يتمثل الدعم المالي للأنشطة التجارية الدولية (التمويل التجاري) في تنفيذ التمويل والمدفوعات.

ضمن أشكال التمويل التجاري هناك: التخصيم ، والتخصيم ، والتأجير التمويلي ، والتمويل بدون حق الرجوع.

تخضع التخصيم الدولي والتأجير التمويلي الدولي للاتفاقيات الدولية (اتفاقية التأجير واتفاقية التخصيم) الموقعة في المؤتمر الدبلوماسي في أوتاوا في 28 مايو 1988. في حين أن الاتفاقيات لم تدخل حيز التنفيذ ، إلا أن مبادئها تعمل كأساس للتنظيم القانوني لتمويل المعاملات الدولية.

جوهر التخصيم الدوليهي أن شركة مالية (تسمى عامل) توافق على إعفاء المصدر من العبء المالي لصفقة التصدير ، ولا سيما تحصيل سعر الشراء المستحق من المشترين الأجانب ، بحيث يمكن للمصدر التركيز على أنشطته المباشرة في البيع و تسويق بضاعته.

يتم التصدير ، بما في ذلك إرسال البضائع والتوثيق وتحويل مستندات النقل ، من قبل المصدر (البائع) ، ولكن تنفيذ الائتمان ضمن الحدود المتفق عليها هو مسؤولية العامل.

التخصيم الدولي:

تبسيط استلام النقد أثناء عمليات التصدير ؛

إذا تم الإقراض (كعنصر وارد في معظم معاملات التصدير) على أساس عدم حق الرجوع ، فإنه يوفر الحماية ضد الديون المعدومة.

أنواع التخصيم الدولي:التخصيم المكشوف عنه وغير المعلن عنه.

التخصيم المفصح عنهيستند إلى التنازل للعامل باعتباره متنازلًا له عن حق المصدر للمطالبة بدفع سعر الشراء. يجب أن يتم التنازل عن الحق في المطالبة كتابيًا ، وموقعًا من المحيل (المصدر) ، ويجب أن يكون مطلقًا (أي ليس جزئيًا ، ولكنه كامل ، بحيث لا يضطر المدين للتعامل مع عدة دائنين) ويتم إحضاره إلى المدين (المشتري الأجنبي) بإشعار خطي خاص.

النوع الأكثر شيوعًا التخصيم غير المعلن عنهالمعروف باسم خصم الفاتورة. يتم تنفيذه بالشكل القائم على حق الإنصاف في التنازل (التنازل عن مطالبة في التزام تجاه شخص آخر) ، شرط سعر الشراء لعامل المصدر. في هذه الاتفاقية ، لا يتم الإفصاح عن ترتيب العوملة للمشتري الأجنبي ويدفع ثمن الشراء للمصدر. تنص اتفاقية العوملة على أن المصدر يتلقى السعر بصفته وصيًا للعامل ويجب أن يقيد المبالغ المستلمة في حساب منفصل يشير إليه العامل. إذا كان هناك شرط من هذا القبيل في العقد ، وكان مدير شركة التصدير بعد استلام الدفع ، يقيد هذه المبالغ لحساب الشركة ، فإن هذه الإجراءات تحتوي على جريمة اختلاس منقولات ، ويجب إعادة المبلغ. للعامل.

حاليًا ، يتم تنفيذ أكثر من 80٪ من عمليات ومعاملات التجارة الخارجية في جميع أنحاء العالم من خلال خطط وآليات تمويل التجارة الخارجية (تمويل التجارة). ويزداد الطلب على هذه الخدمة المصرفية من جانب موضوعات النشاط الاقتصادي الأجنبي كل عام. من ناحية أخرى ، يوفر التمويل التجاري ظروفًا مواتية وجذابة ، بالإضافة إلى تقليل المخاطر التعاقدية. من ناحية أخرى ، تواجه الشركات باستمرار حاجة متزايدة لجذب قروض منخفضة التكلفة لتحديث أصول إنتاجها ومعداتها (التي يتم شراؤها عادة من الخارج) وإنتاج المنتجات الموجهة للتصدير.

ما هو تمويل التجارة؟

"تمويل التجارة" هو مجموعة من الأساليب والأدوات والآليات لتمويل عمليات التجارة الخارجية للعملاء من خلال جذب موارد الائتمان من الائتمان الدولي والأسواق المالية من قبل البنوك المحلية. تلعب البنوك دورًا مركزيًا في توفير هذه الموارد. ومع ذلك ، يمكن أيضًا توفير الأموال للتمويل من خلال طرف ثالث ، على سبيل المثال ، من خلال وكالة تصدير وشركات تجارية دولية ومؤسسات مالية متخصصة غير مصرفية.

يتم تمويل عمليات التجارة الدولية باستخدام آليات وأدوات مختلفة. ومع ذلك ، فإن الأشكال الرئيسية لتمويل التجارة هي:

الائتمان التجاري للتصدير (اعتماد المورد) ، عندما يكون الدائن شركة مصدرة تقوم بتوريد سلع للتصدير بدفع مؤجل ؛

الائتمان المالي للتصدير (الائتمان للمشتري) ، في هذه الحالة ، يتم تقديم القرض نقدًا ، كقاعدة عامة ، من قبل البنك أو وكالة ائتمان التصدير الوطنية في البلد المصدر إلى المشتري - المستورد لشراء البضائع التي ينتجها المصدر.

