + डब्ल्यू DRD*(1 – टी), कहाँ पे

• रिक - WACC सूत्र के अनुसार निवेशित पूंजी की लागत;

• हम - कंपनी की पूंजी संरचना में इक्विटी पूंजी का हिस्सा;

• पुनः - अपनी पूंजी की लागत;

• डब्ल्यूडी - कंपनी की पूंजी संरचना में ब्याज वाली उधार पूंजी का हिस्सा;

• तृतीय - उधार ली गई पूंजी की लागत;

• टी - आयकर की दर।

संचयी निर्माण विधि

• सूत्र:

• जोखिम मुक्त प्रतिभूतियों पर वापसी की दर

• + कंपनी में निवेश के लिए जोखिम प्रीमियम का मूल्यांकन किया जा रहा है

• = छूट की दर

वापसी की जोखिम मुक्त दर

• जोखिम-मुक्त दर के रूप में स्वीकृत एक वित्तीय साधन को निम्नलिखित शर्तों को पूरा करना चाहिए:

• इस पर उपज पहले से निर्धारित और ज्ञात है;

• विचाराधीन परिसंपत्ति में निवेश के परिणामस्वरूप धन खोने की संभावना न्यूनतम है;

• वित्तीय साधन की संचलन अवधि की अवधि मूल्य के उद्यम के "जीवनकाल" के साथ मेल खाती है या उसके करीब है।

• जोखिम मुक्त दरों के लिए संभावित विकल्प:

• रूसी संघ के सर्बैंक और अन्य विश्वसनीय रूसी बैंकों की जमा राशि;

• पश्चिमी वित्तीय साधन (विकसित देशों के सरकारी बांड, लिबोर);

• रूसी इंटरबैंक ऋणों पर ब्याज दर (MIBID, MIBOR, MIACR);

• रूसी संघ के सेंट्रल बैंक की पुनर्वित्त दर;

• रूसी संघ के सरकारी बांड।

पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल

• सूत्र: आर = आरएफ + β(आरएम - आरएफ) + s1 + s2 + s3, कहाँ पे

• आर-निवेशक द्वारा आवश्यक वापसी की दर,

• आरएफ-वापसी की जोखिम मुक्त दर

• β - बीटा, स्टॉक का व्यवस्थित जोखिम,

• (आरएम - आरएफ) -बाज़ार जोखिम प्रीमियम

• S1-देश जोखिम प्रीमियम,

• S2-कंपनी का आकार प्रीमियम

• S3-कंपनी जोखिम प्रीमियम

• 09/01/1995 - 09/30/2005 की अवधि के लिए आरटीएस सूचकांक की गतिशीलता

बीटा गुणांक

• बीटा गुणांकस्टॉक की वापसी को संबंधित मार्केट इंडेक्स की वापसी से संबंधित करता है और दो प्रकार की जानकारी प्रदान करता है:

• एक सकारात्मक संकेत इंगित करता है कि इस सुरक्षा की गतिशीलता आम तौर पर बाजार की गतिशीलता के साथ अपनी दिशा में मेल खाती है, एक नकारात्मक - इसके विपरीत;

• एक से अधिक मॉड्यूलो मूल्य का मतलब है कि इस सुरक्षा पर जोखिम और अपेक्षित रिटर्न बाजार के औसत से अधिक है, एक से कम - इसके विपरीत।

• , कहाँ पे

• - आरटीएसआई या आरबीसीसी सूचकांक की लाभप्रदता;

• - एक विशेष सुरक्षा की लाभप्रदता;

• - सूचकांक का विचरण।

• सबसे अधिक तरल स्टॉक के लिए बीटा गतिकी (www.rbc.ru के अनुसार)

आर्बिट्रेज मूल्य निर्धारण सिद्धांत

• आर = आरएफ+ β1 क 1 + β2 क 2 + … + β एनकेएन,

• आर- निवेशक द्वारा अपेक्षित रिटर्न की दर;