مخطط الائتمان التجاري للتصدير (ائتمان المصدر والمورد) هو كما يلي:

مخطط الائتمان المالي للتصدير (قرض للمشتري - المستورد) يبدو كما يلي:

في المرحلة الأولى ، يبرم المصدر والمستورد عقد تجارة خارجية لتوريد السلع أو الخدمات أو الأعمال على أساس الدفع المؤجل. يتضمن هذا العقد تأمينًا إلزاميًا ضد مخاطر عدم السداد ، والتجارة الخارجية ، والسياسة ، والبلد ، والسيادية ، والتجارية ، والعملات وغيرها من المخاطر التي يتعرض لها المصدر من قبل وكالة تصدير التأمين الوطنية (الائتمان).

لذلك ، يتقدم المصدر بطلب إلى وكالة تأمين (ائتمان) التصدير الوطنية ويبرم اتفاقية تأمين ائتمان تجاري للتصدير.

ثم يسلم المصدر البضائع إلى المستورد بشروط القرض التجاري (بدفع مؤجل ، أي يقيدها بشكل قابل للتسويق).

بعد انتهاء القرض ، يدفع المستورد ثمن السلع والخدمات والعمل.

في حالة القوة القاهرة أي: عدم سداد المستورد للبضائع خلال الفترة المحددة في العقد ، بعد فترة معينة (فترة انتظار ما يسمى بـ "التأمين") ، تدفع وكالة تصدير التأمين الوطنية (الائتمان) تعويضات تأمينية للمصدر.

مخطط الائتمان المالي للتصدير (قرض للمشتري - المستورد) يبدو كما يلي:

في هذه الحالة ، يبرم المصدر والمستورد أيضًا عقد تجارة خارجية.

ثم يتفق المصدر والمستورد وبنك الدولة المصدرة على شروط تقديم قرض مالي للمستورد لشراء البضائع من الدولة المصدرة.

في المرحلة التالية ، يقدم بنك البلد المصدر قرضًا للمستورد - المشتري (من خلال بنك في البلد المستورد) لتمويل عقد التجارة الخارجية.

يبرم بنك البلد المصدر مع الوكالة الوطنية لتصدير (ائتمان) التأمين (في بلده) عقد تأمين ضد مخاطر عدم سداد المستورد (أو بنكه) للقرض المقدم.
يقوم المصدر بتسليم البضائع. يدفع المستورد ثمن البضائع الموردة من قبل المصدر.

بعد انتهاء اتفاقية القرض ، يقوم المستورد (من خلال بنك في بلد المستورد) بسداد البنك في بلد المصدر ويدفع فائدة مقابل استخدامه.

في حالة عدم قيام المستورد بسداد القرض والفائدة عليه خلال المدة المحددة وانتهاء فترة انتظار "التأمين" ، تقوم وكالة تصدير (اعتماد) التأمين الوطني بدفع تعويض تأميني لبنك بلد المصدر.

وبالتالي ، يمكن وصف معنى القرض لمشتري سلع التصدير المحلية على النحو التالي: "إذا كانت صناعة السيارات الألمانية تهدف إلى زيادة تصدير منتجاتها ، فمن مصلحتها إقراض مشتري السيارات الألمانية في الخارج".

التمويل التجاري هو شكل غير قياسي من أشكال القروض المصرفية. ولا بد من القول إن القرض المصرفي الكلاسيكي ، باعتباره أساس الأعمال المصرفية ، يفسح المجال بشكل متزايد لأشكال بديلة من الدعم المالي للمؤسسات العاملة في النشاط الاقتصادي الأجنبي ، ولا سيما تمويل التجارة.

يتيح اجتذاب التمويل من الأسواق الدولية بموجب ضمانات وكالات تأمين الصادرات الوطنية (الائتمان) للمؤسسات تلقي الأموال لفترة طويلة بما يكفي (من 5 سنوات أو أكثر) ، مع تقليل العبء المالي على خدمة الديون. توجد وكالات ائتمان الصادرات الوطنية في كل دولة متطورة اقتصاديًا ، ويمكن إنشاؤها كهيئات حكومية متخصصة ، أو يمكن للبنوك وشركات التأمين أن تلعب دورها. الهدف الرئيسي لنشاطهم هو دعم المصدرين الوطنيين في عملية إنتاج وبيع منتجاتهم في الأسواق الخارجية.

تقوم وكالات ائتمان الصادرات الوطنية بتأمين تمويل مخاطر البنوك بالإضافة إلى المخاطر السياسية والوطنية. كقاعدة عامة ، لا يتم التأمين إلا على التمويل المستهدف أو "المقيد" ، أي أنه يتم الإشارة بوضوح إلى السلع المحلية التي سيتم إنتاجها وتصديرها بدعم من الوكالة.

الآن دعنا نتحدث عن الشروط التي يجب توافرها للحصول على هذه الخدمة المصرفية.

أولاً ، يجب أن تكون الدفعة المقدمة 15٪ على الأقل من مبلغ العقد. بعد ذلك فقط تقدم وكالة التصدير تغطية تأمينية أو ضمان بمبلغ 85٪ من مبلغ العقد. بالنسبة لخدمات وكالة التصدير ، من الضروري أن تدفع له أجرًا في شكل مدفوعات تأمين ، يعتمد مقدارها على المستوى ومجموعة المخاطر التي ينتمي إليها بلد المعاملة.

كقاعدة عامة ، يتم سداد القرض مرتين في السنة (أي مرة كل ستة أشهر). يمكن للدائن أن يحدد "إجازات" لسداد المبلغ الأساسي لمدة 6-12 شهرًا.

كما يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن هناك حظرًا على إقراض وتمويل منتجات المجمع الصناعي العسكري. والمخاطر يتم تأمينها وتمويلها من خلال المشاريع والبرامج الحيوية الكبيرة للدولة والتي لها الأولوية في الأهمية بالنسبة للبلد.

من الممكن أيضًا تمويل شراء المنتجات المستعملة التي تم إعادة تصنيعها في البلد المصدر. من الممكن الحصول على دعم ائتماني مباشر للشركات الصغيرة والمتوسطة ولكن بمبلغ لا يتجاوز 10٪ من رأس مال الوكالة.

دعونا نتحدث أيضًا عن تمويل معاملات المستوردين البيلاروسيين على حساب البنوك الأجنبية بشرط التأمين الإلزامي في وكالات ائتمان الصادرات في البلد المصدر.

في هذه الحالة ، يكون المُقرض بنكًا أجنبيًا في بلد المصدر. يتم إبرام اتفاقية قرض بين بنك بيلاروسي وبنك أجنبي. شكل ضمان الائتمان هو تأمين وكالة ائتمان التصدير للبلد المصدر.

الشروط الأساسية لمثل هذه الصفقة هي:
- مبلغ القرض يساوي 85٪ من مبلغ العقد ؛
- مدة اتخاذ قرار منح القرض - 3 أشهر ؛
- مدة الائتمان - من 2 إلى 5 سنوات فأكثر ؛
- يتم تضمين قسط التأمين لوكالة ائتمان الصادرات في الدولة المصدرة في تكلفة العقد أو يتم دفعه على حساب أموال العميل الخاصة بالبنك.

فوائد تمويل التجارة

وبالتالي ، فإن الميزة الواضحة للتمويل التجاري ، مقارنة بالإقراض المصرفي ، هي تكلفته التنافسية للمقترض (المستورد). موارد الائتمان في بلدان أوروبا الغربية وأمريكا أرخص بكثير من القروض من البنوك المحلية (وهو أمر مهم بشكل خاص في أوقات الأزمات التي يتغير فيها السوق). حتى مع الأخذ في الاعتبار تكاليف العمولة لتنفيذ العمليات المستندية (لتحويل الأموال وتحويلها ، لتأكيد خطاب الاعتماد ، عمولة التزام ، عمولة لتنظيم معاملة ، هامش لبنك أجنبي ، وغيرها) ، التكلفة النهائية للموارد ، والتي تتكون عادةً من سعر الفائدة LIBOR (EURIBOR) + (2-3)٪ سنويًا ، ستكون أقل من سعر السوق لنفس الشروط في سوق المال المحلي.

وتجدر الإشارة إلى أن سعر ليبور (EURIBOR) متغير ، وبالتالي فإن تكلفة التمويل تختلف باختلاف تكلفة الموارد في السوق الدولية. ومع ذلك ، في بعض الحالات يمكن إصلاحها وربطها بعملة المعاملة.

الميزة الثانية لموضوعات النشاط الاقتصادي الأجنبي هي الشروط "الطويلة" نسبيًا لتمويل التجارة ، فضلاً عن إمكانية الحصول على أقصى تأجيل ممكن لدفع ثمن البضائع - للمستورد ، أو سداد الائتمان - للمصدر. بالنسبة إلى "مشتري منتج مصرفي" ، يوفر التمويل التجاري مزايا على القرض المصرفي ، لأنه تمويل طويل الأجل (حتى اكتمال المشروع ، أو التسليم الأخير). في بعض الحالات - حتى 10 سنوات بالإضافة إلى بضع سنوات أخرى ، على وجه الخصوص ، مع التمويل الذي يشمل ضمانات من وكالات التصدير.

كما يقلل تمويل التجارة من المخاطر المرتبطة بعدم وفاء الشركاء بالالتزامات التعاقدية. في معاملات الاستيراد ، لا يتم تنفيذ خطاب الاعتماد المستندي (وهو ضمان الدفع) لصالح البائع المصدر من قبل البنك إلا بعد تأكيد مستندي للتسليم (الشحن إلى عنوان المشتري المستورد) البضائع. يمكن أيضًا تقليل مخاطر عدم الدفع مقابل البضائع (أو عدم التسليم) من خلال استخدام أداة مستندية أخرى - الضمان المصرفي. وبالتالي ، مع تمويل ما قبل التصدير ، فإن المصدر لديه الفرصة ليس فقط لتمويل إنتاج أو شراء البضائع ، ولكن أيضًا للحصول على ضمان لتقليل مخاطر عدم السداد من جانب المشتري من وكالات التصدير الأجنبية والبنوك .