• आरएफ- वापसी की जोखिम मुक्त दर;

• β1, …, β एन- प्रत्येक के लिए संपत्ति की संवेदनशीलता

• इस कारक के लिए बाजार की औसत संवेदनशीलता की तुलना में जोखिम कारक;

• क 1, …, के.एन.कारक के साथ जुड़ा जोखिम प्रीमियम है कऔसत संपत्ति के लिए।

• गणना एल्गोरिथ्म:

• सामान्य मामले में, अंतिम समझौते में, विभिन्न दृष्टिकोणों का उपयोग करके प्राप्त परिणामों में से प्रत्येक को अपना वजन दिया जाता है।

• वजन को प्रभावित करने वाले कारक:

• व्यवसाय की प्रकृति और उसकी संपत्ति;

• मूल्यांकन का उद्देश्य और प्रयुक्त मूल्य की परिभाषा;

• लागू प्रत्येक विधि का समर्थन करने वाले डेटा की मात्रा और गुणवत्ता;

• गणना के परिणामों में मूल्यांकक के विश्वास की डिग्री, प्रत्येक विधि के आवेदन की वैधता और वैधता के कारण।

मूल्यांकन परिणामों का समेकन

• अंतिम अनुमोदन में लागत दृष्टिकोण के भार को कम करने के मुख्य कारण:

• महत्वपूर्ण आस्तियों और देनदारियों के बाजार मूल्य की गणना के लिए सूचना की अपर्याप्तता या अपूर्णता;

• उद्योग के औसत पूर्वानुमानों से काफी भिन्न दरों के साथ उद्यम की महत्वपूर्ण वृद्धि (कमी) (या उत्पादन की मात्रा में वृद्धि (कमी)) का पूर्वानुमान लगाया;

• अप्रयुक्त संपत्ति की महत्वपूर्ण राशि;

• अचल संपत्तियों का आकलन करते समय कार्यात्मक और बाहरी मूल्यह्रास की गणना के लिए जानकारी का अभाव;

• सभी अमूर्त संपत्तियों का मूल्यांकन करने में असमर्थता, खासकर यदि मौजूदा ग्राहक आधार, दीर्घकालिक अनुबंध इत्यादि उद्यम के लिए विशेष महत्व रखते हैं।

मूल्यांकन परिणामों का समेकन

• अंतिम समझौते में तुलनात्मक दृष्टिकोण के वजन को कम करने के मुख्य कारण:

• कुछ अनुरूप (5 से कम);

• एनालॉग्स के बारे में सीमित या संदिग्ध जानकारी;

• लेन-देन का महत्वपूर्ण समय प्रसार (जिसमें अतिरिक्त समायोजन की आवश्यकता होती है);

• निजीकरण लेनदेन पर जानकारी का उपयोग (राज्य के स्वामित्व वाली हिस्सेदारी के साथ);

• एटिपिकल (गैर-बाजार) कारकों की उपस्थिति जो मूल्यांकन किए गए उद्यम की संपत्ति की गतिविधि या संरचना को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करते हैं (यदि तुलनात्मक दृष्टिकोण का उपयोग करके गणना करते समय उनके प्रभाव को समाप्त (सही) नहीं किया जा सकता है);

• एनालॉग्स के बीच महत्वपूर्ण अंतर, आपस में और मूल्यांकन किए गए उद्यम की तुलना में (दोनों भौतिक दृष्टि से और वित्तीय संकेतकों के संदर्भ में, वित्तीय स्थिति, स्थान, आदि सहित);

• विभिन्न गुणकों के लिए लागत मूल्यों का महत्वपूर्ण प्रसार;

• आमतौर पर इस्तेमाल किए जाने वाले किसी भी गुणक की अस्वीकृति;

• उद्यम की अनुमानित महत्वपूर्ण वृद्धि (कमी) (या उत्पादन की मात्रा में वृद्धि (कमी)) दरों के साथ जो उद्योग के औसत पूर्वानुमानों से काफी भिन्न होती है।