بالإضافة إلى ذلك ، يساعد تمويل التجارة على تنويع مصادر تمويل الأعمال. يستخدم عملاء البنك الذين يستخدمون مخططات تمويل التجارة للمشاريع والبرامج مصدرًا إضافيًا لإقراضهم طويل الأجل. وهذا يوفر المرونة في إدارة احتياجات التمويل المستقبلية للمؤسسات.

علاوة على ذلك ، يوفر تمويل التجارة فرصًا إضافية للعمل في الأسواق المالية الدولية ، وتعزيز العلاقات مع المؤسسات المصرفية الدولية وتوسيع الوصول إلى أسواق الائتمان الدولية وأسواق وكالات التصدير.

ومع ذلك ، في سياق الأزمة المالية والاقتصادية العالمية ، يمر سوق تمويل التجارة العالمية بصدمات ومحاكمات خطيرة وكبيرة. تتمثل إحدى مشكلات البنوك في صعوبة جذب الموارد طويلة الأجل من الخارج إلى الاقتصاد.

من أين نبدأ؟

لذلك ، يجب أن تكون الخطوة الأولى لعميل البنك الذي يرغب في استخدام هذا النوع من الدعم المالي هي التقدم إلى البنك بمقترح لإبرام صفقة تمويل تجاري مع الموافقة الإلزامية على مسودة عقد التصدير مع شركة التأمين. يقوم البنك التجاري بتقييم الملاءة والجدارة الائتمانية للمقترض المستقبلي ، وتقييم نوع وكفاية ضمانه. في حالة اتخاذ قرار إيجابي ، يمول البنك عميله إما في إطار خطوط ائتمان مفتوحة للبنوك الأجنبية (يفتح خطاب اعتماد) ، أو يزوده بقرض مالي للتصدير ليشتري مشترًا أجنبيًا سلعًا محلية منتجة من قبل مصدر بيلاروسي.

من جانبهم ، عند اختيار مؤسسة ائتمانية (بنك) لعمليات التمويل التجاري ، يجب على العملاء التركيز على بنك لديه:
- التصنيف الدولي ،
- شبكة مراسلة واسعة ،
- أحجام كافية من خطوط الائتمان المفتوحة من قبل البنوك الأجنبية ، وكذلك اتفاقيات التعاون مع المؤسسات المالية الدولية ووكالات التأمين والتصدير.

يجب أن تدرك أيضًا أن البنوك قدمت متطلبات معينة للعملاء الذين تم قبولهم للخدمة بموجب التمويل التجاري. هذه المتطلبات هي:
- ضمانات كافية وعالية السيولة ، والتي يمكن تقديمها في شكل موضوع عملية التداول نفسها ،
- وضع مالي مستقر ،
- الشفافية الكاملة للصفقة.

وتجدر الإشارة إلى أنه في ظل الظروف الحديثة ، فإن المقترضين المحتملين الذين يتقدمون بطلب إلى البنك للحصول على قرض بنكي قياسي يتلقون بشكل متزايد عروضًا لاستخدام خطط دعم الائتمان في إطار تمويل التجارة.

بدأت جمهورية بيلاروسيا في الاندماج في الاقتصاد العالمي مؤخرًا نسبيًا. إن نمو معدل دوران التجارة الخارجية واستمرار ارتفاع مخاطر الدولة ، السياسية ، التجارية ، الائتمانية ، السيادية ، تصنيف الدولة المنخفض ، مع النقص المتزامن في رأس المال العامل والثابت ، يحفز تطوير هذا النوع من التمويل.

لذلك ، يبدو أن القرض لمشتري السلع المحلية (الإقراض المالي للتصدير) مهم بشكل خاص في الفترة الانتقالية ، لا سيما في الاقتصادات الصغيرة المفتوحة (وهو اقتصاد جمهورية بيلاروسيا). هذه طريقة فعالة للغاية لترويج البضائع البيلاروسية في الأسواق الخارجية.

تعريفات

تمويل التجارة - مجموعة من الأساليب والأدوات والآليات لتمويل عمليات التجارة الخارجية للعملاء من خلال جذب الموارد الائتمانية من الائتمان الدولي والأسواق المالية من قبل البنوك المحلية.

ائتمان الصادرات - هو قرض دولي (تقدمه وكالة ائتمان تصدير أو بنك) مباشرة إلى بنك البلد المستورد ، أو من خلال بنك البلد المصدر إلى بنك البلد المستورد لإقراض المشاريع الاستثمارية والسلعية وتأمينها عن طريق تأمين الصادرات الإجباري.

الوكالة الوطنية لائتمان الصادرات - منظمة رسمية تقدم الإقراض والتمويل والتأمين لعمليات التصدير أو تختص حصرياً بتقديم الضمانات والتأمين على ائتمانات التصدير.

خطاب اعتماد مستندي - شكل من أشكال التسويات الدولية ، وهي اتفاقية يتعهد بموجبها البنك ، بناءً على تعليمات عميله المستورد ، بالدفع بالعملة المتفق عليها وفي غضون الفترة المحددة للمصدر مقابل وخاضعة للحكم الإلزامي من المستندات المحددة في خطاب الاعتماد.

ليبور - سعر الفائدة المعروض بين البنوك في لندن ، هو متوسط ​​سعر الفائدة المرجح على القروض بين البنوك التي تقدمها البنوك العاملة في سوق لندن بين البنوك التي تقدم الأموال بعشر عملات رئيسية ولفترات مختلفة تتراوح من يوم واحد إلى 12 شهرًا.
EURIBOR - السعر المعروض بين البنوك الأوروبية ، متوسط ​​سعر الفائدة المرجح الذي يقدم به أحد البنوك من الدرجة الأولى قروضًا لأجل بين البنوك (من أسبوع واحد إلى 12 شهرًا) باليورو إلى بنك آخر من الدرجة الأولى.

احصل على شروط خاصة إذا كنت تعمل مع وكالات التصدير:

معدل ائتمان مخفض بنسبة 4.5٪ في حالة تلبية منتجاتك برنامج الدولة لدعم الصادرات الصناعية هو إعانات من مركز التصدير الروسي (REC)

انخفاض معدل القرض إذا كان هناك تغطية تأمينية للروسية وكالة تأمين ائتمان الصادرات والاستثمار (EXIAR)

للمصدرين

أرسل الأموال للإنتاج وسنجد حلاً لتمويله. إذا كان عقدك مع شريك أجنبي ينص على الدفع المؤجل ، وكانت الأموال مطلوبة على الفور ، فسنمول الصفقة بخصم.

احصل على شروط خاصة إذا كنت تعمل مع وكالات التصدير:

معدل قرض مخفض بنسبة 4.5٪ إذا كانت منتجاتك تتوافق مع برنامج الدولة لدعم الصادرات الصناعية وهناك إعانات من مركز التصدير الروسي (REC)

معدل قرض مخفض إذا كانت هناك تغطية تأمينية لوكالة تأمين ائتمان الصادرات والاستثمار الروسية (EXIAR)

تم استخدام العديد من أدوات التمويل التجاري منذ مئات أو حتى آلاف السنين. بالطبع ، ستغير التقنيات الحديثة هذا السوق أيضًا ، لكن إمكانات تمويل التجارة باستخدام الأدوات التقليدية لا تزال عالية جدًا.

ليلي فيالكو ، ماكسيم ريزسكي

ألف عام من الخبرة

منذ ما يقرب من 4 آلاف عام ، ظهرت النماذج الأولية للبنوك التجارية للعالم القديم في آشور وبابل. لقد أقرضوا الحبوب للمزارعين والتجار. في العصور الوسطى ، واصل الإيطاليون عمل البنوك التجارية. شارك المستوطنون اليهود في التجارة ، وجلبوا الممارسات القديمة من الشرق. تم تطبيق التقنيات المصممة لتمويل الرحلات التجارية الطويلة لإقراض إنتاج الحبوب وتجارتها.

خطاب اعتماد ، أو بالأحرى ، أداة مالية مماثلة له ، تم تقديمها من قبل فرسان المعبد في القرن الحادي عشر. يمكن للتاجر إيداع الأموال والحصول على إيصال من أحد فروع "شبكة الفروع" الواسعة لفرسان الهيكل. قدم الإيصال الطعام والسكن أثناء الرحلة وسمح بتلقي الأموال بالعملة المحلية في نقطة نهاية الرحلة. في القرن السابع عشر في فرنسا كان هناك منتج مشابه - خطاب اعتماد. تلقى التاجر من مصرفيه خطابًا إلى المصرفي من المدينة التي كان متوجهًا إليها ، مع طلب دفع مبلغ معين. قام بنك التاجر برد المبلغ إلى البنك الذي قام بالدفع على أساس أولي أو لاحق.

من بين النماذج الأولية لمشروع القانون ، يمكن للمرء أن يلاحظ الرسوم التخطيطية و chirographs التي نشأت في اليونان القديمة وتم استعارتها من الإمبراطورية الرومانية. في V ؟؟؟ القرن في الصين ، نشأت الأوراق المالية feiqian مثل فاتورة. من بين النماذج العربية لمشروع القانون ، يمكن للمرء تسمية وثائق دين الحوالة والسفتاج. على الأرجح ، كانوا هم الذين أثروا في ظهور الأشكال الأولى للفاتورة نفسها في القرنين العاشر والعاشر والخامس في إيطاليا.

في البداية ، مُنع حامل الكمبيالة من نقل الحقوق إلى أشخاص آخرين. ومع ذلك ، بحلول بداية القرن السابع عشر ، أصبحت القيود رادعًا للتجارة ، وتم إلغاؤها تدريجياً. بدأ نقل السندات الإذنية بإلصاق أمر خاص بالحامل - التظهير (الإيطالية في دوسو - الظهر ، العمود الفقري ، الجانب العكسي ؛ تم عمل النقش ، كقاعدة عامة ، على الجانب الخلفي من الكمبيالة).

تأتي كلمة "veksel" الروسية من كلمة Wechsel الألمانية ، والتي تعني "التبادل" ، "الانتقال". في روسيا ، ظهر مشروع القانون في بداية القرن الثامن عشر بسبب تطور التجارة الدولية - في ذلك الوقت بشكل رئيسي مع الإمارات الألمانية.