मूल्यांकन परिणामों का समेकन

• अंतिम अनुमोदन में आय दृष्टिकोण के भार को कम करने के मुख्य कारण हैं:

• पूर्वव्यापी अवधि में वित्तीय और आर्थिक गतिविधि की अस्थिरता;

• गतिविधियों के संचालन की एक छोटी अवधि जिसके लिए डीसीएफ बनाया जा रहा है;

• महत्वपूर्ण निवेश करने की आवश्यकता, सहित। अनुमानित मुख्य व्यवसाय के लिए महत्वपूर्ण धन जुटाना;

• एक आपूर्तिकर्ता या खरीदार पर महत्वपूर्ण निर्भरता;

• स्वतंत्र व्यावसायिक गतिविधियों के लिए संपत्ति की कमी;

• उद्यम की आगे की गतिविधि के लिए अस्पष्ट संभावनाएं (पूर्वानुमान के बाद की अवधि सहित)।

अंतिम संशोधन

• संशोधन प्रकार:

• पैकेज की नियंत्रण प्रकृति के लिए संशोधन

• बंद कंपनियों के लिए कम लिक्विडिटी पर छूट

• पोर्टफोलियो संरचना छूट

नियंत्रण के लिए संशोधन

• नियंत्रण के स्तर को प्रभावित करने वाले कारक:

• कानून द्वारा परिभाषित शेयरधारकों के अधिकार, जो उनके निपटान में शेयरों के ब्लॉक के आकार के आधार पर भिन्न होते हैं;

• किसी कंपनी में मतदान और निर्णय लेने की प्रक्रिया (उदाहरण के लिए, संचयी मतदान, गैर-संचयी मतदान के विपरीत, अल्पसंख्यक शेयरधारकों को प्रबंधन में भाग लेने की अनुमति देता है);

• स्वामित्व के वितरण का प्रभाव (उदाहरण के लिए, ceteris paribus, इक्विटी पूंजी की एकाग्रता की डिग्री जितनी अधिक होगी, नियंत्रण की डिग्री उतनी ही अधिक होगी);

• अन्य कारक।

• नियंत्रण के लिए समायोजन निर्धारित करने के तरीके:

• 1. विशेषज्ञ रूप . मूल्यांकनकर्ता की व्यक्तिपरक राय या शेयर पूंजी संरचना के विश्लेषण के आधार पर।

• 2. नियामक . 31 मई, 2002 नंबर 369 के रूसी संघ की सरकार के डिक्री के आधार पर। "निजीकरण के अधीन राज्य और नगरपालिका संपत्ति के मानक मूल्य का निर्धारण करने के लिए नियमों के अनुमोदन पर।"

• 3. सांख्यिकीय . इस पद्धति में एक निश्चित अवधि के लिए कंपनियों के शेयरों के साथ वास्तविक लेनदेन के बारे में जानकारी का अध्ययन और सामान्यीकरण शामिल है।

नियंत्रण के लिए संशोधन

• शेयरधारिता आकार (FBK गणना) के आधार पर समूहीकृत औसत नियंत्रण अनुपात और प्रीमियम

पोर्टफोलियो संरचना छूट

• एक पोर्टफोलियो छूट उन कंपनियों के लिए उपयुक्त हो सकती है जिनके पास गतिविधि के दो या अधिक गैर-संयोग वाले क्षेत्र हैं।

• इस छूट का अर्थ यह है कि एक खरीदार जो एक निश्चित उद्योग में एक कंपनी का अधिग्रहण करना चाहता है, वह कंपनी की पूरी कीमत का भुगतान नहीं करना चाहता है, जिसमें उन गतिविधियों को शामिल किया गया है जिनमें उसकी दिलचस्पी नहीं है।

• दामोदरन ए। "निवेश मूल्यांकन। किसी भी संपत्ति के मूल्यांकन के लिए उपकरण और तरीके", मॉस्को, एल्पिना बिजनेस बुक्स, 2004