تريليون سوق

"بلغ حجم التجارة العالمية في عام 2013 ما قيمته 18.8 تريليون دولار أمريكي ، وأظهر الربع الأول من عام 2014 زيادة بنحو 4٪ على أساس سنوي. وتمت تسوية ما يقرب من 15-16٪ من هذا الحجم باستخدام خطابات الاعتماد المستندية والتحصيل ، لذا فإن إمكانات سوق تمويل التجارة ضخمة "، - تقول تاتيانا شالاشنيكوفا ، رئيسة قسم العمليات الوثائقية وتمويل التجارة في بنك رايفايزن.

تعطي رئيسة قسم تمويل التجارة في بنك ريتومو (لاتفيا) ناتاليا بيركوفا أرقامًا مختلفة قليلاً. وفقًا لها ، في السنوات الأخيرة ، انخفض حجم تمويل التجارة في العالم: في عام 2013 ، بلغ 124.1 مليار دولار ، أي أقل بنسبة 32 ٪ عن العام السابق. وتتوقع أن "هذا العام كان متقلبًا للغاية بالنسبة للأسواق ، وفي جميع الاحتمالات ، بعد نتائجه ، سنشهد استمرارًا في الاتجاه الهبوطي".

وفقًا لألكسندر بيريوتشينسكي ، نائب رئيس قسم العمليات الوثائقية وتمويل التجارة في Gazprombank ، "العوامل الرئيسية التي تؤثر على تطوير سوق تمويل التجارة العالمية هي مستوى وحجم التجارة العالمية ، والتغيرات في الأساليب التنظيمية (على وجه الخصوص ، تقديم معايير بازل 3) ، والتشديد الواسع النطاق لإجراءات التحقق من العملاء ، ومكافحة تقنين الدخل الذي يتم الحصول عليه بطريقة غير مشروعة ، فضلاً عن متطلبات الامتثال لقيود العقوبات ".

تعتمد هيمنة بعض الأدوات في سوق تمويل التجارة أيضًا على الوضع في الاقتصاد العالمي بشكل عام وفي الأسواق المالية الدولية بشكل خاص. "خلال فترات الانتعاش الاقتصادي في ظروف السيولة الزائدة ، أصبحت الأدوات التي تسمح للفرد بجذب مبالغ كبيرة من التمويل في نفس الوقت لفترات طويلة (إصدار السندات ، وتمويل ما قبل التصدير ، وما إلى ذلك) شائعة جدًا في الأسواق. في أوقات الأزمات في ظروف السيولة المضغوطة وانعدام الثقة المتزايد في الأسواق ، يتزايد دور مؤسسات التنمية ووكالات ائتمان الصادرات ومؤسسات الدولة الأخرى التي تعمل كجهات دائنة أو تؤمن مخاطر الدائنين الآخرين. وتجعل المعاملات التي تشمل هذه المؤسسات من الممكن جذب طويل - صرف الأموال بشروط جذابة حتى خلال فترات الأزمات "، يشرح بيريوتشينسكي.

"في سياق عدم الاستقرار العالمي ، تقوم العديد من المؤسسات المالية بتقييد اتجاه تمويل التجارة أو حتى تقليصه تمامًا. وعلى الرغم من أننا ، على العكس من ذلك ، نرى بعض الآفاق والفرص المفتوحة في هذا الاتجاه. على مدى السنوات الخمس الماضية ، كان Rietumu يطور عن قصد التمويل التجاري ، الذي يسمح لنا بالعمل بنجاح في هذا حتى في أصعب الفترات "، كما تقول بيركوفا ، مضيفة أن" ريتومو حاليًا هي البنك الوحيد في منطقة البلطيق المتخصص في هذا المجال ".

الأزمة هي أزمة ، لكن في العالم الحديث ، لا يمكن للصناعة التي لها تاريخ يمتد لألف عام أن تقف مكتوفة الأيدي. تعتقد بيركوفا أن "العالم يسعى لتبسيط وتسريع التسويات في التجارة الدولية" ، ويسرد الاتجاهات الرئيسية.

بادئ ذي بدء ، "هناك ميل في الممارسة العالمية لتقليل التسويات من خلال خطابات الاعتماد ، وتتم المعاملات على أساس أبسط وأسرع وأكثر ثقة". يقول بيركوفا: "السرعة مهمة ، حيث يتم استبدال المستندات الأصلية بأخرى إلكترونية ، ويتم استخدام البريد الإلكتروني بدلاً من البريد العادي". "في هذه الحالة ، يجب أيضًا اتباع البنوك ، التي تتسم بطبيعتها المحافظة والمثقلة بالعديد من الإجراءات التنظيمية ، هذا الاتجاه وتحلى بالمرونة والاستجابة بسرعة واتخاذ القرارات ".

بالإضافة إلى ذلك ، "ظهرت العديد من صناديق الاستثمار الخاصة على استعداد لتمويل التجارة الدولية". توضح بيركوفا ، "ليس سراً ، أن معدلات الإيداع منخفضة للغاية وأن المستثمرين من القطاع الخاص يستكشفون خيارات أخرى لوضع الأموال بسعر فائدة أكثر جاذبية. ويمكن لمثل هذه الصناديق تحمل أساليب أكثر مرونة (بما في ذلك المخاطر المختلفة) التي تتطلبها التجارة الدولية لتصبح شركات بارزة في سوق التمويل التجاري ".

أصبح الامتثال أكثر أهمية من ذي قبل - امتثال أنشطة الشركات التجارية ، وكذلك البنوك والمؤسسات المالية التي تمولها ، للقوانين التشريعية والعقوبات الدولية. تتذكر بيركوفا: "الجميع يسمع قصة حديثة جدًا مع زعيم التمويل التجاري ، BNP Paribas ، والذي تم تغريمه من قبل الحكومة الأمريكية لتمويل المعاملات التجارية مع البلدان الخاضعة للعقوبات. ونتيجة لذلك ، احتل البنك مكانة رائدة انخفاض كبير في أنشطة تمويل التجارة ".

يتفق الخبراء على أن دور عمليات التخصيم يتزايد في التجارة العالمية. وبحسب شالاشنكوفا ، "تلقى التخصيم الدولي زخماً جديداً في التنمية: في عام 2013 ، بلغ نمو حجم مبيعات سوق التخصيم في العالم حوالي 8٪".

على مدى السنوات الخمس الماضية ، وفقًا لشالاشنيكوفا ، ظهرت العديد من أدوات التمويل التجاري الجديدة في السوق ، "من بينها يمكن للمرء أن يفرد التزامات الدفع المصرفية". ومع ذلك ، يعتقد الخبراء أن التغييرات الأساسية في مجموعة أدوات تمويل التجارة لا ينبغي توقعها بعد.

وفقًا لبيرخوفا ، ستكون الأدوات الجديدة محل اهتمام الشركات الصغيرة والمتوسطة في المقام الأول. وتضيف: "تتمتع الشركات الكبيرة بالتأكيد بإمكانية الوصول إلى الموارد النقدية ، والوضع أسوأ مع توفر التمويل للشركات الصغيرة. وربما يجب أن تحل الأدوات الجديدة هذه المشكلة بالضبط".

السؤال الروسي

في فضاء ما بعد الاتحاد السوفيتي ، على الرغم من حقيقة أن البند الخاص بالسند الإذني وسند الصرف المعروف في الدوائر الضيقة قد تمت الموافقة عليه في الاتحاد السوفيتي في ثلاثينيات القرن الماضي ، فقد تم تطوير تمويل التجارة بنشاط فقط في العشرين عامًا الماضية. ومع ذلك ، حتى الآن في روسيا لا يختلف كثيرًا عن العالم.

"إذا تحدثنا عن ميزات سوق تمويل التجارة في فضاء ما بعد الاتحاد السوفيتي ، فمن المحتمل إذن أن نلاحظ أنها تعتمد في المقام الأول على تفاصيل التشريع ، وبالتالي ، على تنظيم النشاط الاقتصادي الأجنبي في بلد معين. لكن بشكل عام ، لن أتحدث عن بعض الاختلافات العالمية ، "تلاحظ شالاشنيكوفا. يعتقد بيريوتشينسكي أنه "في معظم دول ما بعد الاتحاد السوفيتي ، يتم تنفيذ جميع الأدوات الرئيسية لتمويل التجارة تقريبًا. ومع ذلك ، هناك قيود على المنتجات المتعلقة بخصائص التشريعات المحلية (بما في ذلك العملة)". "سوق تمويل التجارة في بلدان رابطة الدول المستقلة ، لأسباب تاريخية ، لا يزال حديث العهد نسبيًا. ولا تستخدم البنوك المحلية دائمًا جميع الأدوات المتاحة في ترسانة بنوك تمويل التجارة التقليدية ذات الجذور الغربية. وتفرض العملة الحالية قيودًا معينة يقول بيركوفا: "التنظيم والقصور في الإجراءات الجمركية".

وبحسب قولها ، "تستحوذ روسيا الآن على حوالي 9٪ من سوق تمويل التجارة العالمية ، وبحسب نتائج 2013 ، يقدر حجم السوق الروسية بنحو 11.8 مليار دولار". تشير شالاشنكوفا إلى أن حافظة معاملات التمويل التجاري الروسية أظهرت نموًا ثابتًا في عام 2013 وفي النصف الأول من عام 2014 ، على الرغم من انخفاض حجم التجارة الخارجية في الاتحاد الروسي في الفترة من يناير إلى يونيو من هذا العام بنسبة 2٪ (إلى 396 مليار دولار ، بقيت الصادرات عند نفس المستوى ، وانخفضت الواردات بنسبة 5.4٪. بيركوفا هنا أكثر تشاؤما. وتقول: "بعد نتائج عام 2014 ، يمكننا أن نتوقع انخفاضًا ملحوظًا في أحجام السوق". ويضيف بيريوتشينسكي أن العوامل الجيوسياسية ، بما في ذلك العقوبات المفروضة على عدد من البنوك والشركات الروسية وأنواع معينة من المنتجات ، لها تأثير كبير على سوق تمويل التجارة الروسية.

بشكل عام ، تعتبر روسيا سوقًا جذابة تتمتع بإمكانيات نمو ، وهذا ما يؤكده بيركوفا. وتقول: "غالبًا ما يستخدم تمويل التجارة الكلاسيكي في تجارة المواد الخام والسلع (السلع) التي تعد هذه الأراضي غنية بها. وهناك شيء آخر هو أنه يمكن تحقيق هذه الإمكانات إذا كانت هناك متطلبات مسبقة سياسية واقتصادية وتشريعية مواتية". على الرغم من أن "مسألة الحفاظ على المستوى المحقق للأحجام أكثر إلحاحًا على المدى القصير".

المفاهيم والأدوات الأساسية لتمويل التجارة

قائمة المصطلحات

تمويل التجارة(تمويل التجارة) هو عنصر مهم في نشاط التجارة الخارجية والعمليات التجارية في الدولة. ويشمل عددًا من الأدوات لتمويل ودعم معاملات البيع والاستيراد والتصدير.

أدوات تمويل التجارةتنقسم إلى أربعة مجالات: تمويل العمليات التجارية في الدولة ، وتمويل عمليات تسليم الواردات ، وتمويل عمليات تسليم الصادرات ، وتسويات المعاملات الدولية.

ل تمويل التجارة في البلادالأدوات مثل المصادرة والكمبيالات والضمانات المصرفية وخطابات الاعتماد مخصصة.

ل تمويل الاستيراديمكنك استخدام قرض مضمون من قبل بنك المشتري (المستورد) ، قرض من بنك أجنبي بموجب التغطية التأمينية لوكالة ائتمان التصدير ، قرض من مورد (مصدر) بموجب تغطية تأمينية لوكالة ائتمان التصدير ، قرض من بنك أجنبي إلى المشتري (المستورد).

ل تمويل الصادراتيمكنك التقدم بطلب للحصول على قرض بنكي تحت التغطية التأمينية لـ EXIAR (الوكالة الروسية لائتمان الصادرات وتأمين الاستثمار) ، قرض من Roseximbank (شركة تابعة لـ VEB) ، تمويل ما قبل التصدير بموجب عقد التوريد.

ل المستوطنات الدوليةيمكنك استخدام خطابات الاعتماد البنكية المغطاة وغير المغطاة ، والتحصيل. هنا ، يتم استخدام خطاب الاعتماد لتقليل المخاطر التجارية للتسليم (عدم تسليم البضائع ، وعدم تسليم المدفوعات ، وما إلى ذلك).

خطاب اعتماد- التزام البنك ، المقبول بناءً على طلب العميل (الدافع / المشتري) ، بدفع مبلغ معين لطرف ثالث (المستفيد / البائع) عند تقديم المستندات التي تلبي جميع متطلبات خطاب الاعتماد. تكون الأداة مناسبة عندما لا يكون أطراف المعاملة مستعدين للعمل على دفعة مقدمة أو دفعة مسبقة. يمكن للمشتري أن يتأكد من أن البنك سوف يحول الأموال لصالح بائع البضائع فقط عند استلام المستندات التي تثبت أن البائع قد أوفى بالالتزامات التعاقدية. يتلقى البائع ضمانًا بأن البنك سيدفع ثمن البضائع المسلمة.

فاتورة الصرف- التزام مكتوب بصيغة محددة بدقة ، يمنح شخصًا واحدًا (حامل الكمبيالة) الحق في أن يتسلم من المدين على الكمبيالة المبلغ المحدد في المستند خلال الوقت المحدد. في حالة السند الإذني ، يعمل الساحب بصفته المدين ، في حالة الكمبيالة (الكمبيالة) - شخص آخر (مسحوب عليه) مذكور في الكمبيالة ، وهو المدين بالنسبة إلى الساحب.

ضمان بنكي- ضمان وفاء العميل بالالتزامات النقدية أو الالتزامات الأخرى الصادرة عن البنك الضامن. في حالة عدم الوفاء بهذه الالتزامات ، يكون البنك الذي أصدر الضمان مسؤولاً عن ديون المقترض في الحدود المحددة في الضمان.

Forfaiting- شراء بنك أو شركة مصادرة متخصصة غير مصرفية لحقوق المطالبة بمستحقات العميل (ديون الشركات للعميل ، معبر عنها في أوراق مالية قابلة للتداول). يفترض البنك / الشركة الالتزام بعدم طلب أي شيء من العميل في المستقبل إذا كان من المستحيل تلقي مدفوعات من المدين وبالتالي يفترض مخاطر إفلاس الأخير.

التخصيم- مجموعة من الخدمات المالية التي يقدمها البنك أو شركة التخصيم للمصنعين والموردين مقابل التنازل عن حقوق مستحقات العميل. يسمح للشركات العاملة على أساس الدفع المؤجل بتلقي الأموال بموجب عقود مبرمة بالفعل قبل أن يدفع المشتري ثمن السلع والخدمات. عادة ما يشارك ثلاثة أشخاص في عملية التخصيم: العامل (شركة أو بنك التخصيم) - مشتري المتطلب ، ومورد البضاعة (الدائن) ومشتري البضاعة (المدين).

تمويل ما قبل التصدير- توفير الأموال من قبل مؤسسة ائتمانية للبائع المصدر مقابل ضمان في شكل أوامر مؤكدة من المشترين الأجانب. عادة ، يدخل المصدر في اتفاقية مع المشتري لكي يقوم هذا الأخير بسداد المدفوعات مباشرة إلى مؤسسة الائتمان.

مجموعة- طريقة تسوية بين طرفين ، يوجه فيها المصدر مصرفه لتلقي الدفع أو القبول (تأكيد أن هذا المبلغ سيدفع) مباشرة من المشتري (المستورد) أو من خلال بنك آخر.